Оптимальные ПАММ-портфели на 16 декабря 2013


Публикую оптимальные портфели по состоянию на 16 декабаря 2013 года

В сравнении предыдущим расчётом оптимальных портфелей, в этом расчёте имеются следующие изменения.
  • Из общего списка ПАММ-счетов (не из итогового портфеля участвующего в расчёте) удалены не актуальные счета, которые либо слились либо показывают в последнее время ужасные показатели торговли.
  • Из расчёта оптимальных ПАММ-портфелей исключены счета 5000152 (Aleksej) и 5000164 (Hermes), по причине невозможности инвестировать в них в ближайшее время.
  • Изменил методику расчёта сводного значения риска (СКО) ПАММ-портфеля, что в целом суммарно подняло оценку рисков для всех портфелей.
  • В список площадок с которых автоматически тянется информация о доходности ПАММ-счетов добавлены Форекс Клуб и RVD Markets.
  • На время убрал портфель "Без Украины", т.к. в настоящий момент не пришел к единой логически обоснованной концепции его формирования.
  • Немного изменена методика расчёта консервативных ПАММ-портфелей.



Комментарий к расчёту


  • Из общего списка ПАММ-счетов были исключены счета не представляющие для нас интереса. За время ведения рубрики Оптимальные ПАММ-портфели таких накопилось немало.

  • Из конечного ПАММ-портфеля убраны счета 5000152 (Aleksej) и 5000164 (Hermes), т.к. эти счета являются ПАММ 2.0 и капитала управляющих недостаточно для дополнительного приема средств в управление и более того не понятно когда в них можно будет инвестировать.

    При этом, если вдруг возможность в них инвестировать откроется, то в каждый из этих счетов можно будет смело вкладывать минимум по 5% от объема инвестиционного портфеля - это однозначно улучшит общие характеристики вашего инвестиционного портфеля.

    Исключение этих счетов из портфелей в том числе повлияли и на сами портфели. В частности, без указанных счетов стало сложно собрать сбалансированный ПАММ-портфель с минимальной средней ожидаемой доходностью 5% и этот показатель доходности я снизил до 4,8% в сбалансированных портфелях.

  • Немного подробнее остановлюсь на методике расчёта риска (СКО - средне квадратичного отклонения) для всего инвестиционного портфеля.

    Каждый инвестиционный актив имеет определенный показатель доходности и риска, при этом если объединять активы в группы  - формировать портфель, то каждая отдельная такая группа активов будет иметь свой сводный показатель доходности и риска. Причем очевидно что его можно рассчитать исходя из показателей доходности и риска активов формирующих эту группу (портфель).

    Напомню что активы в группу мы собираем ради эффекта диверсификации, т.е. снижения рисков.

    Для того чтобы рассчитать показатель риска готового оптимального ПАММ-портфеля я ничего не придумывал сам и использовал подход всем известного Марковица и его теории портфельного инвестирования.

    Лучше всего рассмотреть на простом примере. Допустим у нас есть два актива с доходностью 1% и риском 2% для каждого и коэффициент корреляции между ними равен r, которая может изменяться в диапазоне от [-1 до 1]. В итоге инвестиционный портфель состоящий из двух этих активов, каждый из которых формирует 50% портфеля будет иметь следующий уровень риска:

    [Риск портфеля]^2 = 2*(2%*2%)*(50%*50%)+2*(2%*2%)*(50%*50%)*r

    Что такое коэффициент корреляции? Это степень линейной похожести в динамике доходности двух активов.

    Если один актив полностью повторяет динамику другого, то это значит что корреляция между ними равна 1 - в таком случае активы называются коррелированными.

    Если динамика доходности одного актива совершенно не похожа на динамику доходности второго актива, т.к. зная доходность одного актива мы ничего не можем сказать о возможном поведении второго, то это значит что коэффициент корреляции равен 0, т.к. корреляции нет.

    Если же доходность одного актива обратна доходности другого актива, тогда говорят что активы обратно коррелируют друг с другом и в таком случае корреляция равна -1.

    Теперь посмотрите на уравнение и представьте, что коэффициент корреляции между нашими активами равен -1, что в таком случае случится?

    В таком случае риск всего портфеля будет равен нулю, т.е. доходность портфеля сохранится, а риски полностью пропадут.

    Точно такую же формулу я использовал для расчёта СКО оптимальных ПАММ-портфелей и действительно между некоторыми счетами наблюдается определенная обратная корреляция, конечно она далека от значения равного -1, но сам факт наличия обратной корреляции у некоторых ПАММ-счетов с другими ПАММ-счетами заставляет мою модель делать в их пользу предпочтения при выборе доли в портфеле, т.к. их попадание в портфель в итоге позволяет снизить расчётный уровень риска для портфелей.

    Я наблюдал за такой ситуацией около года и сейчас пришёл к следующему заключению, что если между ПАММ-счетами наблюдается обратная корреляция, то это исключительно случайное событие которое не следует учитывать расчёте. Таким образом теперь, если между счетами корреляция меньше 0, то я принимаю в расчёте эту корреляцию равную за 0, как следствие добавление определенных ПАММ-счетов в портфель не позволяет снижать риск всего портфеля за счёт наличия обратной корреляции, что в целом на мой взгляд логично.

    Как это повлияет на  Оптимальные ПАММ-портфели?

    В портфелях есть два ПАММ-счёта похожие по уровню доходности - 7187 (veronika) и 7031 (Sven), при это по показателю доходность/риск лучшим из них является счёт 7031 (Sven), но моя модель упорно в случае выбора из этих двух счетов всегда выбирала в пользу 7187 (veronika) только из-за того, что этот счёт сильнее снижал риски всего портфеля за счёт обратной корреляцией с другими счетами, входящими в портфель.

    Я периодически отслеживал эти связи и приходил к выводу что они случайны, а следовательно выводы модели относительно распределения долей не совсем корректны, как следствие вносил правки в портфель в ручную.

    Сейчас же окончательно уверившись в корректности своей логики я это решение внедрил на моменте расчёта самого ПАММ-портфеля, в итоге сейчас я уверен, что портфель считается корректнее.

    Одним из следствий этого решения стало увеличение уровня риска (СКО) для всех Оптимальных ПАММ-портфелей, но это именно методологическое изменение риска, но никак не изменение риска, связанное с реальным увеличением рисков ПАММ-счетов.

  • Так же довольно важным событием стало подключение ПАММ-площадок Форекс Клуб и RVD Markets к автоматической заливке недельных доходностей ПАММ-счетов. После обработки полученной информации я увидел гораздо меньше интересных счетов для обсуждения, чем ожидал - а новых "очень интересных" счетов я вообще не увидел.

    Поэтому в этой публикации оптимальных ПАММ-портфелей никаких новых счетов ни в расчёт ни в общий список не добавил - оставлю это на следующий раз, как раз будет добавлено несколько новичков и возможно 1 "возрастной" ПАММ-счет на который вполне можно будет посмотреть, но который вряд ли попадет в ПАММ-портфель.

  • В этой публикации Оптимальных ПАММ-портфелей  я не стал публиковать портфель "Без Украины", т.к. понял что на текущий момент не знаю как сформировать полностью логически обоснованный такой ПАММ-портфель.

    Имеется несколько вариантов выдающие совершенно различный результат, нужно либо выбрать один из них, либо все объединить в какой-то единый вариант.

    Но очевидно, что в этом году я не успею решить данную задачу, оставлю ее на 2014 год.

  • В связи с тем, что консервативные ПАММ-портфели формировались так, что их доходность всегда оказывалась ниже доходности при максимизации показателя доходность/риск без ограничений по доходности было решено консервативным портфелем считать такой портфель для которого нет ограничения по доходности, и максимизируется показатель доходность/риск.

    С точки зрения "бытовой" сейчас консервативным портфелем становится такой портфель у которого наблюдается самая гладкая из возможных кривая роста доходности накопительным итогом.

    Одним из следствием такого "перехода" стало то, что доходности консервативных портфеле выросли с уровня 3% до уровня 3,5% - 4% средней минимальной доходности в месяц.



Напомню, что если вы хотели бы чтобы я, используя свою модель формирования оптимального ПАММ-портфеля, сформировал для Вас портфель учитывающий ваши пожелания, то это вполне возможно. Как заказать формирование индивидуального ПАММ-портфеля смотрите тут.


По поводу торговых и не торговых рисков: моя модель для расчёта оптимальных ПАММ-портфелей очень хорошо учитывает торговые риски и минимизирует их, но не торговые риски моя модель учитывать не может. Инвестор всегда должен принимать самостоятельно решение о том доверить или не доверять конкретному брокеру свои инвестиции.

И практика показала что в вопросе не торговых рисков что-то прогнозировать очень и очень сложно и полагаться на чьё-то мнение не верно. Вы должны понимать, что при реализации не торговых рисков Вам нельзя будет винить никого кроме себя самого.


Счета отобранные для участия в расчете

Основные характеристики ПАММ-счетов попавших в мое поле зрения и рассчитанные по недельным значениям доходности за период 52 недели
ПАММ-счетср. дох-ть
средня дох-ть
за 52 нед.
дох-ть/
риск
качество торговли
ср. мин. дох-ть
нижняя граница
дов. интервала недельной дох-ти
Риск
СКО
Комис-
сия
вознаг-
раждение управ-
ляющего
Воз-
раст
лет
Порог $
мин. сумма инвестиц-ии
1. ПАММ-счета участвующие в расчете
avp5550.4%-0.08-0.7%8.6%40.0%3.2310
Petrov_Ivan (USD)0.0%-0.23-1.1%4.8%20.0%3.803
Kostas (ATS)0.9%0.110.4%3.6%30.0%3.111
Suzuka12 (USD)1.8%0.161.0%6.1%30.0%1.940
morozFX (gbp...)0.5%-0.010.0%3.3%35.0%1.8510
Desatnik (U96)0.2%-0.11-0.4%4.1%33.0%1.374
WIN_WIN1.2%0.080.4%4.8%10.0%1.71100
phil2.6%0.050.4%8.1%10.0%1.50100
HaFoAll2.8%0.120.9%7.0%10.0%1.39100
Trade-Bowl(ECNp20)0.4%0.100.2%2.0%60.0%2.881
Trade-Bowl(ECNp40)0.6%0.110.3%3.2%60.0%2.881
SMB(MulTiScalp)0.8%0.120.5%3.8%50.0%1.7150
Avas (ft5995)0.8%0.220.5%2.4%50.0%3.36100*
sven (ft7031)0.7%0.220.4%2.0%50.0%3.17200
veronika (ft7165)0.6%0.100.3%3.1%50.0%3.09100*
TP (ft6482)0.6%-0.01-0.1%4.8%50.0%3.05500
AlexZhuk (ft7093)1.2%0.250.9%3.5%50.0%3.05200
investobolin (ft10253)0.6%-0.01-0.1%7.7%50.0%2.54100
Patrik (ft11402)1.7%0.100.9%8.9%50.0%2.35100
Goldi (ft500775)1.0%0.150.6%3.7%60.0%1.39500
boldinov (ft506299)-0.2%-0.13-0.8%6.2%50.0%1.23100
Jborn (ft518906)2.0%0.281.6%5.6%50.0%0.8710
Klyaksa (ft519959)2.2%0.181.5%8.0%50.0%0.8725
votfx (ft520050)1.5%0.331.1%3.4%50.0%0.87100
Skilled (pf5000080)1.7%0.421.3%3.2%30.0%2.40100
Trader (pf5000099)1.6%0.301.1%3.7%50.0%2.33100
Fenix (pf5000106)0.9%0.130.5%4.0%50.0%2.31200
SkyFx (pf5000105)1.0%0.150.7%4.2%50.0%2.31500
Lion (pf5000100)1.3%0.110.7%6.3%50.0%2.31200
Aleksej (pf5000152)2.5%0.371.9%5.1%40.0%1.46100
Hermes (pf5000164)1.9%0.211.3%6.4%50.0%1.39200
Master (pf5000176)1.4%0.130.8%6.1%50.0%1.37100
Maksim (pf5000182)1.6%0.150.8%5.3%50.0%1.29100
Perseus (pf5000194)3.2%0.181.9%10.6%50.0%1.1950
Viktor (5000380)3.0%0.262.0%7.7%20.0%0.8118
50002421.4%0.050.4%8.4%50.0%1.08100
2. Список интересных ПАММ-счетов в возрасте 6-12 месяцев
Gorri (223135)2.0%0.201.3%6.2%40.0%0.95100
LeZhick0.6%-0.02-0.2%9.0%50.0%0.751000
money shopkeeper1.5%0.100.7%7.0%50.0%0.663
DmitriyECN (510642)0.9%0.280.6%2.2%45.0%0.73100
4xCobra(Cobra)2.8%0.121.4%11.1%40.0%0.64200
www.Fund4x.com-1.4%-0.17-3.4%20.3%30.0%0.521
Leventa (523719)0.7%0.140.4%2.6%50.0%0.7750
Hozyin (ft534457)2.7%0.171.8%10.7%50.0%0.54100
Maksim (5000290)1.3%0.361.0%2.6%40.0%0.955000
Gelios (5000419)1.6%0.481.4%2.9%60.0%0.7950
BestPammManager3.1%0.222.1%9.4%50.0%0.72100
Floringo (pf5000813)2.6%0.211.5%7.2%30.0%0.45100
3. ПАММ-счета с очень низкой загрузкой капитала
Stability (Risk:M)0.1%-0.09-0.1%1.5%36.0%2.21200
Shnyuk (ft504113)0.4%0.150.2%1.2%40.0%1.2950
4. ПАММ-счета использующие в торговле усреднение или мартингейл
alexche (206377)0.8%0.040.2%5.0%50.0%2.2520
anclbob (hedge)2.5%-0.01-0.2%15.1%50.0%1.233
Alla1960 (ft504699)1.7%0.060.5%8.1%50.0%1.2910
Optimus0.3%-0.09-0.9%10.4%45.0%2.7910
msts(WanSF)0.7%-0.20-0.8%3.9%35.0%1.5050
Mega Profit 4.22.4%0.080.8%10.2%30.0%1.42200
5. ПАММ-счета показатели торговли которых не так хороши,
чтобы включить их в расчёт
ETC70 (Rugia)1.4%0.050.4%7.4%33.0%4.193
l2l (follow the trend)0.7%0.130.3%2.5%40.0%1.71100
abeiks (MACD 2012)0.8%0.040.2%4.4%50.0%1.3930
Gimmyhat0.6%0.010.1%4.0%30.0%1.083
Otmar (ft11695)1.3%0.030.3%10.8%50.0%2.31500
6. Счета ПАММ-пирамиды, которые рано или поздно "рушатся"
Galaxy (ft9185)0.9%0.310.5%1.6%30.0%2.73100
Galaxy (ft9422)1.1%0.350.7%2.0%40.0%2.67200
7. Счета имеющие значительную корреляцию с
другими счетами, но хуже по характеристикам доходность/риск
ETC70 (RugiaC)1.0%0.040.2%5.7%33.0%3.613
avp555 (Gold)0.5%-0.08-0.7%8.6%40.0%2.355
MrGold0.1%-0.08-0.1%1.2%37.0%2.10100
SafePamm(ECNtrade)0.7%0.110.4%3.5%50.0%1.981
veronika (ft7187)0.7%0.120.4%3.0%50.0%3.11100
veronika (ft9035)0.4%0.120.3%2.1%60.0%2.751000
sven (ft18550)0.8%0.200.4%2.1%50.0%1.7910000
*при инвестировании через консультантов


Матрицу корреляции ПАММ-счетов и прочую детальную информацию, которую я использовал при вычислениях, можно найти тут.



ПАММ-портфель "Оптимальный"

Структура Портфеля "Оптимальный"
Консерват
не менее
3% в мес
Сбалансир
не менее
5% в мес
Агрессивн
факт
200% в год
мин сумма инвест-я
мин объем портфеля$10 000$10 000$10 000
Риск (СКО)1.32%1.76%2.08%
Факт дох-сть инв-ра за прошлый год107.8%149.9%200.0%
Средняя минимальная дох-ть инвестора в мес3.9%4.8%5.47%
Средняя минимальная дох-ть инвестора в год57.6%75.4%89.5%
мин. возможная доходность инвестора в год (p<=0.05)36.1%44.3%50.5%
avp5550.0%0.0%0.0%10
Petrov_Ivan (USD)0.0%0.0%0.0%3
Kostas (ATS)0.0%0.0%0.0%1
Suzuka12 (USD)0.0%0.0%0.0%0
morozFX (gbp...)0.0%0.0%0.0%10
Desatnik (U96)0.0%0.0%0.0%4
WIN_WIN3.0%3.0%0.0%100
phil3.0%3.0%5.5%100
HaFoAll0.0%1.6%8.0%100
Trade-Bowl(ECNp20)0.0%0.0%0.0%1
Trade-Bowl(ECNp40)8.0%6.0%8.0%1
SMB(MulTiScalp)1.0%0.0%0.0%50
Avas (ft5995)10.0%8.1%0.0%100*
sven (ft7031)10.0%0.0%0.0%200
veronika (ft7165)3.3%0.0%0.0%100*
TP (ft6482)0.0%0.0%0.0%500*
AlexZhuk (ft7093)8.1%10.0%4.3%200
investobolin (ft10253)0.0%0.0%0.0%100
Patrik (ft11402)0.0%0.0%0.0%100
Goldi (ft500775)0.0%0.0%0.0%500
boldinov (ft506299)0.0%0.0%0.0%100
Jborn (ft518906)5.1%8.0%13.0%10
Klyaksa (ft519959)3.2%7.9%8.2%25
votfx (ft520050)8.0%8.0%13.0%100
Skilled (pf5000080)10.0%10.0%20.0%100
Trader (pf5000099)10.0%10.0%4.6%100
Fenix (pf5000106)2.0%0.0%0.0%200
SkyFx (pf5000105)5.0%5.6%0.0%500
Lion (pf5000100)0.0%0.0%0.0%200
Aleksej (pf5000152)0.0%0.0%0.0%100
Hermes (pf5000164)0.0%0.0%0.0%200
Master (pf5000176)1.4%0.0%0.0%100
Maksim (pf5000182)2.8%6.7%0.0%100
Perseus (pf5000194)1.8%6.0%6.3%50
Viktor (5000380)3.3%6.0%9.0%18
50002421.0%0.0%0.0%100
Итого100%100%100%


Снизил максимальную долю отдельного счёта до уровня не более 10% в консервативном и сбалансированным портфелях - количество доступных для инвестирования ПАММ-счетов более чем достаточно для подобной политики.



ПАММ-портфель "Украина"

Структура Портфеля "Украина"
Консерват
не менее
3% в мес
Сбалансир
не менее
5% в мес
Агрессивн
факт
200% в год
мин сумма инвест-я
мин объем портфеля$10 000$10 000$10 000
Риск (СКО)1.41%1.73%2.34%
Факт дох-сть инв-ра за прошлый год106.9%132.8%189.0%
Средняя минимальная дох-ть инвестора в мес4.1%4.8%6.1%
Средняя минимальная дох-ть инвестора в год62.3%75.4%104.4%
мин. возможная доходность инвестора в год (p<=0.05)38.8%44.9%57.9%
Avas (ft5995)10.0%10.0%0.0%100*
sven (ft7031)10.0%6.3%0.0%200
veronika (ft7165)8.0%0.0%0.0%100*
TP (ft6482)0.0%0.0%0.0%500*
AlexZhuk (ft7093)10.0%10.0%10.3%200
investobolin (ft10253)0.0%0.0%0.0%100
Patrik (ft11402)1.0%1.0%1.0%100
Goldi (ft500775)0.0%0.0%0.0%500
boldinov (ft506299)0.0%0.0%0.0%100
Jborn (ft518906)6.3%8.0%13.0%10
Klyaksa (ft519959)4.0%7.4%12.7%25
votfx (ft520050)8.0%8.0%13.0%100
Skilled (pf5000080)10.0%10.0%20.0%100
Trader (pf5000099)10.0%10.0%7.7%100
Fenix (pf5000106)3.2%2.2%0.0%200
SkyFx (pf5000105)6.8%7.2%0.0%500
Lion (pf5000100)0.0%0.0%0.0%200
Aleksej (pf5000152)0.0%0.0%0.0%100
Hermes (pf5000164)0.0%0.0%0.0%200
Master (pf5000176)1.8%1.0%0.0%100
Maksim (pf5000182)4.4%6.6%2.2%100
Perseus (pf5000194)2.2%5.4%9.1%50
Viktor (5000380)3.4%6.0%11.0%18
50002421.0%1.0%0.0%100
Итого100%100%100%


Так же как и в оптимальном портфеле для сбалансированного и консервативного портфеля снижена максимальная доля отдельного счёта в портфеле.



ПАММ-портфель "Без Украины"

В этот раз портфель не рассчитывался, ждём "озарения".


Методика расчёта

При расчёте Оптимальных ПАММ-портфелей я использую имитационную математическую модель, которая перебирает все возможные структурные комбинации портфеля и в итоге выбирают такую структуру при которой общие показатели соотношения доходности и риска наиболее оптимальны при заданном уровне целевой доходности.

В итоге полученный портфель имеет очень гладкую - постоянно возрастающую кривую доходности. Для инвестора это означает получение довольно стабильной прибыли без резких колебаний.

При отборе ПАММ-счетов участвующих в расчёте оптимальных ПАММ-портфеле я перебираю автоматически все ПАММ-счета на таких площадках как Альпари, Пантеон Финанс, Форекс ТрендRVD Markets и Форекс Клуб.

Так же я использую временной фильтр - в мой ПАММ-портфель могут попасть только такие счета которые существуют не менее 1 года (за редким исключением). При этом чем больше возраст счёта тем большую долю в моем портфеле он может занять. Практика показала, что время - это один из важнейших показателей работы ПАММ-счета. Было не мало счетов которые показывали хорошие результаты торговли в течении очень продолжительного промежутка времени, но по каким то причинам "сливались" не дожив до года.

Отфильтровываю ПАММ-счета использующие в своей торговле такие техники как мартингейл и усреднение. Эти техники отличаются тем что искусственно "сглаживают" кривую доходности ПАММ-счёта при этом показывают очень высокие результаты доходности. Но достигаются такие результаты путем резкого увеличения объема используемой маржи при торговле, что рано или поздно приводят к почти мгновенному сливу торговых счетов.

Так же советую к ознакомлению статьи в которых я касаюсь основных моментов методики формирования ПАММ-портфеля и управления им:

Инвестирование в проекты освещаемые в этом блоге сопряжены с определенными рисками. Прежде, чем принимать окончательное решение об инвестировании, пожалуйста, ознакомьтесь с предупреждением о рисках.


Читай нас в телеграме t.me/hibru. Обсуждай инвестиции на форексе в нашем чате t.me/hibruchat.
Понравился пост? Подпишись на обновления блога по Блог Инвестора Домоседа RSS Блог Инвестора Домоседа по Email Блог Инвестора Домоседа по Вконтакте Блог Инвестора Домоседа по Facebook Блог Инвестора Домоседа по Telegram !