Оптимальные ПАММ-портфели на 7 октября 2013


Публикую оптимальные портфели по состоянию на 7 октября 2013 года

В отличие от предыдущего расчёта оптимальных портфеле, этот расчёт я решил сделать экспериментальным - итоговые результаты не будут переноситься на мой фактический инвестиционный портфель, но уверен результаты этого моделирования достаточно интересны.

Главное изменение в расчёте заключается в том, что меняю целевую функцию на более понятную. Т.е. если раньше я писал, что модель считает структуру, чтобы отношение доходности/риска было максимальным, то в этом расчёте всё проще. Модель подбирает такую структуру портфеля при которой фактическая доходность за предыдущий год составила 100% годовых и при этом наблюдались минимальные риски (наименьшее СКО).

Так же я добавил 3й оптимальный портфель, портфель ПАММ-счетов без украинских брокеров. На эту мысль меня навели мои читатели, которые через услугу Заказать! попросили сформировать для них именно такой портфель.



Комментарий к расчёту

  • Так же я отменил лимиты на максимальную долю в портфеле отдельных ПАММ-счетов, теперь долю счёт устанавливается автоматически расчётной моделью и не ограничивается сверху. Хотя в последствии я думал над тем, что счета моложе полутора лет можно было бы и граничить - связано это с тем, что первые пол года торговли обычно не похоже последующую торговлю у ПАММ-счетов, а так как в анализе я использую последнюю годовую историю счёта, то эти пол года "разгона" ПАММ-счёта учитываются в модели, хотя может быть это и не очень желательно. Во всяком случае в ограничении доли молодых счетов вполне есть логика.

  • В одном из комментариев к предыдущему расчёту меня спросили каким образом ко мне в портфель попал счёт Shnyuk (ft504113). И действительно средняя доходность счёта очень низкая да и объем средств находящихся в управлении очень скромный. Но особенностью счёта является тот факт, что по показателю доходность/риск за торговый период в 1 год этот счёт лучший на форекс тренде среди всех счетов, которые старше 1 года.

    И я подумал как же мне с ним поступить, ведь дохода особо не приносит с одной стороны, с другой стороны риска тоже никакого не несет.

    И придумал - первое что я сделал это написал через форум Форекс Тренда этому управляющему с просьбой поднять загрузку капитала на счёте минимум в 2 раза, т.к. текущий уровень риска более чем позволяет это сделать. Но ответа от него так пока и не получил.

    В итоге решил этот счёт вместе со счётом Stability (Risk:MemoryOfAgris) классифицировать как отдельный тип ПАММ-счетов - счета с низкой загрузкой депозита. По сути это счета, на которых идет в целом хорошая и качественная торговля (про стабилити в последнее время это трудно сказать, но всё же), но за счёт очень низких рисков общая доходность получается крайне низкой. Решение этой проблемы очень простое - управляющий должны просто поднять риски при торговле с целью увеличить доходность счетов до приемлимого уровня.

    Во всяком случае если бы Shnyuk (ft504113) использовал загрузку депозита хотябы в 2 раза больше чем сейчас, у него в управлении было бы средств не меньше $200 000, а не имеющиеся сейчас жалкие $20 000.


  • Напомню, что если вы хотели бы чтобы я, используя свою модель формирования оптимального ПАММ-портфеля, сформировал для Вас портфель учитывающий ваши пожелания, то это вполне возможно. Как заказать формирование индивидуального ПАММ-портфеля смотрите тут.

  • По поводу торговых и не торговых рисков: моя модель для расчёта оптимальных ПАММ-портфелей очень хорошо учитывает торговые риски и минимизирует их, но не торговые риски моя модель учитывать не может. Инвестор всегда должен принимать самостоятельно решение о том доверить или не доверять конкретному брокеру свои инвестиции.

    И практика показала что в вопросе не торговых рисков что-то прогнозировать очень и очень сложно и полагаться на чьё-то мнение не верно. Вы должны понимать, что при реализации не торговых рисков Вам нельзя будет винить никого кроме себя самого.

Счета отобранные для участия в расчете


Основные характеристики ПАММ-счетов попавших в мое поле зрения и рассчитанные по недельным значениям доходности за период 52 недели
ПАММ-счет ср. дох-ть
средня дох-ть
за 54 нед.
ср. мин. дох-ть
нижняя граница
дов. интервала недельной дох-ти
Риск
СКО
Комисия
вознаг-
раждение управляющего
Макс доля
макс. доля памм-счёта в портфеле
Порог $
мин. сумма инвестиции
1. ПАММ-счета участвующие в расчете
avp555 1.4% 1.4% 9.8% 40.0% 75.0% 10
Desatnik (U96) 1.2% 1.2% 5.8% 33.0% 55.0% 105
WIN_WIN 2.1% 2.1% 5.9% 10.0% 65.0% 100
phil 3.0% 3.0% 12.4% 10.0% 65.0% 100
Trade-Bowl(ECNp20) 0.6% 0.6% 2.8% 40.0% 15.0% 100
Trade-Bowl(ECNp40) 1.3% 1.3% 5.9% 40.0% 75.0% 100
Avas (ft5995) 0.9% 0.9% 2.5% 50.0% 60.0% 100*
sven (ft7031) 0.8% 0.8% 2.9% 50.0% 60.0% 200*
veronika (ft7165) 0.8% 0.8% 3.3% 50.0% 60.0% 100*
TP (ft6482) 0.6% 0.6% 6.0% 50.0% 60.0% 100*
AlexZhuk (ft7093) 1.2% 1.2% 5.9% 50.0% 60.0% 200
investobolin (ft10253) 1.0% 1.0% 7.4% 50.0% 60.0% 100
Goldi (ft500775) 1.3% 1.3% 6.3% 60.0% 60.0% 500
Alla1960 (ft504699) 2.7% 2.7% 8.8% 50.0% 60.0% 10
boldinov (ft506299) 1.2% 1.2% 4.9% 50.0% 60.0% 100
Skilled (pf5000080) 1.9% 1.9% 5.4% 30.0% 60.0% 100
Trader (pf5000099) 1.1% 1.1% 5.1% 50.0% 60.0% 100
Fenix (pf5000106) 1.1% 1.1% 6.0% 50.0% 60.0% 200
SkyFx (pf5000105) 1.5% 1.5% 5.0% 50.0% 60.0% 500
Lion (pf5000100) 1.6% 1.6% 6.3% 50.0% 60.0% 200
Aleksej (pf5000152) 2.2% 2.2% 7.6% 40.0% 60.0% 100
Hermes (pf5000164) 2.5% 2.5% 7.5% 50.0% 60.0% 200
Master (pf5000176) 1.9% 1.9% 6.2% 50.0% 60.0% 100
Maksim (pf5000182) 1.5% 1.5% 5.8% 50.0% 60.0% 100
2. ПАММ-счета с очень низкой загрузкой капитала
Stability (Risk:M) 0.3% 0.3% 1.5% 36.0% 0.0% 200
Shnyuk (ft504113) 0.6% 0.6% 1.1% 40.0% 0.0% 50
3. ПАММ-счета использующие в торговле усреднение или мартингейл
Mega Profit 4.2 2.0% 2.0% 9.9% 30.0% 0.0% 200
msts(WanSF) 0.9% 0.9% 2.4% 35.0% 0.0% 50
4. ПАММ-счета показатели торговли которых не так хороши,
чтобы включить их в расчёт
Koal (third) 0.1% 0.1% 6.2% 50.0% 0.0% 500
Petrov_Ivan (USD) 0.3% 0.3% 5.0% 20.0% 0.0% 3
vml (ft500523) 1.9% 1.9% 7.2% 50.0% 0.0% 100
Valery S (ATS#3-Risky) 0.7% 0.7% 4.2% 30.0% 0.0% 17
HaFoAll 6.2% 6.2% 21.7% 10.0% 0.0% 100
nik(Alfa) 0.1% 0.1% 8.8% 0.0% 0.0% 0
Asmodeux (MA_T) 0.1% 0.1% 12.8% 50.0% 0.0% 50
abeiks (MACD 2012) 0.8% 0.8% 5.0% 50.0% 0.0% 30
SMB(MulTiScalp) 0.8% 0.8% 6.3% 40.0% 0.0% 100
l2l (follow the trend) 0.2% 0.2% 3.7% 40.0% 0.0% 100
ETC70 (Rugia) 1.5% 1.5% 8.2% 33.0% 0.0% 3
morozFX (gbp s) 0.6% 0.6% 4.4% 35.0% 0.0% 10
Patrik (ft11402) 1.3% 1.3% 11.5% 50.0% 0.0% 100
Money Maker -0.7% -0.7% 8.1% 50.0% 0.0% 1000
FRODDO (Frodo) 1.5% 1.5% 20.7% 33.0% 0.0% 25
DF-500 (DF-500) -0.1% -0.1% 4.8% 30.0% 0.0% 1000
5. Счета ПАММ-пирамиды, которые рано или поздно "рушатся"
Galaxy (ft9185) 0.9% 0.9% 2.4% 30.0% 0.0% 100
Galaxy (ft9422) 1.1% 1.1% 3.3% 40.0% 0.0% 200
GalaxyGT (ft10457) 0.5% 0.5% 7.2% 50.0% 0.0% 200
6. Счета имеющие значительную корреляцию с
другими счетами, но хуже по характеристикам доходность/риск
FairGame (Intuitive t) 0.7% 0.7% 9.4% 25.0% 0.0% 10
avp555 (Gold) 1.4% 1.4% 9.8% 40.0% 0.0% 5
Desatnik (U96) (-247) 1.2% 1.2% 5.8% 33.0% 55.0% 105
FX_manager (FX_Gain) -0.1% -0.1% 13.7% 49.0% 0.0% 10
Asmodeux (Ami_T) 0.3% 0.3% 13.2% 50.0% 0.0% 7
veronika (ft7187) 0.8% 0.8% 3.4% 50.0% 0.0% 1000
veronika (ft9035) 0.5% 0.5% 2.4% 60.0% 0.0% 1000
Baks(MTSplus) -0.3% -0.3% 7.8% 50.0% 0.0% 50
SafePamm(ECNtrade) 0.6% 0.6% 5.5% 50.0% 0.0% 1
sven (ft18550) 0.8% 0.8% 2.9% 50.0% 0.0% 10000
ETC70 (RugiaC) 1.1% 1.1% 6.2% 33.0% 0.0% 3
MrGold 0.2% 0.2% 1.1% 37.0% 0.0% 100
*при инвестировании через консультантов

Матрицу корреляции ПАММ-счетов, которую я использовал при вычислениях, можно найти тут.

ПАММ-портфель "Оптимальный"


Структура Портфеля "Оптимальный"
мин объем портфеля $2 500 $5 000 $10 000 мин сумма инвест-я
Риск (СКО) 1.13% 0.96% 0.95%
Средняя дох-сть инв-ра 101.3% 101.2% 101.2%
Средняя минимальная дох-ть инвестора в год 41.9% 39.8% 39.7%
мин. возможная доходность инвестора в год (p<=0.05) 23.9% 24.7% 24.7%
avp555 0.0% 0.0% 0.0% 10
Desatnik (U96) 0.0% 0.0% 0.0% 105
WIN_WIN 4.0% 4.2% 4.2% 100
phil 4.3% 5.2% 5.2% 100
Trade-Bowl(ECNp20) 4.0% 4.9% 4.9% 100
Trade-Bowl(ECNp40) 4.0% 2.4% 2.4% 100
Avas (ft5995) 24.1% 24.8% 25.4% 100*
sven (ft7031) 8.0% 6.4% 6.3% 200
veronika (ft7165) 5.6% 6.9% 7.2% 100*
TP (ft6482) 4.0% 2.5% 2.6% 100*
AlexZhuk (ft7093) 0.0% 4.0% 3.7% 200
investobolin (ft10253) 0.0% 0.0% 0.0% 100
Goldi (ft500775) 0.0% 0.0% 0.0% 500
Alla1960 (ft504699) 5.5% 5.0% 5.3% 10
boldinov (ft506299) 0.0% 0.0% 0.0% 100
Skilled (pf5000080) 5.1% 6.2% 7.0% 100
Trader (pf5000099) 4.1% 5.6% 5.8% 100
Fenix (pf5000106) 0.0% 0.0% 0.0% 200
SkyFx (pf5000105) 20.0% 10.0% 9.0% 500
Lion (pf5000100) 0.0% 4.0% 3.3% 200
Aleksej (pf5000152) 7.2% 5.9% 6.3% 100
Hermes (pf5000164) 0.0% 0.0% 0.0% 200
Master (pf5000176) 0.0% 2.0% 1.4% 100
Maksim (pf5000182) 0.0% 0.0% 0.0% 100
Итого 100% 100% 100%


Как мы видим доходность портфеля составляет 100% годовых за прошлый торговый период длиною в год. Средний минимальный прогноз доходности на следующий торговый годовой период составляет  40% годовых.

При этом доли между счетами "раскиданы" не равномерно, в частности на счёт Avas (ft5995) - приходится аж 25% от всего портфеля. И это не случайно, дело в том что у этого счёта очень хороший показатель доходности/риска и средняя доходность как раз составляет около 100% годовых - т.е. находится вблизи целевой планки для всего нашего портфеля.

Подобные "совпадения" и перетягивают значительную долю портфеля на этот счёт. Если бы мы поставили целью минимизировать риски портфеля при целевой доходности в 200%, тогда доля этого счёта была бы значительно ниже, а вот доля счёта Hermes (pf5000164) - не то что была бы - она была бы очень значительной.

Это связано с тем что средняя доходность счёта Hermes очень высокая, а уровень доходности/риска в целом средний, но так как его общая доходность значительно выше нашей целевой 100%, то модель в итоге сумела подобрать такой состав при которой СКО (Риски) были бы наименьшими и без участия счёта Hermes.

Я привел этот пример для того, чтобы показать - тот факт что счёт из общей таблицы не в ходит в портфель, не означает что счёт плохой - он просто не подошёл под портфель именно с этими целевыми показателями. Если добиваться от портфеля других показателей или ограничений, то структура может быть совершенно другой и счета которые не используются для консервативных портфелей могут стать основной для агрессивных портфелей.

При этом целевой уровень в 100% годовых я выбрал не случайно. На мой взгляд это психологически важный уровень - все хотят заработать 100% годовых, но если не будет заработано 100%, то 50% это в общем-то тоже не плохо. Собственно доходность итогового портфеля в этом диапазоне и колеблется - в среднем от 40% до 100%.


ПАММ-портфель "Украина"


Структура Портфеля "Украина"
мин объем портфеля $2 500 $5 000 $10 000 мин сумма инвест-я
Риск (СКО) 1.32% 1.26% 1.23%
Средняя дох-сть инв-ра 101.5% 101.5% 101.4%
Средняя минимальная дох-ть инвестора в год 49.2% 48.8% 46.2%
мин. возможная доходность инвестора в год (p<=0.05) 27.5% 28.1% 26.3%
Avas (ft5995) 20.0% 20.4% 19.9% 100*
sven (ft7031) 8.9% 7.9% 8.7% 200*
veronika (ft7165) 9.9% 11.6% 11.2% 100*
TP (ft6482) 0.0% 0.0% 0.0% 100*
AlexZhuk (ft7093) 8.0% 5.1% 5.0% 200
investobolin (ft10253) 0.0% 0.0% 0.0% 100*
Goldi (ft500775) 0.0% 0.0% 5.0% 500
Alla1960 (ft504699) 7.8% 7.7% 7.1% 10
boldinov (ft506299) 4.0% 3.7% 3.1% 100
Skilled (pf5000080) 6.5% 6.9% 7.0% 100
Trader (pf5000099) 4.0% 6.2% 6.5% 100
Fenix (pf5000106) 0.0% 0.0% 0.0% 200
SkyFx (pf5000105) 20.0% 14.0% 9.8% 500
Lion (pf5000100) 0.0% 4.0% 2.7% 200
Aleksej (pf5000152) 10.9% 10.1% 9.0% 100
Hermes (pf5000164) 0.0% 0.0% 2.0% 200
Master (pf5000176) 0.0% 2.3% 3.0% 100
Maksim (pf5000182) 0.0% 0.0% 0.0% 100
Итого 100% 100% 100%



В целом в ПАММ-портфеле "Украина" наблюдается похожая ситуация - счёт Avas доминирует в портфеле - причины те же.


ПАММ-портфель "Без Украины"


Структура Портфеля "Без Украины"
мин объем портфеля $2 500 $5 000 $10 000 мин сумма инвест-я
Риск (СКО) 2.71% 2.71% 2.71%
Средняя дох-сть инв-ра 111.1% 111.1% 111.1%
Средняя минимальная дох-ть инвестора в год 21.0% 21.0% 21.0%
мин. возможная доходность инвестора в год (p<=0.05) -12.4% -12.4% -12.4%
avp555 6.2% 6.2% 6.2% 10
Desatnik (U96) 33.1% 33.1% 33.1% 3
WIN_WIN 23.8% 23.8% 23.8% 100
phil 8.0% 8.0% 8.0% 100
Trade-Bowl(ECNp20) 15.0% 15.0% 15.0% 100
Trade-Bowl(ECNp40) 13.9% 13.9% 13.9% 100
Итого 100% 100% 100%


В этом, новом для нас, портфеле мы видим интересную картину.

Прежде всего сразу бросается в глаза, что потенциально портфель может принести убыток и это понятно, т.к. возможности диверсификации ограничены из-за небольшого кол-ва счетов участвующих в расчёте, да и в целом счета довольно рискованные.

Вообще это проблема, что выбор ПАММ-счетов на сторонних площадках очень ограничен - но он в целом увеличивается. Могу сказать с уверенностью, что год назад выбора ПАММ-счетов не на украинских ПАММ-площадках вообще не было.

Очевидно, что доля счёта Desatnik (U96) - завышена, именно поэтому для молодых счетов я думаю все же стоит добавить "верхнюю планку" - так как вероятность того, что этот счёт сохранит свою динамику торговли, мне кажется, не высок.

Но лично я в счёт Desatnik (U96) вообще не планирую инвестировать и прежде всего это связано с личными мотивами. Дело в том, что этот счёт рублевый - на мой взгляд рублевые ПАММ-счета это жутчайшее издевательство над инвесторами. Ведь даже самому глупому трейдеру очевидно, что инвесторы инвестируют не в один ПАММ-счёт а в несколько и если у счетов разные валюты то это создает кучу проблем для инвесторов. Ведь при ребалансировке структуры портфеля нужно заниматься конвертированием валюты по далеко не самым выгодным курсам брокеров.

Из-за этого я для себя принял решение бойкотировать рублевые ПАММ-счета, т.к. это, на мой взгляд, проявление неуважения (если у управа нет долларового аналога) к инвесторам.

И хочу еще один момент пояснить. Многие наверное обратили внимание на то, что оба счёта Trade Bowl находятся в портфеле и это не ошибка и не случайность.

Этот момент я тоже отношу к вопросу уважения трейдером своего инвестора. Дело в том, что инвестор, инвестируя в ПАММ-счет не может выбирать для себя уровень риска и доходности, т.к. эти параметры полностью зависят от управляющих. Управляющие же могут пойти на встречу своим инвесторам и сделать 2 счёта с использованием идентичной торговли (это не сложно сделать), но с разным уровнем риска - как это сделали управляющие Trade Bowl - так как у инвестора возникает возможность не только инвестировать в один счёт или в другой счёт (или/или), а появляется возможность подобрать для себя любой уровень доходности и рисков находящийся между уровнем доходности и риска двух ПАММ-счетов.

По сути моя модель рассматривает два счёта Trade Bowl как один счёт, но включает оба счёта в портфель, т.к. ей необходим определенный уровень доходности который можно достичь при добавлении обоих счетов в портфель, т.к. добавление счёта ЕСН20 дает доходность ниже нужной, а добавление ЕСН40 дает доходность выше нужной (и риски соответственно выше нужных), а комбинация обоих счетов позволяет получить нужный уровень доходности/риска от этих счетов.

Мое мнение таково, что всем управляющим нужно было бы так делать и инвесторы имели бы возможность более "тонко" настраивать свои ПАММ-портфели.

В общем, такие получились "эксперементальные" ПАММ-портфели. Надеюсь было интересно.


Методика расчёта

При расчёте Оптимальных ПАММ-портфелей я использую имитационную математическую модель, которая перебирает все возможные структурные комбинации портфеля и в итоге выбирают такую структуру при которой общие показатели соотношения доходности и риска наиболее оптимальны.

В итоге полученный портфель имеет очень гладкую - постоянно возрастающую кривую доходности. Для инвестора это означает получение довольно стабильной прибыли без резких колебаний.

При отборе ПАММ-счетов участвующих в расчёте оптимальных ПАММ-портфеле я перебираю автоматически все ПАММ-счета на таких площадках как Альпари, Пантеон Финанс и Форекс Тренд, а так же вручную пересматриваю наиболее понравившиеся мне счета на ПАММ-площадках RVD Markets и Форекс Клуб.

Так же я использую временной фильтр - в мой ПАММ-портфель могут попасть только такие счета которые существуют не менее 1 года. При этом чем больше возраст счёта тем большую долю в моем портфеле он может занять. Практика показала, что время - это один из важнейших показателей работы ПАММ-счета. Было не мало счетов которые показывали хорошие результаты торговли в течении очень продолжительного промежутка времени, но по каким то причинам "сливались" не дожив до года.

Так же я отфильтровываю ПАММ-счета использующие в своей торговле такие техники как мартингейл и усреднение. Эти техники отличаются тем что искусственно "сглаживают" кривую доходности ПАММ-счёта при этом показывают очень высокие результаты доходности.
Но достигаются такие результаты путем резкого увеличения объема используемой маржи при торговле, что рано или поздно приводят к почти мгновенному сливу торговых счетов.

Читай нас в телеграме t.me/hibru. Обсуждай инвестиции на форексе в нашем чате t.me/hibruchat.
Понравился пост? Подпишись на обновления блога по Блог Инвестора Домоседа RSS Блог Инвестора Домоседа по Email Блог Инвестора Домоседа по Вконтакте Блог Инвестора Домоседа по Facebook Блог Инвестора Домоседа по Telegram !