Влияние величины оферты и периода выплаты вознаграждения при инвестировании на результат


Когда Антон писал свою предыдущую статью, то попросил сделать расчёт доходности инвестора с учётом оферты - так как это считается в Альпари, чтобы можно было "играться" с  цифрами.

В итоге получился неплохой рабочий расчётный файл в котором можно посмотреть сколько бы инвестор заработал при той или иной оферте и длительности периода расчёта. Сам файл можно скачать отсюда.

В этой статье я планирую наглядно показать как влияет величина оферты и период выплаты вознаграждения управляющему на итоговый результат инвестора при инвестировании в торговлю с разными рисками.

Для примера я взял график доходности LuckyPound, так как в качестве "модельного" памм-счёта он практически идеален: длинная история, относительно ровные риски и, как следствие, экспоненциальный рост графика за счёт эффекта сложных процентов.

Из графика основного счёта лаки я сгенерировал еще два дополнительных, которые бы соответствовали рискам х0,5 и х2. В итоге мы имеем три графика доходности.


С графиками в целом всё ясно, счёт растет, поэтому на высоких рисках это ракета, на низких практически ровная возрастающая линия.

Больше графики я не буду рисовать, так как нам интересна итоговая доходность. Очевидно что указанная на графиках доходность это доходность, которая достижима только при нулевой оферте. Такую доходность может заработать только трейдер, инвесторы же зарабатывают меньше, Так как часть профита передается управляющему в качестве вознаграждения.

По каждому графику я рассчитал итоговую доходность инвестора для следующих оферт:15%-25%-35%-50%.

Каждую оферту рассчитал исходя из различных вариантов периода выплаты вознаграждения: месяц - квартал - год - два года - выплата в конце инвестирования.

Последнего варианта в альпари нет, но такой вариант вознаграждения вполне имеет место быть. Например раньше такой вариант присутствовал в ПАММ-системе Альфа-Форекс, а так же вполне можно предположить что подобная оферта возможна в рамках персональной договоренности с трейдером.

В итоге получили следующую информацию по итоговой доходности инвестора:
Итоговый результат инвестирования Lucky х2 с 2014 года, %Итог/эталон
период вознагражденияОфертаОферта
0%15%25%35%50%0%15%25%35%50%
месяц31 40714 7118 6975 0462 133100%47%28%16%7%
квартал31 40715 9719 8965 9722 632100%51%32%19%8%
год31 40719 31913 5079 1294 669100%62%43%29%15%
два года31 40722 48917 48613 1928 001100%72%56%42%25%
в конце31 40726 69623 55520 41515 704100%85%75%65%50%
Итоговый результат инвестирования Lucky х1 с 2014 года, %Итог/эталон
период вознагражденияОфертаОферта
0%15%25%35%50%0%15%25%35%50%
месяц2 7441 6911 207848479100%62%44%31%17%
квартал2 7441 7461 268905520100%64%46%33%19%
год2 7441 9111 4681 102676100%70%54%40%25%
два года2 7442 0801 6911 343896100%76%62%49%33%
в конце2 7442 3322 0581 7841 372100%85%75%65%50%
Итоговый результат инвестирования Lucky х0.5 с 2014 года, %Итог/эталон
период вознагражденияОфертаОферта
0%15%25%35%50%0%15%25%35%50%
месяц501365290228151100%73%58%45%30%
квартал501369296233156100%74%59%47%31%
год501383315254175100%77%63%51%35%
два года501399337279199100%80%67%56%40%
в конце501426376326251100%85%75%65%50%

То есть для счёта Lucky х0.5 суммарно за время инвестирования было заработано 501%
Какие интересные выводы можно сделать из этих таблиц?

Действительно период вознаграждения влияет. Но при этом разница между самыми популярными вариантами в месяц и квартал очень невелика даже на больших рисках.

Ощутимую разницу в итоговой доходности мы почувствуем только если период выплаты вознаграждения  будет находиться между годом и месяцем.

Так же в случае очень долгосрочного инвестирования вариант выплаты вознаграждения в конце инвестирования даже при очень высокой оферте кажется вполне приемлемым. К примеру, для рискованного счёта итоговая доходность при оферте 50% и выплате вознаграждения в конце инвестирования оказалась больше чем с офертой 15% и выплат каждый месяц. Но сможете ли вы договориться об оферте 15% на агрессивном счёте с управляющим? Не факт. Но если убедите трейдера, что готовы выделить на инвестирование в него на очень долгосрок хорошую сумму и что по итогу инвестирования трейдеру будет выплачено 50% от прибыли, то это вполне может заинтесовать трейдера. В том числе как эксперимент.

Наверное с лакки договориться не получится, потому что он редко появляется на публике, но с тем же @Naragot вполне можно попробовать. Кто готов отдать нараготу 50% от прибыли полученной за следующие 4 года на его агрессивном счёте? Теория говорит, что это будет выгодное вложение. Ну и попил прибыли пополам — звучит справедливо.

Проблемой конечно же станет невозможность трейдеру технически повлять на риск, что инвестор откажется от своих обязательств в момент, когда потребуется платить.

При этом на счёте с низкими рисками такой эффект достигается в существенно меньшей степени. Связано это с тем, что в случае очень консервативных рисков основная торговля все-равно будет вестись преимущественно на деньги начальной инвестиции и эффект сложного процента будет достигаться существенно дольше.
Распил прибыли пополам между инвестором и управляющим в конце инвестирования при инвестировании в агрессивные счета в среднесроке и долгосроке всегда гораздо выгоднее, чем оферта 25% и тем более оферта в 35% при периоде расчёта в один месяц/квартал.
Если рассматривать период выплаты в 1 месяц для базового и агрессивного счёта, то чётко видна причина по которой инвестирования в агрессивные счета с большей офертой очень привлияют инвесторов — несмотря на то, что оферта больше на 10%-20% чем на базовом счёте, в абсолютном выражении инвесторы заработают больше при инвестировании в более агрессивный счёт. Частично этот вывод пересекается со старой, но всё еще актуальной статьей Антона: "основной принцип инвестирования".

Как то так... А что интересного именно вы увидели в этих цифрах?

Читай нас в телеграме t.me/hibru. Обсуждай инвестиции на форексе в нашем чате t.me/hibruchat.
Понравился пост? Подпишись на обновления блога по Блог Инвестора Домоседа RSS Блог Инвестора Домоседа по Email Блог Инвестора Домоседа по Вконтакте Блог Инвестора Домоседа по Facebook Блог Инвестора Домоседа по Telegram !