Обзор ПАММ-счетов интересных читателям блога на лето 2016 года. Вторая часть.


После публикации предыдущего обзора ПАММ-счетов, выяснилось, что часть счетов которые читатели просили меня проанализировать я упустил из виду, к тому же прилетели запросы на анализ других счетов, поэтому было решено опубликовать вторую часть обзора.

Обе эти публикации можно назвать обзорами ПАММ-счетов на начало лета 2016 года. Судя по всему они пользуются популярностью у моих читателей, соответственно я принял решение делать подобные обзоры по возможности не реже чем один раз в квартал.

В этом обзоре я добавил немного статистической информации по каждому анализируемому счёту для того чтобы имелась некая наглядная формализованная форма, позволяющая количественно сравнивать обсуждаемые ПАММ-счета.

В список рассчитываемых коэффициентов я добавил показатели рассматриваемые в недавно опубликованной ликбезной статье "Коэффициенты качества торговли и комфортности инвестирования в ПАММ-счета", а именно: коэффициента Шарпа, среднемесячная фактическая доходность счёта, коэффициент комфортности инвестирования.

Так же в анализ каждого счёта добавлено моё субъективное мнение о токсичности торговли, характере поведения графика загрузки депозита и о типе торговле на ПАММ-счете. Там же будет приведено пояснение по каждой данной мной характеристике.




В таблице представлены ПАММ-счета которые будут рассмотрены в этом обзоре.
НазваниеURLСумма в управле-нии, $фактические статистически показателиВоз-
раст, лет
Токсич-
ность
Шарп дох/рискср дох за месяцкоэф ком-форта
Альпари
Expensivebuyer>>>172 5710.0323.0%4.0%5.7нет
Avp555>>>123 3120.0263.8%8.8%5.3нет
Income and P.>>>76 7870.0483.3%28.8%2.8нет
Dtmnlf>>>1 3780.1089.3%63.8%2.9нет
Bo$$$ (USD 3x4xW)>>>45 8540.0281.0%18.9%2.8нет
FixPro>>>212 4990.0304.0%19.4%5.8средняя
Eternity>>>186 2520.0595.9%83.9%2.3сильная
Goldclever>>>126 5200.12425.5%68.7%1.2средняя
Mixed_Trading_PAMM>>>1 7790.1768.1%82.1%1.1нет
NIL-INVEST ECN-PRO>>>34 1160.1008.1%70.6%0.8нет
Megafinance-invest>>>43 8740.13612.0%73.0%0.8нет
Quantum x>>>46 1200.06823.2%94.8%0.7неизв.
Goldfund>>>134 7560.14661.5%96.6%0.3неизв.
Альфа-Форекс
Сокровищая дракона>>>347 9400.20912.3%95.4%2.7нет?
Бросок тигра>>>91 904тот же управляющий что и в Сокр. Дракона.
Не актуально, но интересно
Work USDRUB - ч1>>>>1 300 0000.25551.0%94.3%0.7
Work USDRUB - ч2>>>>116 6030.0161.2%29.1%1.2

ПАММ-счета Альпари

Expensivebuyer
Средств в управлении суммарно, USD172 571Возраст счётаЛет: 5   Месяцев: 8
Средств управляющего в торговле, USD4 400Токсичность торговлинет
Коэффициент Шарпа (качество торговли)0.032Динамика загрузки депозитаровная
Фактическая среднемесячная доходность3.0%Уровень загрузки депозитавысокий
Коэффициент комфортности4.0%Тип торговликраткосрочная

Это не счёт, это настоящий мамонт, он был создан почти 6 лет назад — в далёком 2010 году. В самом начале своей истории счёт был настоящей звездой, он насобирал в управлении практически один миллион долларов, что для того времени являлось невероятным объемом. Но звезда его светила недолго, после удачного старта счёт нырнул в просадку из которой выбрался только спустя пять лет в аккурат к этому лету.

Данный ПАММ-счёт всегда был агрессивным, это видно по графику загрузки депозита, пики которого приходятся на диапазон 20% - 60%. Несмотря на агрессивную торговлю управляющий не использует токсичных методик торговли, именно поэтому счёт довольно спокойно дожил до наших дней, т.к. используя стандартный мани менеджмента или так называемый Optimal F слить торговый счёт практически невозможно. Но при наличии довольно посредственной торговой стратегии просадки на таком счёте могут длиться годами, что мы и наблюдаем.

Соответственно главный вопрос при анализе данного ПАММ-счёта заключается в том за счёт чего вылез данный счёт из просадки — за счёт удачного стечения обстоятельств, но не за счёт изменения торговых алгоритмов или же наоборот, за счёт качественного улучшения торговых алгоритмов используемых роботов. В первом случае вполне вероятно что счёт в очередной раз уйдет в просадку длиной пять лет и соответственно инвестировать в него это как вытаскивать из мешка кота, а во втором случае рассматривать счета управляющего в качестве вариантов инвестирования вполне можно.

Но как понять что торговля поменялась качественно?

Поковырявшись на форуме альпари в ветки данного ПАММ-счёта нашёл следующие высказывания управляющего по данному вопросу.
Самая большая проблема - подбор оптимальных параметров для систем. С конца 2011 года до конца 2015 были предприняты 2 попытки переоптимизации, не совсем удачные. Последняя переоптимизация по измененной методике была в октябре 2015 года. С текущими параметрами МТС показывает рост на всей доступной истории. Пока планирую проводить переоптимизацию не чаще раза в 10-12 месяцев.
Из этого описания следует что управляющий не менял алгоритмов торговых роботов, а занимался подгонкой параметров под исторические данные, при этом последний раз оптимизация дала ощутимые результаты. Если считать статистику за последние 2 года то получится очень впечатляющая картина, но стоит ли принимать эту статистику в расчёт без учёта всей предыдущей истории? Вопрос открытый и у меня нет на него готового ответа. В любом случае данный счёт не подходит для "массового" инвестора, т.к. у него довольно низкий коэффициент комфорта инвестирования. Но, безусловно, для опытных и тем более для терпеливых инвесторов данный ПАММ-счёт представляет довольно конкретный инвестиционный интерес в среднесрочной и долгосрочной перспективе.


Avp555
Средств в управлении суммарно, USD123 312Возраст счётаЛет: 5   Месяцев: 3
Средств управляющего в торговле, USD      28 500
Токсичность торговлинет
Коэффициент Шарпа (качество торговли)0.026Динамика загрузки депозитаровная
Фактическая среднемесячная доходность3.8%Уровень загрузки депозитасредний
Коэффициент комфортности8.8%Тип торговлиночная-внутридневная
Еще один мамонт ПАММ-индустрии. Пик популярности данного счёта пришёлся на середину 2013 года, в то время максимальный объем средств в управлении на нём доходил до уровня в $2 500 000, что безусловно много для Альпари.

Торговая стратегия управляющего основывается на идеи ночного скальпинга. Использование данной стратегии прослеживается на протяжении всей торговой истории. Проблема использования подобных торговых стратегий заключается прежде всего в их чувствительности к изменению торговых и рыночных условий. Торговля ночью представляет из себя торговлю в самые неликвидные периоды на рынке, соответственно она довольно сильно ограничена масштабом — для осуществления брокером крупных ночных сделок по текущей цене рынку просто банально не хватает объема и сделки, при больших объемах, исполняются с очень большим проскальзыванием, что в итоге приводит к серьезному ухудшению финансовых результатов.

Помимо это есть и другая проблема, ночной скальпинг по факту это торговля основанная на несовершенстве рынка, а обычно эту нишу занимают институциальные игроки со значительно лучшими торговыми условиями. В результате используемые торговые стратегии ночного скальпинга со временем просто перестают работать. На мой взгляд эта же судьбу постигла не менее известный ПАММ-счёт DmitriyECN, который в своей работе так же использовал методики ночного скальпинга.

Я бы не стал рассчитывать на чудесное воскрешение Avp555, как это случилось с Expensivebuyer. 


FixPro
Средств в управлении суммарно, USD212 499Возраст счётаЛет: 5   Месяцев: 9
Средств управляющего в торговле, USD3 077Токсичность торговлипересиживания, усред
Коэффициент Шарпа (качество торговли)0.030Динамика загрузки депозитаплавающая
Фактическая среднемесячная доходность4.0%Уровень загрузки депозитавысокий
Коэффициент комфортности19.4%Тип торговлисреднесрочная

Еще один мамонт-долгожитель торгующий с 2010 года. На счёте ведется среднесрочная торговля и с большой вероятностью используются в торговле пересиживания с усреднениями, по которым периодически фиксируется убыток, при этом явного мартина на счёте не видно. Назвать счёт консервативным крайне сложно, т.к. загрузка депозита находится на относительно высоком уровне, определенная токсичность в торговле есть, но я бы её назвал довольно мягкой и не критичной. У управляющего имеется довольно длительный опыт управления большими суммами и в целом он справляется с психологической нагрузкой.

Комфортность инвестирования в данный счёт довольно низка и находится на уровне около 20%, соответственно рассматривать данный счёт для инвестирования могут инвесторы которые вкладывают средства на длительный срок, т.к. в краткосрочной и среднесрочной перспективе счёт вполне может уйти в затяжную просадку, которую вы не сможете "переждать".


Income and Prosperity
Средств в управлении суммарно, USD76 787Возраст счётаЛет: 2   Месяцев: 10
Средств управляющего в торговле, USD6 000Токсичность торговлинет
Коэффициент Шарпа (качество торговли)0.048Динамика загрузки депозитаплавающая
Фактическая среднемесячная доходность3.3%Уровень загрузки депозитанизкий
Коэффициент комфортности28.8%Тип торговлидолгосрочная

Довольно консервативный счёт не использующий в своей торговле токсичных методик и не превышающий уровень 1:10 используемого кредитного плеча. На счёте ведется долгосрочная торговля, из-за чего коэффициент комфортности инвестирования довольно низкий, т.к. периодически счёт на  длительное время уходит в просадки. 

Торговля довольно профессиональная, но говорить о каких то супер достижениях не приходится. Для большинства инвесторов счёт не очень подходит для инвестирования опять же из за низкого коэффициента комфортности инвестирования и довольно посредственного качества торговли.


Dtmnlf
Средств в управлении суммарно, USD1 378Возраст счётаЛет: 2   Месяцев: 11
Средств управляющего в торговле, USD1 100Токсичность торговлинет
Коэффициент Шарпа (качество торговли)0.108Динамика загрузки депозитаровная
Фактическая среднемесячная доходность9.3%Уровень загрузки депозитавысокий
Коэффициент комфортности63.8%Тип торговливнутридневная-скальп

Интересный ПАММ-счёт, об инвестировании в которого сейчас говорить не приходится, т.к. у управляющего совершенно нет опыта управления большим объемом средств инвесторов, даже вернее было бы сказать, что вообще никакого опыта управления чужими средствами у него нет. Но сама торговля на счёте достаточно интересная. Управляющий занимается внутридневным скальпингом. Никаких токсичных методик в торговле не используется, соответственно убытки режутся без каких либо намёков на пересиживания. Такой подход позволяет без особого риска для счёте использовать достаточно большую загрузку депозита на уровне до 50%, что в процентном соотношении привело к довольно ощутимому профиту, хотя и просадки на счёте были достаточно большими.

Для инвесторов, помимо риска непрофессионализма управляющего, так же существует риск того что торговая система не будет работать так же хорошо при большом объеме средств в управлении, данный риск ниже чем у ночных скальперов, но он все же существует. Было бы интересно посмотреть как поведет счёт когда на него зальют хотя бы 100 000 долларов, но я бы не хотел быть в числе этих первых инвесторов.


Bo$$$ (USD 3x4xW)
Средств в управлении суммарно, USD45 854Возраст счётаЛет: 2   Месяцев: 9
Средств управляющего в торговле, USD3 000Токсичность торговлинет
Коэффициент Шарпа (качество торговли)0.028Динамика загрузки депозитаровная
Фактическая среднемесячная доходность1.0%Уровень загрузки депозитасредний
Коэффициент комфортности18.9%Тип торговливнутридневная

Счёт с классической внутридневной торговлей. График доходности выглядит достаточно странно. Половину своей истории счёт уверенно торговал в ноль вплоть до начала 2015 года, после чего доходность словно по команде начала уверенно ползти вверх, останавливаясь на небольшие и не особо продолжительные корректировки. Соответственно если использовать всю историю при анализе, то никаких конкретных выводов сделать не получится, т.к. показатели торговли в течении времени существенно поменялись. Если же использовать в анализе только последнюю половину, то её мало для того чтобы делать уверенные выводы по показателям торговли данного счёта. Если же учесть что у управляющего откровенно говоря мало опыта управления большими суммами, то торопиться с инвестированием в этот счёт однозначно не стоит. Нужно минимум еще полгода, а лучше год истории.


Eternity
Средств в управлении суммарно, USD186 252Возраст счётаЛет: 2   Месяцев: 3
Средств управляющего в торговле, USD4 000Токсичность торговлимартин без фикс убытк
Коэффициент Шарпа (качество торговли)0.059Динамика загрузки депозитаплавающая
Фактическая среднемесячная доходность5.9%Уровень загрузки депозитасредний
Коэффициент комфортности83.9%Тип торговликраткосрочная

ПАММ-счёт с очень высоким коэффициентом комфортности инвестирования, который достигается прежде всего за счёт высокой токсичности торговли. На счёте используется мартингейл без фиксирования убытков. Торговля краткосрочная, но не внутридневная поэтому счёт находится не в топе рейтинга Альпари. Если смотреть на коэффициент качества торговли, то он находится на относительно среднем уровне. При этом высокая доходность достигается за счёт довольно высокой загрузки депозита, которая, правда, в последнее время существенно снизилась.

Счёт будет интересен для любителей активного инвестирования, но для консервативного инвестирования он не подходит за счёт высокой токсичности торговли.



Goldclever
Средств в управлении суммарно, USD126 520Возраст счётаЛет: 1   Месяцев: 2
Средств управляющего в торговле, USD3 200Токсичность торговлимартин с фикс убытков
Коэффициент Шарпа (качество торговли)0.124Динамика загрузки депозитаплавающая
Фактическая среднемесячная доходность25.5%Уровень загрузки депозитавысокий
Коэффициент комфортности68.7%Тип торговликраткосрочная

Относительно молодой ПАММ-счёт с высоким коэффициентом комфортности и очень высоким средним фактическим уровнем доходности. В торговле имеется токсичность — управляющий использует мартингейл, но этот мартин с фиксированием убытков, что несколько снижает уровень его токсичности. Но прежде всего этот счёт интересен не уровнем комфортности инвестирования, а показателем качества торговли который достигает значения 0.12 - что очень круто и что говорит о том что на счёте используется действительно качественная торговая система.

Счёт безусловно агрессивный и подойдет только любителям "погорячее" — консервативному инвестору тут делать нечего, т.к. загрузка депозита довольно часто доходит до уровня в 50%, а с учётом того что торговля обладает определенной токсичностью, то можно говорить что это не предел.


Mixed_Trading_PAMM
Средств в управлении суммарно, USD1 779Возраст счётаЛет: 1   Месяцев: 0
Средств управляющего в торговле, USD520Токсичность торговлинет
Коэффициент Шарпа (качество торговли)0.176Динамика загрузки депозитаплавающая
Фактическая среднемесячная доходность8.1%Уровень загрузки депозитанизкий
Коэффициент комфортности82.1%Тип торговликраткосрочная

Молодой ПАММ-счёт без опыта управления как чужими средствами так и большим объемом средств. И хотя торговая история относительно не велика, стоит отметить что на счёте ведется очень качественная и не токсичная торговля — и коэффициент шарпа и коэффициент комфотности очень высокие 0.176 и 82% соответственно. Если управляющий сохранит текущую динамику своего счёта то его ждут очень большие перспективы. За этим счётом стоит наблюдать.


NIL-INVEST ECN-PRO
Средств в управлении суммарно, USD34 116Возраст счётаЛет: 0   Месяцев: 10
Средств управляющего в торговле, USD3 000Токсичность торговлинет
Коэффициент Шарпа (качество торговли)0.100Динамика загрузки депозитаплавающая
Фактическая среднемесячная доходность8.1%Уровень загрузки депозитавысокий
Коэффициент комфортности70.6%Тип торговлиночная-внутридневная

Молодой  ПАММ-счёт использующий в своей торговли стратегию ночного скальпинга. Как я уже писал выше данная стратегия довольно плохо реагирует на изменение торговых условий и/или существенное увеличение средств в управлении трейдера. Текущие показатели торговли счёта вполне удовлетворительные, но сразу после набора более-менее существенного объема средств в управлении качественные показатели торговли на счёте снизились. Совпадение это или нет сказать сложно. Нужно больше торговой истории с существенным объемом средств в управлении чтобы делать выводы о пригодности данного счёта к инвестированию — еще бы полгода или год.


Megafinance-invest
Средств в управлении суммарно, USD43 874Возраст счётаЛет: 0   Месяцев: 9
Средств управляющего в торговле, USD6 000Токсичность торговлинет
Коэффициент Шарпа (качество торговли)0.136Динамика загрузки депозитаплавающая
Фактическая среднемесячная доходность12.0%Уровень загрузки депозитасредний
Коэффициент комфортности73.0%Тип торговликраткосрочная

Еще один молодой ПАММ-счёт с хорошими показателями как качества торговли так и коэффициентом комфорта инвестирования. Но ключевым фактором является то что счёт молодой, поэтому говорить о репрезентативности данных показателей довольно сложно. За счётом вполне можно наблюдать, но я бы не рисковал в него вкладываться. В любом случае всегда найдутся желающие залить деньги в молодой счёт, вот пусть на средствах этих желающих управляющий и тренируется )).


Quantum x
Средств в управлении суммарно, USD46 120Возраст счётаЛет: 0   Месяцев: 8
Средств управляющего в торговле, USD2 308Токсичность торговлинет? небыло просадок,
Коэффициент Шарпа (качество торговли)0.068Динамика загрузки депозитаровная
Фактическая среднемесячная доходность23.2%Уровень загрузки депозитавысокий
Коэффициент комфортности94.8%Тип торговливнутридневная-скальп

Данный молодой ПАММ-счёт уже забрался в топ рейтинга альпари. Хотя о нём вообще что-либо сказать сложно. стоит отмтетить что это скальпер которй еще не попадал в просадки. То что он не попадал в просадки очень плохо, т.к. мы не можем оценить действия управляющего в форс-мажорных ситуациях. Что будет происходить при попадании счёта в просадку не понятно — будет ли фиксироваться убыток или мы будем наблюдать пересиживание, а может быть лихой мартин. При этом коэффициент качества торговли находится на среднем уровне, что говорит о том что просадки на счёте обязательно будут.

С марта 2016 года риски существенно снизились, соответственно о сверхдоходности, которая наблюдалась ранее, говорить больше не приходится.


Goldfund
Средств в управлении суммарно, USD134 756Возраст счётаЛет: 0   Месяцев: 4
Средств управляющего в торговле, USD7 800Токсичность торговлиусреднения (мартин?)
Коэффициент Шарпа (качество торговли)0.146Динамика загрузки депозитаплавающий
Фактическая среднемесячная доходность61.5%Уровень загрузки депозитавысокий
Коэффициент комфортности96.6%Тип торговликраткосрочная

Молодой ПАММ-счёт которому нет и полугода, но которому уже накидали довольно много денег. В торговле имеется определенная токсичность — точно используются усреднения, вполне возможно что используется мартингейл. Во всяком случае в одном эпизоде истории данного счёта точно мартингейл прослеживается. С середины мая 2016 года управляющий существенно снизил загрузку депозита, что повысит запас прочности счёта, но я бы все равно не спешил инвестировать в данный ПАММ-счёт, так как для меня он из себя представляет кота в мешке.


ПАММ-счета Альфа-Форекс

Сокровища дракона
Средств в управлении суммарно, USD534 757Возраст счётаЛет: 2   Месяцев: 8
Средств управляющего в торговле, USD54 500Токсичность торговлинет?
Коэффициент Шарпа (качество торговли)0.209Динамика загрузки депозитаровная
Фактическая среднемесячная доходность12.3%Уровень загрузки депозитавысокая
Коэффициент комфортности95.4%Тип торговливнутридневная

Оооочень интересный ПАММ-счёт с площадки Альфа-Форекс, вероятно даже самый интересный на указанной площадке. Показатели качества торговли и коэффициента комфортности я считал по данным мониторинга myfxbook. Проблема данных, на которых основываются мои расчёты, заключается в том, что в них нет внутридневных просадок и расчёт идет по данным закрытия торгового дня. С большой вероятностью это приводит к завышению показателей качества торговли и коэффициента комфортности.

Но даже если мысленно уменьшить эти показатели на 10%-20% они останутся на очень высоком уровне. Соответственно главный вопрос который при этом возникает — достигается ли показатель качества торговли за счёт какой либо токсичности торговли или нет. Беглый анализ статистики из бука говорит о том что токсичности в торговле нет. Но если это так тогда придется признать этот счёт чуть ли не лучшим ПАММ-счётом из всех публичных ПАММ-площадок которые мы знаем, но с такими громкими выводами торопиться не хочется, а проводить детальный анализ данного счёта в рамках этого обзора я считаю не целесообразно, т.к. это реально отдельная тема, которой я посвящу отдельный обзор.


Не актуально, но интересно

Work only USDRUB - часть 1
Средств в управлении суммарно, USD1 300 000Возраст счётаЛет: 0   Месяцев: 7
Средств управляющего в торговле, USD0Токсичность торговлинет, пересиживания?
Коэффициент Шарпа (качество торговли)0.255Динамика загрузки депозитаплаваяющая, средняя
Фактическая среднемесячная доходность51.0%Уровень загрузки депозита0
Коэффициент комфортности94.3%Тип торговлисреднесрочная
Торговая история этого ПАММ-счёта совершенно точно делится на 2 части: первая это до конца 2014 года, а вторая это после начала 2015 года. Данный счёт примечателен тем, что по подсчётам Антона, которые он делал около года назад управляющий в течении первой части жизни счёта заработал около $800 000, что безусловно один из самых больших профитов управляющих на площадке Альпари. В 2014 году на этом ПАММ-счёте велась торговля исключительно по инструменту USDRUB что отражено в названии счёта и управляющий идеально отработал ралли второй половины 2014 года.

Торговые показатели первой части жизни счёта очень круты: и шарп и фактическая доходность и коэффициент комфортности инвестирования просто космические, соответственно после остановки торговли рублем было не понятно будет ли управляющий продолжать торговлю другими инструментами или закроет счёт. Управляющий решил продолжить торговлю по валютной паре EURUSD и с этого момента началась у этого ПАММ-счёта вторая жизнь.


Work only USDRUB - часть 2
Средств в управлении суммарно, USD116 603Возраст счётаЛет: 1   Месяцев: 2
Средств управляющего в торговле, USD0Токсичность торговлинет
Коэффициент Шарпа (качество торговли)0.016Динамика загрузки депозитаплавающая
Фактическая среднемесячная доходность1.2%Уровень загрузки депозитасредний
Коэффициент комфортности29.1%Тип торговликраткосрочная
А вот с торговлей евробаксом у управляющего однозначно не задалось. Качество торговли очень посредственное, комфортность инвестирования низкая, доходность околонулевая. Из чего можно сделать вывод, что доля везения в первой части играла бОльшую роль чем уровень профессионализма управляющего, а без везения на "классическом" рынке торговать успешно получается довольно плохо.

Хотя так и хочется сказать "чувак, ты заработал $800 000 — вали уже отсюда! Что ты тут забыл?".

Хотя может быть он таким образом просто терпеливо ждёт очередных трендов чтобы в очередной раз оседлать финансовую волну )).

Понравился пост? Подпишись на обновления блога по Блог Инвестора Домоседа RSS Блог Инвестора Домоседа по Email Блог Инвестора Домоседа по Вконтакте Блог Инвестора Домоседа по Facebook Блог Инвестора Домоседа по Telegram !