Оптимальные ПАММ-портфели на 27 января 2014 года



Публикую оптимальные портфели по состоянию на 27 января 2014 года

В сравнении предыдущим расчётом оптимальных портфелей, в этом расчёте имеются методологических изменений нет, но есть другие интересные новшества.
  • В список молодых ПАММ-счетов добавлено несколько счетов.
  • Из портфелей исключены Агрессивные портфели.
  • Вместо Агрессивных портфелей добавлены так называемые "Теоретические портфели".
  • Так же наконец то возвращена группа портфелей "Без Украины".



Комментарий к расчёту

  • В список молодых ПАММ-счетов включены счета, ранее добавленные в раздел ПАММ-мониторинг. Думаю на следующей неделе два счёта перевести из молодых в общий портфель, это Gelios (5000419) и BestPammManager, т.к. их возраст подходит к 1 году. Но пока это не реализовано.
  • Из портфелей исключены Агрессивные портфели, т.к. по сути агрессивный портфель при любом раскладе не может быть портфелем который работает по принципу "положил и забыл" - это активные инвестиции, которыми нужно гибко управлять и которые в итоге становятся очень индивидуальными.
  • С другой стороны в каждую из групп портфелей включен так называемый "теоретический портфель", в расчёте которого используется базовый алгоритм поиска максимального отношения доходность/риск для портфеля, но без каких либо ограничений на максимальную долю отдельного ПАММ-счёта.

    В итоге появляется такая структура портфеля из которой можно сделать выводы относительно крутости того или иного счёта в целом, без каких либо условностей. По сути полученная структура и есть в чистом виде реализация отсутствия принципа "диверсификации ради диверсификации", о которой я довольно часто говорю.

    Но такие портфели я сам не использую из-за того, что как бы я сильно не пропагандировал принцип отсутствия "диверсификации ради диверсификации", всё равно чувствую себя не комфортно когда на долю одного актива приходится более 15% портфеля, и как следствие в консервативных и сбалансированных портфелях всегда ставлю ограничение на макс. долю счёта в 15%, максимум 20%.

    А в "теоретическом" портфеле вы как раз сможете посмотреть на то, что в чистом виде модель думает об оптимальной структуре, без моего "субъективного" вмешательства, которое всегда присутствует в консервативных и сбалансированных портфелях.
  • Так же наконец то добавлена группа портфелей "Без Украины" - теоретический и консервативный, последний собирается мной вручную исходя из моих субъективных взглядов на то, каким образом он должен выглядеть.

    Напомню, что если вы хотели бы чтобы я, используя свою модель формирования оптимального ПАММ-портфеля, сформировал для Вас портфель учитывающий ваши пожелания, то это вполне возможно. Как заказать формирование индивидуального ПАММ-портфеля смотрите тут.


    По поводу торговых и не торговых рисков: моя модель для расчёта оптимальных ПАММ-портфелей очень хорошо учитывает торговые риски и минимизирует их, но не торговые риски моя модель учитывать не может. Инвестор всегда должен принимать самостоятельно решение о том доверить или не доверять конкретному брокеру свои инвестиции.

    И практика показала что в вопросе не торговых рисков что-то прогнозировать очень и очень сложно и полагаться на чьё-то мнение не верно. Вы должны понимать, что при реализации не торговых рисков Вам нельзя будет винить никого кроме себя самого.


    Счета отобранные для участия в расчете

    Основные характеристики ПАММ-счетов попавших в мое поле зрения и рассчитанные по недельным значениям доходности за период 52 недели
    ПАММ-счетср. дох-ть
    средня дох-ть
    за 52 нед.
    дох-ть/
    риск
    качество торговли
    ср. мин. дох-ть
    нижняя граница
    дов. интервала недельной дох-ти
    Риск
    СКО
    Комис-
    сия
    вознаг-
    раждение управ-
    ляющего
    Воз-
    раст
    лет
    Порог $
    мин. сумма инвестиц-ии
    1. ПАММ-счета участвующие в расчете
    Petrov_Ivan (USD)0.2%-0.16-0.8%4.7%20.0%3.910
    avp5550.3%-0.05-0.4%8.0%40.0%3.3410
    Kostas (ATS)0.6%0.010.0%4.0%50.0%3.221
    cheget1.6%0.160.9%5.6%50.0%2.26300
    Suzuka12 (USD)1.7%0.141.0%7.2%30.0%2.051
    morozFX0.3%0.010.0%2.9%35.0%1.9610
    Gorri1.6%0.150.8%5.4%40.0%1.05300
    phil1.6%0.020.2%8.3%10.0%1.61100
    HaFoAll2.3%0.181.0%5.7%10.0%1.50100
    Trade-Bowl(ECNp20)0.4%0.120.2%1.7%40.0%2.99100
    Trade-Bowl(ECNp40)0.6%0.060.2%3.4%40.0%2.99100
    SMB(MulTiScalp)0.7%0.130.4%3.2%50.0%1.8250
    SafePamm(ECNtrade)0.7%0.110.3%3.0%50.0%2.091
    TRADE-BOWL (rvd1014)0.8%0.220.5%2.4%50.0%2.05100
    RTG CG-A (rvd8192)0.3%0.040.3%7.6%50.0%1.19100
    Avas (ft5995)0.8%0.230.5%2.2%50.0%3.47100*
    sven (ft7031)1.0%0.530.8%1.5%40.0%3.28200
    veronika (ft7187)0.7%0.150.4%2.6%50.0%3.22100*
    TP (ft6482)0.8%0.090.3%3.8%50.0%3.16500
    AlexZhuk (ft7093)1.0%0.110.5%4.8%50.0%3.16200
    investobolin (ft10253)0.9%0.010.1%6.7%50.0%2.65100
    Patrik (ft11402)2.1%0.151.1%7.5%50.0%2.45100
    Viktor_Z (ft25889)1.7%0.080.7%7.7%50.0%1.5550
    Goldi (ft500775)0.6%0.060.4%5.7%60.0%1.50500
    Jborn (ft518906)1.6%0.151.0%6.7%50.0%0.9810
    Klyaksa (ft519959)1.0%0.050.6%12.6%50.0%0.9825
    votfx (ft520050)1.3%0.421.1%2.5%50.0%0.98100
    Skilled (pf5000080)1.1%0.150.6%4.4%30.0%2.51100
    Trader (pf5000099)1.2%0.190.8%4.3%50.0%2.44100
    Fenix (pf5000106)1.5%0.100.6%5.8%50.0%2.42200
    SkyFx (pf5000105)0.8%0.060.3%4.5%50.0%2.42500
    Lion (pf5000100)0.8%0.040.3%6.8%50.0%2.42200
    Aleksej (pf5000152)2.3%0.331.8%5.5%40.0%1.57100
    Hermes (pf5000164)1.7%0.191.1%5.8%50.0%1.50200
    Master (pf5000176)0.9%0.100.6%6.0%50.0%1.48100
    Maksim (pf5000182)1.7%0.090.6%6.7%50.0%1.40100
    Perseus (pf5000194)2.6%0.111.3%11.3%50.0%1.3050
    Viktor (5000380)1.8%0.111.1%10.0%20.0%0.9218
    Maksim (pf5000290)1.4%0.451.0%2.3%40.0%1.055000
    50002421.2%-0.02-0.2%10.9%50.0%1.19100
    2. Список интересных и молодых ПАММ-счетов
    LeZhick1.3%-0.06-1.4%23.1%50.0%0.8610
    money shopkeeper1.1%0.060.5%7.4%50.0%0.7710
    Melady (VictoryUSD)10.7%0.215.5%25.6%0.0%0.690
    matroskin_261.7%0.120.9%7.0%0.0%0.650
    Romsaf1.4%0.110.6%5.0%0.0%0.610
    Svetlana_Pyzhova1.3%0.060.5%8.9%50.0%0.56300
    DmitriyECN (510642)0.8%0.310.6%1.8%45.0%0.84100
    4xCobra(Cobra)1.5%0.050.6%13.3%40.0%0.75200
    eforextrading0.9%0.060.3%5.4%35.0%0.611
    Lucky777 (rvd13960)0.3%0.040.2%3.5%30.0%0.69100
    Leventa (523719)0.7%0.230.4%2.0%50.0%0.8850
    Nickma (ft533638)2.1%0.181.4%7.5%50.0%0.6710
    Hozyin (ft534457)2.8%0.212.0%9.1%50.0%0.65100
    3aIIyIIbIHDpuK3.7%0.573.0%5.2%25.0%0.6550
    Djohn_Gold (ft535041)1.0%0.120.5%4.4%50.0%0.63100
    Shumer (ft541938)3.5%0.162.7%16.4%40.0%0.4860
    MonaX (ft543721)2.2%0.481.7%3.6%50.0%0.4450
    Ahmedos (ft558616)1.9%0.080.7%8.5%30.0%0.13100
    Gelios (5000419)1.5%0.341.2%3.4%60.0%0.9050
    BestPammManager2.7%0.161.5%9.4%50.0%0.82100
    Floringo (pf5000813)2.3%0.161.2%7.5%30.0%0.56100
    3. ПАММ-счета с очень низкой загрузкой капитала
    Stability (Risk:M)0.2%-0.010.0%1.5%50.0%2.3210
    Shnyuk (ft504113)0.4%0.530.3%0.6%40.0%1.4050
    4. ПАММ-счета использующие в торговле усреднение или мартингейл
    Mr.Green (alp206160)0.8%0.060.2%2.8%0.0%2.440
    alexche (206377)0.7%0.040.1%4.1%50.0%2.3610
    Alru (alp217368)0.5%0.090.2%2.4%50.0%1.48300
    anclbob (hedge)4.6%-0.11-2.4%21.5%0.0%1.340
    MASTER OF FINANCE0.9%0.460.6%1.4%40.0%1.04300
    $Top$Master$1.9%0.851.6%1.9%49.0%0.7710
    Alla1960 (ft504699)1.4%-0.02-0.3%11.9%50.0%1.4010
    Optimus-0.8%-0.10-1.2%11.6%45.0%2.9010
    msts(WanSF)0.5%0.110.2%2.0%35.0%1.6150
    Mega Profit 4.21.3%0.000.0%11.2%30.0%1.53200
    RTG Stamina Standard0.0%-0.07-0.6%8.3%40.0%1.19100
    RTG Stamina Aggres1.5%-0.06-1.5%24.2%50.0%1.19100
    5. Счета ПАММ-пирамиды, которые рано или поздно "рушатся"
    Galaxy (ft9185)0.9%0.900.7%0.8%30.0%2.84100
    Galaxy (ft9422)1.0%0.780.8%1.1%40.0%2.78200
    *при инвестировании через консультантов



    ПАММ-портфель "Оптимальный"

    Структура Портфеля "Оптимальный"
    Теоре-кий
    (без лимитов по долям)
    Консерват
    не менее
    3% в мес
    Сбалансир
    около
    5% в мес
    мин сумма инвест-я
    мин объем портфелях$10 000$10 000
    Риск (СКО)1.03%1.09%2.04%
    Факт дох-сть инв-ра за прошлый год75.25%80.9%159.9%
    Средняя минимальная дох-ть инвестора в мес4.0%3.1%4.5%
    Средняя минимальная дох-ть инвестора в год59.2%44.7%69.2%
    мин. возможная доходность инвестора в год (p<=0.05)41.9%28.3%34.9%
    Petrov_Ivan (USD)0.0%0.0%0.0%0
    avp5550.0%0.0%0.0%10
    Kostas (ATS)0.0%0.0%0.0%0
    cheget0.0%0.0%0.0%300
    Suzuka12 (USD)0.0%0.0%0.0%0
    morozFX0.0%0.0%0.0%10
    Gorri0.0%0.0%0.0%300
    phil0.0%0.0%0.0%100
    HaFoAll0.0%0.0%0.0%100
    Trade-Bowl(ECNp20)0.0%0.0%0.0%100
    Trade-Bowl(ECNp40)0.0%6.0%6.0%100
    SMB(MulTiScalp)0.0%2.4%0.0%50
    SafePamm(ECNtrade)1.5%3.3%0.0%1
    TRADE-BOWL (rvd1014)5.2%11.9%4.0%100
    RTG CG-A (rvd8192)0.0%0.0%0.0%100
    Avas (ft5995)6.2%15.0%0.0%100*
    sven (ft7031)36.6%15.0%12.6%200
    veronika (ft7187)2.7%7.1%0.0%100*
    TP (ft6482)0.0%5.0%0.0%500
    AlexZhuk (ft7093)0.9%0.0%0.0%200
    investobolin (ft10253)0.0%0.0%0.0%100
    Patrik (ft11402)1.4%2.2%9.4%100
    Viktor_Z (ft25889)0.0%0.0%0.0%50
    Goldi (ft500775)0.0%0.0%0.0%500
    Jborn (ft518906)1.6%2.3%9.9%10
    Klyaksa (ft519959)0.0%0.0%0.0%25
    votfx (ft520050)17.2%10.0%10.0%100
    Skilled (pf5000080)1.8%5.0%5.0%100
    Trader (pf5000099)1.9%5.9%9.5%100
    Fenix (pf5000106)0.0%0.0%0.0%200
    SkyFx (pf5000105)0.0%0.0%0.0%500
    Lion (pf5000100)0.0%0.0%0.0%200
    Aleksej (pf5000152)6.9%6.8%12.6%100
    Hermes (pf5000164)0.8%2.0%10.0%200
    Master (pf5000176)0.0%0.0%0.0%100
    Maksim (pf5000182)0.0%0.0%0.0%100
    Perseus (pf5000194)0.3%0.0%6.1%50
    Viktor (5000380)0.0%0.0%5.0%18
    Maksim (pf5000290)15.1%0.0%0.0%5000
    50002420.0%0.0%0.0%100
    Итого100%100%100%



    Если смотреть на теоретический портфель, то чётко видно какие ПАММ-счета являются самыми "крутыми" на текущий момент, это безусловно sven (ft7031)votfx (ft520050)Maksim (pf5000290) - при этом последний счёт практически никому не доступен для инвестирования из-за не адекватно высокого порога входа.

    Интересно что такие "крутые" счета как Aleksej (pf5000152) и Hermes (pf5000164) в теоретическом портфеле занимают заметно меньшую долю, чем в сбалансированном. Это объясняется тем, что доля этих счетов будет возрастать только в случае если от портфеля требуется выжать большую доходность. Но так как эти счета по показателю доходность/риск хуже вышеперечисленных, то и доли на них выпадают соответственные.

    К тому же на снижение их доли в "Теоретическом портфеле" играет то, что их средняя доходность выше доходности портфеля при котором достигается максимальное значение показателя доходность/риск именно для портфеля - соответственно завышенная доля этих счетов в портфеле рассматривается как некоторая не нужная аномалия, которая не обоснованно завышает дисперсию (риск) портфеля.

    Если сравнивать сводные показатели портфелей, то мы видим, что риски "Сбалансированного портфеля" почти в 2 раза больше рисков "Консервативного" (который по своим характеристикам ближе к "Теоретическому"), а потенциальная доходность выше всего в 1.5 раза. Соответственно этот феномен я бы назвал "ценою повышенной доходности". Так как за каждый дополнительный процентный пункт доходности сверх консервативного уровня нам приходится платить еще большим ростом риска.



    ПАММ-портфель "Украина"

    Структура Портфеля "Украина"
    Теоре-кий
    (без лимитов по долям)
    Консерват
    не менее
    3% в мес
    Сбалансир
    около
    5% в мес
    мин сумма инвест-я
    мин объем портфелях$10 000$10 000
    Риск (СКО)1.07%1.21%1.86%
    Факт дох-сть инв-ра за прошлый год77.2%93.9%147.1%
    Средняя минимальная дох-ть инвестора в мес4.1%3.4%4.5%
    Средняя минимальная дох-ть инвестора в год61.1%49.7%69.3%
    мин. возможная доходность инвестора в год (p<=0.05)43.1%30.8%37.7%
    Avas (ft5995)7.9%15.0%6.9%100*
    sven (ft7031)37.4%15.0%15.0%200
    veronika (ft7187)2.8%14.8%0.0%100*
    TP (ft6482)0.0%6.2%0.0%500
    AlexZhuk (ft7093)1.5%2.6%0.0%200
    investobolin (ft10253)0.0%0.0%0.0%100
    Patrik (ft11402)1.7%3.5%9.0%100
    Viktor_Z (ft25889)0.0%0.0%0.0%50
    Goldi (ft500775)0.0%0.0%0.0%500
    Jborn (ft518906)1.8%3.6%9.1%10
    Klyaksa (ft519959)0.0%0.0%0.0%25
    votfx (ft520050)17.8%10.0%10.0%100
    Skilled (pf5000080)2.4%7.9%5.7%100
    Trader (pf5000099)2.0%9.1%14.4%100
    Fenix (pf5000106)0.0%0.0%0.0%200
    SkyFx (pf5000105)0.0%0.0%0.0%500
    Lion (pf5000100)0.0%0.0%0.0%200
    Aleksej (pf5000152)7.2%8.2%12.0%100
    Hermes (pf5000164)0.6%3.1%10.0%200
    Master (pf5000176)0.0%1.0%0.0%100
    Maksim (pf5000182)0.0%0.0%1.0%100
    Perseus (pf5000194)0.2%0.0%4.2%50
    Viktor (5000380)0.0%0.0%2.7%18
    Maksim (pf5000290)16.8%0.0%0.0%5000
    50002420.0%0.0%0.0%100
    Итого100%100%100%



    Для портфелей "Украина" в целом закономерности наблюдаются такие же как и для портфелей "Оптимальный".



    ПАММ-портфель "Без Украины"

    Структура Портфеля "Без Украины"
    Теоре-кий
    (без лимитов по долям)
    Консерват
    макс дох/риск
    Сбалансир
    не менее
    5% в мес
    мин сумма инвест-я
    мин объем портфеля$10 000$10 000$10 000
    Риск (СКО)1.68%2.05%x
    Факт дох-сть инв-ра за прошлый год100.2%47.4%x
    Средняя минимальная дох-ть инвестора в мес2.7%0.7%5.0%
    Средняя минимальная дох-ть инвестора в год37.0%9.2%x
    мин. возможная доходность инвестора в год (p<=0.05)13.6%-13.2%x
    Petrov_Ivan (USD)0.0%10.0%x0
    avp5550.0%10.0%x10
    Kostas (ATS)0.0%10.0%x0
    cheget9.3%5.0%x300
    Suzuka12 (USD)4.1%5.0%x0
    Desatnik (U96)0.0%0.0%x10
    Gorri11.6%0.0%x300
    phil0.0%0.0%x100
    HaFoAll10.5%0.0%x100
    Trade-Bowl(ECNp20)5.5%0.0%x100
    Trade-Bowl(ECNp40)0.0%30.0%x100
    SMB(MulTiScalp)10.2%10.0%x50
    SafePamm(ECNtrade)11.8%10.0%x1
    TRADE-BOWL (rvd1014)37.0%10.0%x100
    RTG CG-A (rvd8192)0.0%0.0%x100
    Итогох100%х


    А тут мы наблюдаем довольно интересную картину - по сути сравнивается мнение модели основанное исключительно на динамике доходности включенных в расчёт ПАММ-счетов ("теоретический" портфель) и моё "субъективное" мнение основанное на комплексе различных факторов исходя из которых я выдаю ПАММ-счетам определенную долю в портфеле ("консервативный" портфель).

    По большей части я отталкивался от идеи профессионализма управляющих - для меня важно было чтобы управляющий имел большой объем средств в управлении, имел этот объем достаточно давно (не менее 3 месяцев) и адекватно торговал. Все счета подходящие под эти требования получили долю в консервативном портфеле, а величина доли зависела по большей части от моей симпатии к тому или иному счёту.

    Консервативный портфель "Без Украины" на мой взгляд подойдет для тех, кто по каким то причинам не хочет инвестировать в ПАММ-счета украинских брокеров, и при этом хочет доверить свои средства в руки реально профессиональных управляющих на рынке форекс на достаточно продолжительные период времени.


    Методика расчёта

    При расчёте Оптимальных ПАММ-портфелей я использую имитационную математическую модель, которая перебирает все возможные структурные комбинации портфеля и в итоге выбирают такую структуру при которой общие показатели соотношения доходности и риска наиболее оптимальны при заданном уровне целевой доходности.

    В итоге полученный портфель имеет очень гладкую - постоянно возрастающую кривую доходности. Для инвестора это означает получение довольно стабильной прибыли без резких колебаний.

    При отборе ПАММ-счетов участвующих в расчёте оптимальных ПАММ-портфеле я перебираю автоматически все ПАММ-счета на таких площадках как Альпари, Пантеон Финанс, Форекс ТрендRVD Markets и Форекс Клуб.

    Так же я использую временной фильтр - в мой ПАММ-портфель могут попасть только такие счета которые существуют не менее 1 года (за редким исключением). При этом чем больше возраст счёта тем большую долю в моем портфеле он может занять. Практика показала, что время - это один из важнейших показателей работы ПАММ-счета. Было не мало счетов которые показывали хорошие результаты торговли в течении очень продолжительного промежутка времени, но по каким то причинам "сливались" не дожив до года.

    Отфильтровываю ПАММ-счета использующие в своей торговле такие техники как мартингейл и усреднение. Эти техники отличаются тем что искусственно "сглаживают" кривую доходности ПАММ-счёта при этом показывают очень высокие результаты доходности. Но достигаются такие результаты путем резкого увеличения объема используемой маржи при торговле, что рано или поздно приводят к почти мгновенному сливу торговых счетов.

    Так же советую к ознакомлению статьи в которых я касаюсь основных моментов методики формирования ПАММ-портфеля и управления им:

    Инвестирование в проекты освещаемые в этом блоге сопряжены с определенными рисками. Прежде, чем принимать окончательное решение об инвестировании, пожалуйста, ознакомьтесь с предупреждением о рисках.


    Понравился пост? Подпишись на обновления блога по Блог Инвестора Домоседа RSS Блог Инвестора Домоседа по Email Блог Инвестора Домоседа по Вконтакте Блог Инвестора Домоседа по Facebook Блог Инвестора Домоседа по Telegram !