Отчет за недели №12-13 в 2017 году (20.03 — 02.04): Новый уровень

Мне тоже в своё время предлагали принять участие в создании этого брокера, но я, будучи эгоистичным самовлюбленным ублюком недоверчивым по своей тонкой натуре, решил углубиться в свои собственные проекты, которые в итоге вылились в мои ПАММ-счета Bollindger. Действительно, создание реального брокера, а не какой то там лохматой кухни это процесс невероятно сложный, геморройный и очень командный. И хотя реальные шансы довести всё до ума у ребят были, так как процессом руководил очень грамотный и харизматичный человек, я их все же оценивал не сильно высоко.

И сейчас я рад признать что ошибался и что у них получилось. Самое важное что получилось не просто создать брокера — это многие могут. Получилось создать функционал и нацелиться на незанятую на рынке нишу качественных готовых инвестиционных портфелей для ритейла. А это сделать уже сложно.

Сложно по многим причинам — как минимум для такого портфеля нужно привлечь достаточно хороших трейдеров, а в вопросах оценки качества торговли сотрудники большинства форекс брокеров находятся в каменном веке, но айсам повезло к ним присоединился Антон, который сейчас является одним из лучших специалистов по оценке качества торговли и, по мимо этого, владея английским языком не ограничивается привличением русскоязычных трейдеров а общается вообще со всеми трейдерами торговля которых ему кажется интересной.

К тому же привлекать хороших трейдеров это затратно — они не будут заливать собственные деньги в молодого брокера, им нужно предоставить депозит для торговли. Соответственно для брокера подбор некачественных трейдеров чреват убытками в виде потери части капитала.

Так же сложно брокеру создать готовый портфельный продукт потому что достаточно сложна его «логистика». ICE FX пошел по единственно правильному пути в этом вопросе — создание портфельных продуктов в которых отдельные счета используют общую для всего портфеля маржу.

Например Альпари в этом вопросе пошли совершенно в глупом и тупиковом, но зато в простом в исполнении направлении. Все мы знаем о их продукте ПАММ-портфели которым никто не пользуется. Технически эти портфели рассчитаны как распределение общего депозита по уже существующим ПАММ-счетам. Каждому счёту в портфеле достается часть средств из портфеля на которые он может торговать. В итоге если в портфель Альпари входят пять консервативных хороших ПАММ-счетов со средней загрузкой депозита отдельного счёта в диапазоне 10%-20% то средняя загрузка портфеля всех счетов будет редко превышать 4%-6%  то есть в 20 раз меньше возможно допустимой. И в итоге даже если у портфеля в Альпари будет «красивый» график его доходность будет низкой без какой либо возможности его наращивания.

Что сделали в ICE-FX? Собрали хороших трейдеров с нетоксичной торговлей, что очень важно, так как такая торговля хорошо масштабируется на высокие риски без увеличения рисков полного слива депозита, открыли этим трейдерам по одному счёту на котором им необходимо вести консервативную торговлю.

Далее эта торговля уже инструментами брокера автоматически проецируется на счета с повышенными рисками в 2,3,4,5 и 6 раз. Этот этап очень важен — на трейдера не ложится необходимость вести одинаковые счета с разными рисками, а брокер делает кратность по рискам такую какая ему нужна и за счёт встроенного риск-менеджмента, которым ограничивают трейдера на базовом счёте, достигается синхронизация работы счетов по рискам — так сказать, счета разных трейдеров подгоняются под одну базу рисков.

После чего автоматически средствами брокера формируются портфели с разными соответствующими рисками, на которые проектируется(копируется/синхронизируется) торговля с соответствующих по рискам счетов помноженная на свою долю. В итоге получается качественная диверсифицированная торговая система обладающая не только высоким показателем качества торговли но и высокой доходность при адекватной используемой загрузке.

Посмотрим на индекс компании iComposite*1 на который проектируются торговля с базовыми рисками счетов без их увеличения.

Мы видим торговлю отличного качества отношение доходности к просадке около 4:1, коэффициент шарпа этого графика выше 0.1 что очень хорошо. Но загрузка депозита 2%-4% — это означает что торговля ведется практически без использования кредитного плеча, при том что никем оно не ограничено. И соответственно общая доходность достаточно низкая.

По этой же причине я лично, как уже давно наблюдают читатели блога, не формирую из своих инвестиций традиционный «портфель» из ПАММ-счетов, а большую часть своих инвестиций вкладываю в свои ПАММ-счета на которых по сути занимаюсь тем же самым — агрегирую различные торговые системы внутри одного счёта и управляю общими рисками.

Такой график доходности как мы видим выше это предел мечтаний для портфелей Альпари, так как технически на площадке Альпари лучше сделать не получится. Даже если представить что на Альпари соберутся те же трейдеры что и в айсах то максимум на что может рассчитывать инвестор это на счета с удвоенными рисками, если уболтать каждого из управляющих сделать еще один счёт с удвоенными рисками. И то получится далеко не то что хочется, да и точного соответствия по уровням рисков между счетами различных трейдеров скорее всего не будет.

Но за счёт внедренных технических решений у айсов получилось сделать вот такую конфетку.

По свой сути этот индекс это счёт на который копируются сделки с 10 счетов, торговлю на которых можно охарактеризовать от хорошей до отличной, со средним коэффициетом 10%*6=0,6.

В итоге показатель качества торговли сохраняется таким же высоким как в предыдущим примере, но за счёт увеличенной загрузки депозита до уровня 10%-20% доходность индекса находится на очень привлекательном для большинства потенциальных инвесторов уровне.

Стоить отметить что потенциально риски *6 для этих индексов это далеко не предел. Без особых проблем вполне комфортно могла бы вестись торговля и на индексе *10, *12 — во всяком случае если поставщики ликвидности позволили бы использовать плечо до 1:200 для крупных сделок.

Если посмотреть на это с институциональной точки зрения, то данный индекс полностью реализован по схеме инвестиционного фонда — обычного классического инвестиционного фонда, когда деньги фонда распределяются по наиболее привлекательным активам по мнению менеджеров фонда, только за счёт высокого используемого плеча и относительно маленьких сумм в распоряжения фонда вполне возможна высокая доходность.

Собственно говоря на основе этих индексов будет работать инвестиционный фонд открытый в Швейцарии, который создан для тех инвесторов, которые с одной стороны «брезгают» оффшорными юрисдикциями (в одной из которых открыт Ice FX), а с другой стороны имеют достаточно денег для того чтобы инвестировать «как белые люди».

Конечно айсам не следует расслабляться — с одной стороны нужно неустанно контролировать работу имеющихся трейдеров, с другой стороны нужно всегда продолжать поиски новых, но большую часть работы ребята уже сделали и сделали её хорошо.