Продвинутый прием управления рисками при инвестициях в ДУ

Это статья стороннего автора — Антона Рыбина. Статья публикуется в рамках
сотрудничества с читателями.

Начинающие инвестировать в доверительное управление, как правило, уже знакомы с другими вариантами вложений: банковскими вкладами, ПИФами, недвижимостью и т.д. Эти варианты инвестиций предполагают обычно весьма ограниченную волатильность, повлиять на которую в бОльшую сторону инвестор обычно не может. Однако инвестиции в доверительное управление это совершенно другой с точки зрения управления рисками вариант. Причем перемены здесь не только количественные, как может сначала показаться, но и качественные. Большинство инвесторов не видит этой разницы, и в результате упускает часть возможностей по управлению собственными рисками, которые могут существенно их снизить.

Несколько месяцев назад я опубликовал статью, посвященную одному из приемов, который зачастую используют профессиональные трейдеры (и иногда инвесторы — в каком-то смысле его использует даже знаменитый Уоррен Баффетт путем использования кредитного плеча при инвестировании на фондовом рынке) для снижения собственных рисков. В двух словах его можно описать как «инвестирование небольшой части рискового капитала в высокодоходные и высокорисковые варианты доверительного управления». Еще пару лет назад хороших вариантов ДУ, пользуясь которыми, инвестор мог применить эту схему на практике, практически не существовало, поэтому пользоваться ей могли лишь фонды ДУ (как элемент внутреннего устройства фонда — скажем, 10% средств клиентов переводится на торговые счета в качестве необходимого минимума для торговли, а 90% отправляются в надежный банк, в результате снижаются риски, и фонд гарантированно получает прибыль в виде банковских процентов), либо трейдеры, торгующие на рынке самостоятельно. Однако сейчас такие варианты появились, и со временем, полагаю, их будет становиться больше. Поэтому инвесторам в доверительное управление имеет смысл изучить данную схему работы для снижения собственных рисков и повышения таким образом собственной доходности в среднесрочной перспективе. Данная статья посвящена обзору данной схемы работы на конкретном примере варианта ДУ Brava Fund компании Managed Forex Hub.

Содержание

Торговая система

По итогам написания статьи я понял, что многое в ней будет непонятно новичкам. Поэтому решил разместить в самом начале предупреждение: данный материал не похож на многие из моих предыдущих статей, поскольку предполагает достаточно высокий уровень подготовки инвестора. Существует большой риск того, что люди, занимающиеся инвестированием недавно, либо несерьезно, не поймут какую-то часть или всю данную статью. В этом случае необходимо как минимум ознакомиться с указанной уже выше мной статьей, в которой та же идея описана с меньшим числом расчетов. В целом материал рассчитан на инвесторов, имеющих уже достаточно высокий уровень финансовой грамотности.Описанная схема инвестирования наилучшим образом подходит для интрадейных торговых систем, использующих жесткие стопы для каждой сделки, убытки которых достаточно жестко фиксированы, присутствует достаточная диверсификация по системам/валютным парам внутри счета, а вероятность попадания на форс-мажор невелика. Описанная мной подробно ранее торговая система, используемая на счетах Brava Fund, идеально подходит под это описание.

Основные причины, по которым именно такой торговый стиль лучше всего подходит для подобной схемы:

1. Жесткие стопы позволяют прогнозировать максимальный дневной убыток. Разумеется, что это не позволяет прогнозировать максимально возможную последовательность убытков (хотя есть методы и подобных расчетов, конечно, с некоторыми допущениями).

2. Небольшое время, проводимое в рынке, снижает вероятность попадания на какой-либо форс-мажор (вследствие событий, подобных 9/11 или т.н. «Flash Crash» на фондовых рынках в 2010 году, к примеру). Несмотря на редкость подобных событий, в случае их свершения число банкротств инвесторов и трейдеров начинает, как правило, зашкаливать. Хотя описываемая схема инвестирования сама по себе защищает основную часть депозита в том числе и от подобных форс-мажоров, использование торговых систем, входящих в рынок ненадолго, снижает риск потери в том числе и в этих случаях.

3. Наличие достаточного уровня диверсификации снижает ожидаемую длительность просадки и сглаживает график доходности в целом. Хотя просадки менее 4-5 месяцев на длительных промежутках времени (3-5 лет и более) почти недостижимы (и пример Stability весьма наглядно это доказывает — за 6 лет торговли максимальный срок просадки превысил год, и не раз наблюдались просадки по 3-4 месяца и более), в случае применения торговых систем, рассчитанных на возможность длительных просадок (к примеру, в случае редкой среднесрочной торговли, или же небольшого уровня диверсификации внутридневной) график доходности торгового счета может выглядить как-то так:

Разумеется, что такой график доходности психологически очень некомфортен даже для опытного инвестора.

Уровень рисков

Вопрос, каким именно должен быть уровень рисков на торговых счетах в случае применения подобной схемы работы, весьма неоднозначен и, строго говоря, ответ на него различается для разных торговых систем. В данной статье я рассматриваю работу со счетом Brava Fund X12 с максимальной расчетной просадкой на уровне 60-80%. Данный счет, что очевидно из названия, является аналогом Brava Fund X3 с увеличенными в 4 раза (3*4=12) рисками. Полагаю, что это в большинстве случаев максимально приемлемый для инвесторов уровень риска, поскольку при периодичности снятия прибыли в 1 месяц влияние асимметрии прибыли и убытков является некритическим, что позволяет инвестировать по данной схеме с минимальными отличиями от «классической» схемы инвестирования.

Первая инвестиционная схема

Теперь я сравню различные схемы инвестирования при условии вложения в Brava Fund в феврале прошлого года. Промежуток времени более года здесь необходим, поскольку оценивать результаты торговли за меньший промежуток времени в большинстве случаев опасно — результаты за 3-6 месяцев зачастую оказываются намного лучше (или хуже) последующих 3-6 месяцев. Основная причина этого — разная скорость прихода денег в рынок, которая к тому же подвержена и сезонным явлениям (например, летом многие крупные игроки уходят «в отпуск» со снижением ликвидности рынка), а также настройка торговых систем на получение прибыли на длительных промежутках времени большинством опытных трейдеров. Простыми словами: «подстройка» торговли под короткий промежуток времени зачастую бывает губительной, поэтому логично настраивать систему не на получение максимальной прибыли в последующие 3-6 месяцев, а на получение максимальной прибыли в последующие 1-2 года, иначе слишком большим становится риск «не перестроиться вовремя» и получить значительный по сравнению с полученной прибылью убыток.

Первая схема является наиболее консервативной изо всех рассматриваемых. Кратко ее можно описать так: инвестирование 1/4 имеющегося капитала (поскольку минимальная сумма для Brava Fund составляет $7000, в расчетах принят начальный капитал 7000*4=$28000) в торговый счет с повышенными рисками, остальные 3/4 ($21k) остаются «под подушкой» или в каком-либо надежном банке. Поскольку надежные зарубежные банки редко дают больше 2-3% годовых на валютные вклады, то прибыль с банковских процентов в расчетах не учитывается. После прибыльного месяца вся полученная прибыль снимается и добавляется к сумме в банке. После убыточного месяца никаких доливок не делается.

В результате со временем риски инвестора в расчете на всю сумму медленно уменьшаются, поскольку инвестируемая в высокорисковый торговый счет сумма в $7000 в начале года составляет 1/4 имеющегося инвестиционного капитала, а под конец года это уже скорее 1/6. Риск инвестора здесь фиксирован в долларах, а не процентах: абсолютно при любом раскладе (кроме полного краха экономики США и конца света, разумеется 🙂 потери не превышают $7000. Снижение рисков, конечно, приходится окупать снижением и общей доходности на всю сумму. Ниже показана динамика данной доходности в течение чуть более года.

На графике произведено сравнение двух вариантов инвестиций: «классической» схемы инвестирования в сравнительно консервативные счета с расчетной просадкой до 15-20% (которым является счет Brava Fund X3) и описанной выше схемы инвестирования четверти депозита в высокорисковый счет таким образом, чтобы средства не лежали на счету брокера «мертвым грузом», а использовались максимально эффективно. В обоих случаях вся полученная прибыль снимается. Прибыль указана везде «чистая» инвестора, уже после вычета вознаграждения за управление.

Как видно из графиков, доходность в обоих вариантах практически одинакова. Небольшие отличия в пользу варианта X12 обусловлены некоторым эффектом реинвестирования в наиболее прибыльные месяцы, т.е. в моменты, когда инвестор просто не успевал снять всю полученную прибыль. В реальности, конечно, в расчетах нужно учесть еще 2-3% преимущества в виде банковского процента в пользу того же варианта с частичным пополнением высокорискового торгового счета.

По этой причине можно сделать вывод об однозначном преимуществе инвестирования при помощи описанной схемы. Этот вариант позволяет снизить риски инвестора в несколько раз (инвестор рискует только 1/4 всей суммы, в ином же случае он рискует потерять всю сумму в результате форс-мажора на рынке, банкротства брокера или иного подобного события), и при этом получить даже бОльшую по сравнению с «классическим» вариантом доходность.

Вторая инвестиционная схема

Вторая из рассматриваемых мной схем отличается слегка большей доходностью и рисками. Она представляет собой следующий набор правил:

изначально инвестируется все так же 1/4 всего депозита в счет с повышенными рисками (в расчетах это $7000 из $28000);
по итогам прибыльного месяца снимается прибыль таким образом, чтобы на торговом счету оставались все те же 1/4 всего депозита, но теперь уже с учетом полученной прибыли;
по итогам убыточного месяца никаких действий не производится до выхода на предыдущий максимум доходности.

В результате риск инвестора является постоянным не только на начало года, но и на начало каждого месяца после получения прибыли. Риски являются фиксированными не в абсолютном выражении (как в предыдущем варианте — $7000), а в относительном (в любой момент инвестор рискует не более 1/4 своего депозита). Посмотрим на результаты. Для наглядности сравнение приведено с «классическим» вариантом инвестирования в консервативный счет (X3) с полным реинвестированием всей прибыли.

Очевидно, что доходность в данном случае выше, чем в предыдущем, поскольку риски инвестора не снижаются со временем, и на конец года составляют примерно 1/4 от всей суммы с учетом прибыли, как и в начале. При этом доходность практически идентична «классической» схеме с полным реинвестированием всей прибыли (разница составляет около 1% в пользу описанной схемы с частичным пополнением высокорискового счета).

И в данном случае описанная схема инвестирования позволяет в разы снизить несущиеся инвесторами риски при сохранении (и даже небольшом увеличении) итоговой доходности.

Третья инвестиционная схема

Третья из рассматриваемых мной схем является более рискованной и описывается следующим образом.

В начале года инвестируются все те же 1/4 депозита в счет X12.
В течение года вся прибыль на торговом счету полностью реинвестируется в дальнейшую торговлю. Никаких снятий с торгового счета не производится.
По итогам достаточно длительного промежутка времени (в расчете взят год с небольшим — все время существования счета) полученная прибыль снимается.

Очевидно, что в данном случае инвестор «физически» рискует только первоначальными 1/4 депозита, но со временем риски повышаются, поскольку с получением прибыли увеличивается и размер торгового счета. Данный вариант является наиболее рискованным из всех описанных выше, но и, очевидно, наиболее доходным. Посмотрим на результат.

Этот вариант отличается примерно в 2 раза более высокой доходностью на всю инвестируемую сумму. Напомню, что во всех описанных случаях прибыль считалась на первоначальные $28000, т.е. 100% годовых в данном случае это не $7000, а все $28000 прибыли, полученные с торговли.

Этот вариант подходит для долгосрочных инвесторов, которые готовы терпеть весьма глубокие просадки, имеют проработанный системный подход к выбору вариантов ДУ, а все результаты рассчитывают по итогам года, без еженедельного «дерганья» средств туда-сюда, как обычно и бывает у опытных инвесторов. Разумеется, что в наименее удачном случае можно потерять всю полученную прибыль вместе со вложенными изначально $7000, однако в большинстве случаев получаемая прибыль перекрывает несущиеся риски.

Бесконечность — не предел

Данный раздел решил озаглавить данным образом, чтобы четко охарактеризовать, что описываемая здесь схема инвестиций подходит лишь для наиболее опытных инвесторов (а также самостоятельных трейдеров). Она предполагает инвестирование всего предполагающегося капитала в высокорисковые счета. Разумеется, что такая схема приводит к наибольшей теоретически возможной доходности в совокупности с наиболее высокими возможными рисками.

Эту схему я также рассматриваю в трех вариантах. Перечислю их по мере возрастания рисков:

Инвестирование всего депозита в счет X12 с полным снятием прибыли по итогам каждого превышения предыдущего максимума доходности до уровня первоначального депозита.
Инвестирование всего депозита в счет X12, со снятием части прибыли таким образом, чтобы при «виртуальном» инвестировании остальных 3/4 в банк на счету оставалась ровно 1/4 инвестируемой суммы. Другими словами — это кривая доходности на торговом счету при инвестировании по второму из описанных выше вариантов.
Инвестирование всего депозита в счет X12 с полным реинвестированием всей прибыли в ходе года. Вывод прибыли производится более чем через год после начала, при условии отсутствия сильных просадок.

Посмотрим на сравнительную доходность данных вариантов инвестиций.

Разумеется, что наиболее доходным является третий из описанных вариантов. Инвестор получил порядка 500% чистой прибыли за промежуток времени чуть более года. Стоит отметить, что при этом инвестор также рисковал получить просадку до 60-80% в любой момент времени. В данном случае все как и в жизни, более высокая доходность возможна лишь при условии более высоких рисков.В двух других случаях доходность составляет порядка 250% и 200%, для 2 и 1 из описанных выше соответственно. Чем меньше несущиеся инвестором риски, тем меньше и прибыль. При этом во всех описанных случаях риски, несущиеся инвестором, весьма велики, и снижаются со временем лишь путем вывода всей или части полученной прибыли.

«Такая высокая доходность невозможна»

Полагаю, что у части наиболее «продвинутой» прослойки читателей данного блога последняя расчетная часть статьи вместе с представленным графиками производит неприятное впечатление за счет больших чисел полученной доходности — от 200% до 500% примерно за год. Многие зачастую и вовсе придерживаются категоричной формулировки «любая высокая доходность выше 20-30% годовых это обязательно какой-то развод». В данном случае это неверный вывод, и вот почему.

Разумеется, что описанная в последнем случае схема инвестирования предполагает, что у инвестора есть иные средства, запасы или активы, которые просто не учитываются при данном расчете. По этой причине данная доходность на самом деле не является доходностью на всю сумму средств инвестора — нет никакого смысла нести настолько высокие риски потери всех своих средств, поэтому указанные числа в известной мере являются лишь расчетными. Скажем, возможен такой вариант: человек имеет постоянный пассивный источник дохода в виде собственной недвижимости, сдаваемой в аренду. Он накопил некие излишки средств, и решил рискнуть ими, но рискнуть с умом, т.е. таким образом, чтобы несущиеся риски окупались доходностью. Доходность порядка 50% годовых на вкладываемую сумму его не устроит, поскольку он получает заметно больше со своей недвижимости. Времени на ежемесячный мониторинг и желания делать вовремя вводы/выводы тоже нет. Тогда указанная сумма может вложиться в торговый счет X12, с получением прибыли порядка сотен процентов за год. Эта прибыль не является прибылью на все средства инвестора, ведь если учесть имеющуюся недвижимость, то сумма инвестиций является микроскопической. Скажем, при цене квартиры порядка 10 млн рублей (средняя цена двухкомнатной квартиры в Москве) $7000 это всего лишь 4-5% от всей суммы средств, и доходность даже 500% в год на эту сумму составляет 20% годовых в расчете на всю сумму средств инвестора. 20% годовых это уже достаточно разумная доходность, и никакого конфликта со здравым смыслом здесь нет. Никаких чудес поэтому не происходит, указанная доходность является таковой только при расчете на рисковую часть депозита, а не на всю имеющуюся у инвестора сумму, причем достигается она благодаря использованию весьма высоких рисков. Подобный совет — «рискуй, но с умом» является, пожалуй, лучшим кратким советом, который можно дать инвестору.

Также стоит упомянуть здесь и «игру с цифрами», которая часто встречается у различных инвесторов-блогеров. В данной статье я обошелся без подобных приемов, а все, что может быть неправильно понято, постарался пояснить. Однако полезно отметить, какие из данных приемов могут быть использованы другими для обмана или отвода глаз потенциальных инвесторов.

Самым первым подобным приемом является подсчет исключительно доходности торгового счета, без учета отчислений управляющему. При этом чем выше доходность и комиссия управляющего, тем более заметна разница между доходностью торгового счета в целом и доходностью инвестора. К примеру, доходность торгового счета Brava Fund X12 за прошлый год на самом деле превышает 1000%:

В большинстве случаев подобного графика достаточно, чтобы «мягко убедить» инвестора, что он сможет удесятерить свои инвестиции всего за год. Некоторые, конечно, задумаются, что при уплате 30% прибыли это всего лишь 700% годовых. И почти никто из прочитавших не проведет расчеты, аналогичные приведенным выше, чтобы понять, что с учетом эффекта реинвестирования инвестор на самом деле даже при полном реинвесте всей прибыли в идеальном случае не сможет получить более 500% за год. Если же управляющий забирает себе 40-50% прибыли, то эта разница является еще более значительной.

И вторая уловка, которая может использоваться в случае с инвесторами — неясная и плавающая базовая сумма, относительно которой идет учет прибыли. Ведь если инвестировать по описанной выше схеме с учетом всей суммы средств, и не рисковать более 1/4 в каждый момент времени, то доходность инвестора не может намного превысить 60% за год даже в случае очень качественной торговли, попавшей в наилучшие для нее рыночные условия. И на самом деле на все имеющиеся средства инвестор заведомо не может получить сотни процентов доходности (если только не согласен на самоубийственные риски). Однако в большинстве случаев достаточно обойтись лишь графиком накопительной доходности на небольшую рисковую сумму, чтобы привлечь инвесторов с горящими глазами на сотни процентов годовых. Описанные выше детали в этом случае несущественны, ведь не у многих хватит терпения разобраться во всех деталях. Зато почти любого впечатлит прибыль в 1000% годовых, на что зачастую и идет расчет.

Заключение

Данная ликбезная статья посвящена рассмотрению инвестиционной схемы, при помощи которой наиболее продвинутые инвесторы в доверительное управление способны заметно снизить несущиеся ими форс-мажорные риски с сохранением (или даже увеличением) доходности. Поскольку эти риски далеко не всегда связаны с краткосрочными колебаниями доходности, многие инвесторы уделяют им очень мало внимания. И лишь когда эти риски реализуются, разом унося с собой весь депозит или заметную его часть, может прийти понимание. Решение закрыть на них глаза в основном чисто эмоциональное (и к тому же зачастую связанное с непониманием природы и вероятности этих рисков), а эмоциям не место при инвестировании и торговле. Надеюсь, данная статья позволит некоторым инвесторам, так сказать, «обновить свою прошивку» и позволит им более грамотно управлять собственными рисками, что приведет к более высокой доходности в перспективе. Для наиболее наглядного сравнения описанных вариантов инвестиций ниже привожу сводный график доходности всех описанных вариантов относительно начальных $28000. По ссылке все интересующиеся инвесторы могут посмотреть файл Excel с расчетами, выполненными при написании данной статьи. Все, кто хочет повторить проведенные расчеты с другими параметрами риска (скажем, при инвестировании 1/3 своего депозита вместо 1/4), могут сделать это путем изучения и правки данного файла.

Примечания

В ходе написания статьи было использовано некоторое число допущений, которые могут быть неочевидными для заметной части читателей. Полагаю, имеет смысл перечислить основные из этих допущений во избежание непониманий.

1. Для расчетов статьи был использован мониторинг счета Brava Fund X3 у брокера IC Markets. Поскольку MFH не предоставляют инвестиции у данного брокера, и он используется лишь для мониторинга, реальные результаты различаются. Судя по другим счетам, данная разница может достигать в отдельные моменты 10-20% (скажем, при доходности 100% на одном счету на другом может быть 80-120%). Однако характер отличий в значительной мере является случайным, а поэтому оценка влияния его на результат является сложной и неоднозначной. Они обусловлены отличиями в котировках и исполнении брокеров — у одного брокера ордер может проскользить сильнее, у другого слабее, у одного максимум в котировках чуть выше, в результате сделка у одного брокера закрылась по тейку с прибылью, а у другого не дошла до него, цена развернулась и закрылась по стопу с убытком. На коротких промежутках времени разница может быть значительной, однако со временем различия «сглаживаются» и результат становится более схожим. С октября 2015 по сегодня разница в доходности между мониторингом и MAM-счетом X3 у брокера MT.COOK составляет порядка 3.5% (15.75% против 12.24% соответственно), однако сказать, какой будет данная разница в будущем, затруднительно. При этом за промежуток времени с октября по середину декабря разница была также порядка 3%, но в противоположную сторону (т.е. на MAM-счету MT.COOK прибыли было больше, чем на мониторинге). Если кто-либо из читателей захочет просчитать, к примеру, возможные варианты различий из имеющихся данных методом Монте-Карло, то было бы очень интересно взглянуть на результаты. Однако работа эта достаточно кропотливая, а ее практическая ценность сомнительна, поэтому в данной статье эти расчеты не проведены. Здесь имеет смысл в первую очередь учитывать порядок чисел, а не конкретные значения с большой точностью, поскольку торговля на финансовых рынках не предполагает фиксированной и заранее известной доходности (как, впрочем, и любой другой вид более-менее высокодоходного инвестирования).

2. При выводе средств не учитывались комиссии. Быстрая оценка показывает, что неучет одновременно банковского процента на невложенные 3/4 суммы и комиссий при выводе примерно компенсируют друг друга, т.е. банковский процент способен с запасом компенсировать данные комиссии. Поэтому с этой точки зрения погрешность расчетов не увеличивается, и полученная прибыль скорее даже недооценена из-за неучета 2-3% банка.3. Поскольку проведенные расчеты являются ретроспективными, всем инвесторам, разумеется, нужно иметь в виду, что прошлая доходность не гарантирует аналогичных результатов в будущем. Впрочем, полагаю, что любой, кто понял изложенные в данной статье идеи, уже давно это знает. Целью инвестора в данном случае является поиск вариантов ДУ с наиболее логичной торговой идеей и качественной реализацией без явной «подгонки» под рынок, поскольку именно для такой торговли ретроспективная оценка имеет достаточную ценность. Для инвесторов, не знакомых в деталях с описываемым в статье вариантом ДУ, напомню, что данный управляющий имеет опыт торговли с начала 2010-х, а также имеет непрерывный трек-рекорд с неплохим результатом, длина которого приближается уже к 3 годам. Brava Fund является «эволюционным продолжением» данной торговой системы, с той же лежащей в основе торговой идеей, но несколько отличающейся реализацией (в первую очередь бОльшим уровнем диверсификации по парам), которая позволила «сгладить» кривую доходности. На настоящий момент это, пожалуй, наиболее качественная реализация «импульсной» торговли, имеющаяся в открытом доступе.

4. Вариант Brava Fund X12 доступен сейчас только у брокера MT.COOK, неторговые риски которого пока что более высоки по сравнению с брокерами, у которых доступны варианты с рисками не выше X3 (Pepperstone и LMAX). Хотя при использовании данной схемы инвестирования суммарные риски, на мой взгляд, меньше чем даже при инвестировании всей суммы в брокера с регуляцией FCA/FINMA (ведь, если с таким брокером что-то случится, инвестору порой придется раскошелиться на юриста, а от форс-мажоров на рынке полностью никто не застрахован), у инвесторов с более «классическими» взглядами на инвестирование может быть другой ответ на данный вопрос. Основная загвоздка здесь в субъективности любой оценки неторговых рисков, а от нее в свою очередь зависит и оценка суммарных рисков. Хотя, на мой взгляд, это чаще объясняется приверженностью людей к применению стереотипов («сделаю так, потому что так делают другие»), ведь описанная схема инвестирования по большей части является «достоянием» узкого круга профессиональных трейдеров и риск-менеджеров фондов, применяющих ее в своей деятельности. Однако очень редко подобные профессионалы распространяются о методах своей работы на публике, поэтому и почти никакой информации или расчетов, связанных с применением данной схемы работы, в паблике найти нельзя. В основном можно найти только стандартные «2% риск не сделку», которые вынуждают новичков заносить на счета брокеров сравнительно большие суммы денег, а те затем в абсолютном большинстве случаев полностью сливаются в карман брокеру, который этому только и рад.

5. В настоящее время существует небольшое число вариантов инвестиций с торговлей достаточно высокого качества, для которых можно применить описанную схему. Связано это с тем, что подобная схема малоизвестна среди инвесторов, а поэтому редко пользуется большой популярностью. В случае Brava Fund счет с рисками X12 открыли по просьбе одного из «продвинутых» крупных инвесторов, который осознал пользу этой схемы и связался с управляющей компанией для ее реализации. Другой подходящий счет можно найти у брокера Альпари — счет F-Crash Test 2 управляющего Solandr. Данный счет открыт, поскольку сам управляющий основную прибыль сейчас получает со своих средств, и, поскольку является профессионалом, очевидно, осознает всю пользу такой торговли. Первый счет этой линейки был закрыт брокером при достижении большого уровня просадки, однако суммарно инвесторы вывели из этого счета больше, чем ввели, что излишний раз на практике подтверждает пользу использования данной схемы. Управляющий, к слову, начислил всем желающим инвесторам бонусы в двукратном размере потерь при инвестировании в новый счет, которые частично уже отработаны благодаря прибыли на новом счету. Полагаю, что со временем данная схема работы станет несколько более распространенной и другие трейдеры с качественной торговлей смогут предоставить высокорисковые ПАММ-счета для предоставления возможности продвинутого управления рисками инвесторам.

Если у кого-либо из инвесторов есть замечания и/или дополнения к статье, всегда буду рад качественной обратной связи.