Оптимальные ПАММ-портфели на 21 октября 2013


Публикую оптимальные портфели по состоянию на 21 октября 2013 года

В отличие от предыдущих расчётов оптимальных портфелей, в этом расчёте внедрено довольно много изменений.
  • Добавлены новые ПАММ-счета.
  • Не значительно, но принципиально изменена методика расчёта средней доходности ПАММ-счетов.
  • Теперь я, в рамках оптимальных портфелей, рассчитываю дополнительно Консервативный, Сбалансированный и Агрессивный портфели.

Уверен читателям будет очень интересен этот обзор, особенно из-за последнего пункта.



Комментарий к расчёту

  • В расчёт добавлены следующие ПАММ-счета:

  • Первые два счёта, это довольно давно существующие счета, которые за последний год показали хорошие результаты в связи с чем и попали в портфель.

    ПАММ-счета Jborn, Klyaksa и votfx - это счета занявшие 2, 3 и 4 место в прошлогоднем конкурсе "Миллион в умелые руки" - соответственно эти управляющие досрочно попадают в мой портфель - с учётом конкурсного времени они показывают хорошие результаты уже не менее года. Эти же счета я рассматривал недавно в обзоре ПАММ-молодежь.

    Последние два ПАММ-счёта Perseus и 5000242 это молодые счета, которым исполнился год, поэтому они попали в расчёт.

  • Изменена методика расчёта средней доходности и СКО:

    Суть изменения следующая. Я использую в своих расчётах недельную статистику за год. Для расчёта средней доходности раньше я брал ряд из 52 значений и считал по нему среднюю.

    Проблема подобного подхода в том, что на самом деле каждая недельная доходность из этих 52 для нас не равноценно значима. Доходность наблюдаемая нами за последний месяц гораздо важнее доходности которую счёт показывал 11 месяцев назад - думаю с этим трудно поспорить.

    Ряд доходности каждую неделю движется и это приводит к изменению средней расчётной доходности, но если в конце ряда находится неделя с большой просадкой, то когда она выбывает - доходность счёта резко возрастает. А любые резкие изменения средней доходности сразу сказывается на доли счёта в портфеле, а периодические резкие изменения в структуре портфеля - это плохо. Структура оптимального портфеля во времени должна изменять как можно плавнее.

    В итоге я ввел поправочные коффициенты (весА) для каждого значения доходности. Веса изменяются от 100% до 0% - доходность за последнюю неделю использует вес 100%, доходность за 53 неделю использует вес 0%.

    Ниже приведен простой пример, который "на пальцах" разъясняет разницу между старой и новой методикой.


    В момент, когда из расчёта выбывает неделя с доходность 6% раньше возникал очень резкий скачек средней доходности с 0.43% до 1.71%, в новой методике расчёта скачек гораздо более мягкий с 0.86% до 1.50%.

    Аналогичная методика применена так же и к расчёту риска (СКО), но там всё сложнее, приводить примеров не буду.

  • Четко сформулированы понятия консервативного, сбалансированного и агрессивного портфеля. 
    • Консервативный портфель: портфель имеющий среднюю минимальную ожидаемую доходность 3% в месяц при минимально возможных рисках.
    • Сбалансированный портфель: портфель имеющий среднюю минимальную ожидаемую доходность 5% в месяц при минимально возможных рисках.
    • Агрессивный портфель: портфель который за прошлый годовой торговый период получил фактическую доходность в 200%.

    В последнем портфеле целевая функция достаточно сильно отличается от первых двух портфелей тем что ориентируется на фактические показатели доходности ПАММ-счетов, а не на прогнозные минимальные. Связано это с тем что получить прогнозную минимальную доходность в 200% фактически не получается, что и понятно - использование агрессивных счетов приводит к увеличению средней доходности портфеля, но нижняя граница средней доходности при этом не  поднимается а зачастую даже опускается.

    В итоге с использованием таких формулировок при построении оптимальных структур ПАММ-портфеля мы чётко понимаем что ожидаем от своих портфелей. И результаты получились достаточно интересные на мой взгляд - при использовании одного и того же алгоритма расчёта портфели действительно получились хорошими и они получились разными, чего довольно сложно добиться при использовании одной методики построения портфеля.
Сам я склоняюсь к тому чтобы перевести свой фактический ПАММ-портфель на портфель Оптимальный-Сбалансированный, но уверен что многим моим читателям -  очень понравится Оптимальный-Агрессивный портфель.


Напомню, что если вы хотели бы чтобы я, используя свою модель формирования оптимального ПАММ-портфеля, сформировал для Вас портфель учитывающий ваши пожелания, то это вполне возможно. Как заказать формирование индивидуального ПАММ-портфеля смотрите тут.


По поводу торговых и не торговых рисков: моя модель для расчёта оптимальных ПАММ-портфелей очень хорошо учитывает торговые риски и минимизирует их, но не торговые риски моя модель учитывать не может. Инвестор всегда должен принимать самостоятельно решение о том доверить или не доверять конкретному брокеру свои инвестиции.

И практика показала что в вопросе не торговых рисков что-то прогнозировать очень и очень сложно и полагаться на чьё-то мнение не верно. Вы должны понимать, что при реализации не торговых рисков Вам нельзя будет винить никого кроме себя самого.


Счета отобранные для участия в расчете

Основные характеристики ПАММ-счетов попавших в мое поле зрения и рассчитанные по недельным значениям доходности за период 52 недели
ПАММ-счетср. дох-ть
средня дох-ть
за 54 нед.
ср. мин. дох-ть
нижняя граница
дов. интервала недельной дох-ти
Риск
СКО
Комисcия
вознаг-
раждение управляющего
Возраст
лет
Порог $
мин. сумма инвестиц-ии
1. ПАММ-счета участвующие в расчете
avp5551.1%-0.2%9.0%40.0%3.0810
Kostas (ATS)1.1%0.6%3.7%30.0%2.9630
Desatnik (U96)0.7%-0.1%4.4%33.0%1.22105
WIN_WIN1.6%0.8%3.0%10.0%1.49100
phil3.5%1.0%9.5%10.0%1.36100
Trade-Bowl(ECNp20)0.5%0.2%2.3%40.0%2.73100
Trade-Bowl(ECNp40)1.0%0.4%3.8%40.0%2.73100
SMB(MulTiScalp)1.2%0.6%4.4%40.0%1.56100
Avas (ft5995)0.9%0.6%1.9%50.0%3.21100*
sven (ft7031)0.8%0.6%2.1%50.0%3.02200*
veronika (ft7165)0.7%0.3%3.1%50.0%2.95100*
TP (ft6482)0.4%-0.2%5.5%50.0%2.91100*
AlexZhuk (ft7093)1.4%0.9%3.8%50.0%2.91200
investobolin (ft10253)0.9%0.3%6.4%50.0%2.39100
Goldi (ft500775)1.0%0.7%4.4%60.0%1.24500
Alla1960 (ft504699)2.2%1.1%8.8%50.0%1.1410
boldinov (ft506299)0.7%0.3%4.0%50.0%1.08100
Jborn (ft518906)2.0%1.5%5.3%50.0%0.7210
Klyaksa (ft519959)2.2%1.2%7.9%50.0%0.7225
votfx (ft520050)1.6%1.2%3.0%50.0%0.72100
Skilled (pf5000080)1.5%1.1%3.5%30.0%2.25100
Trader (pf5000099)1.5%1.0%4.1%50.0%2.18100
Fenix (pf5000106)1.2%0.7%4.3%50.0%2.16200
SkyFx (pf5000105)1.2%0.9%3.5%50.0%2.16500
Lion (pf5000100)1.6%1.0%5.4%50.0%2.16200
Aleksej (pf5000152)2.3%1.7%5.9%40.0%1.32100
Hermes (pf5000164)2.4%1.9%5.1%50.0%1.24200
Master (pf5000176)1.9%1.4%4.9%50.0%1.22100
Maksim (pf5000182)1.1%0.7%4.3%50.0%1.14100
Perseus (pf5000194)3.7%2.6%12.8%50.0%1.0550
50002421.0%0.1%9.6%50.0%0.93100
2. Список интересных ПАММ-счетов в возрасте 6-12 месяцев
Gorri (223135)2.7%1.5%7.9%40.0%0.80100
DmitriyECN (510642)0.9%0.6%2.6%50.0%0.5910
Emmy (520283)0.9%0.5%2.1%50.0%0.5510
Leventa (523719)0.6%0.4%2.8%50.0%0.6250
Leventa (526137)0.9%0.6%1.6%35.0%0.5550
Maksim (5000290)1.3%0.8%2.8%40.0%0.805000
Viktor (5000380)4.1%3.1%5.7%20.0%0.6618
Gelios (5000419)1.5%1.2%2.6%60.0%0.6450
BestPammManager3.4%2.3%9.9%50.0%0.57100
3. ПАММ-счета с очень низкой загрузкой капитала
Stability (Risk:M)0.2%0.0%1.3%36.0%2.06200
Shnyuk (ft504113)0.5%0.2%1.2%40.0%1.1450
4. ПАММ-счета использующие в торговле усреднение или мартингейл
CoolMan (MM)1.1%0.6%3.9%50.0%3.771000
alexche (206377)0.9%0.3%5.5%50.0%2.1020
anclbob (hedge)1.2%0.6%5.8%50.0%1.083
Mega Profit 4.22.2%0.4%9.7%30.0%1.30200
msts(WanSF)0.9%0.5%2.7%35.0%1.3550
5. ПАММ-счета показатели торговли которых не так хороши,
чтобы включить их в расчёт
Koal (third)-0.2%-0.6%4.4%50.0%2.64500
Petrov_Ivan (USD)0.0%-1.0%5.2%20.0%3.653
vml (ft500523)1.1%0.5%5.0%50.0%1.18100
Valery S (ATS#3-Risky)0.1%-0.3%2.6%30.0%1.7017
HaFoAll4.3%1.1%10.0%10.0%1.24100
nik(Alfa)-1.6%-3.5%9.1%0.0%1.560
Asmodeux (MA_T)-0.4%-2.2%13.8%50.0%1.7250
abeiks (MACD 2012)1.0%0.4%4.8%50.0%1.2430
l2l (follow the trend)0.4%0.1%2.3%40.0%1.56100
ETC70 (Rugia)1.4%0.4%7.1%33.0%4.043
morozFX (gbp s)0.7%0.1%3.8%35.0%1.7010
Patrik (ft11402)2.1%1.3%8.1%50.0%2.20100
Money Maker-0.9%-1.7%5.7%50.0%1.891000
FRODDO (Frodo)1.9%-1.4%16.7%33.0%2.4325
DF-500 (DF-500)-0.2%-0.6%3.1%30.0%1.951000
6. Счета ПАММ-пирамиды, которые рано или поздно "рушатся"
Galaxy (ft9185)0.9%0.5%1.9%30.0%2.58100
Galaxy (ft9422)1.1%0.7%2.4%40.0%2.52200
GalaxyGT (ft10457)0.0%-2.4%5.2%50.0%2.37200
7. Счета имеющие значительную корреляцию с
другими счетами, но хуже по характеристикам доходность/риск
FairGame (Intuitive t)0.3%-4.7%7.6%25.0%3.7510
avp555 (Gold)1.1%-0.2%9.1%40.0%2.205
Desatnik (U96) (-247)0.7%-0.1%4.4%33.0%1.22105
FX_manager (FX_Gain)-0.5%-2.3%14.7%49.0%1.7610
Asmodeux (Ami_T)0.0%-1.7%14.4%50.0%1.787
veronika (ft7187)0.8%0.4%3.2%50.0%2.961000
veronika (ft9035)0.5%0.2%2.2%60.0%2.601000
Baks(MTSplus)-0.7%-1.3%6.1%50.0%2.2550
SafePamm(ECNtrade)0.7%0.3%3.9%50.0%1.831
sven (ft18550)0.8%0.6%2.1%50.0%1.6410000
ETC70 (RugiaC)1.0%0.3%5.4%33.0%3.463
MrGold0.2%0.0%1.1%37.0%1.95100
*при инвестировании через консультантов

Матрицу корреляции ПАММ-счетов и прочую детальную информацию, которую я использовал при вычислениях, можно найти тут.


ПАММ-портфель "Оптимальный"

Структура Портфеля "Оптимальный"
Консерват
не менее
3% в мес
Сбалансир
не менее
5% в мес
Агрессивн
факт
200% в год
мин сумма инвест-я
объем портфеля$10 000$10 000$10 000
Риск (СКО)0.53%1.00%1.48%
Средняя факт дох-сть инв-ра за прошлый год87.5%147.3%200.0%
Средняя минимальная дох-ть инвестора в мес3.0%5.0%5.90%
Средняя минимальная дох-ть инвестора в год42.6%79.4%98.9%
мин. возможная доходность инвестора в год (p<=0.05)34.7%61.4%69.9%
avp5550.0%0.0%0.0%10
Kostas (ATS)7.1%0.0%0.0%30
Desatnik (U96)5.3%0.0%0.0%105
WIN_WIN0.0%5.8%5.5%100
phil3.5%4.4%8.2%100
Trade-Bowl(ECNp20)14.4%0.0%0.0%100
Trade-Bowl(ECNp40)0.0%5.0%5.0%100
SMB(MulTiScalp)0.0%0.0%0.0%100
Avas (ft5995)20.0%16.5%0.0%100*
sven (ft7031)6.6%2.0%0.0%200
veronika (ft7165)1.2%1.0%0.0%100*
TP (ft6482)2.8%0.0%0.0%100*
AlexZhuk (ft7093)4.2%0.0%0.0%200
investobolin (ft10253)0.0%0.0%0.0%100
Goldi (ft500775)0.0%0.0%0.0%500
Alla1960 (ft504699)0.0%2.5%5.0%10
boldinov (ft506299)0.0%0.0%0.0%100
Jborn (ft518906)1.0%7.0%10.0%10
Klyaksa (ft519959)4.6%4.4%6.9%25
votfx (ft520050)7.0%7.0%10.0%100
Skilled (pf5000080)9.1%8.8%10.2%100
Trader (pf5000099)3.9%10.2%9.4%100
Fenix (pf5000106)4.1%0.0%0.0%200
SkyFx (pf5000105)0.0%0.0%0.0%500
Lion (pf5000100)2.0%2.0%0.0%200
Aleksej (pf5000152)1.4%7.2%11.2%100
Hermes (pf5000164)0.0%10.0%12.5%200
Master (pf5000176)0.0%3.0%0.0%100
Maksim (pf5000182)0.0%1.0%0.0%100
Perseus (5000194)0.6%2.2%6.1%50
50002421.0%0.0%0.0%100
Итого100%100%100%



Портфели получились действительно очень интересными. Прежде всего интересно наблюдать за изменением структуры портфеля от консервативного до агрессивного.

Сам по себе интересен агрессивный портфель - видно, что в него не попадают счета с низкой доходностью и только счета с высокой доходностью в него попадают - вне зависимости от рисков. Прямо таки весь "цвет" агрессоров со всех ПАММ-площадок.

При этом агрессивный портфель обладает очень хорошими характеристиками - высокая минимальная средняя доходность и в целом довольно "приемлемые" риски. Но именно по этому портфелю я не совсем уверен в том, что прогнозы по доходности будут исполнены, т.к. агрессивный характер счетов подразумевает гораздо большую возможность полного слива счёта - что по сути является разновидностью не торгового риска (как это не парадоксально), во всяком случае не прогнозируемого риска связанного с агрессией.

С другой стороны диверсифицированность агрессивного портфеля позволяет предположить, что даже слив нескольких из счетов не выбьет портфель из доходной зоны - хотя не исключено что я в этом вопросе могу и заблуждаться.




ПАММ-портфель "Украина"

Структура Портфеля "Украина"
Консерват
не менее
3% в мес
Сбалансир
не менее
5% в мес
Агрессивн
факт
200% в год
мин сумма инвест-я
объем портфеля$10 000$10 000$10 000
Риск (СКО)0.91%1.06%1.96%
Средняя факт дох-сть инв-ра за прошлый год75.6%130.7%200.0%
Средняя минимальная дох-ть инвестора в мес3.0%5.0%6.5%
Средняя минимальная дох-ть инвестора в год42.5%79.4%110.8%
мин. возможная доходность инвестора в год (p<=0.05)29.3%60.3%71.2%
Avas (ft5995)20.0%17.3%1.1%100*
sven (ft7031)19.7%9.1%0.0%200
veronika (ft7165)15.4%2.2%0.0%100*
TP (ft6482)4.6%0.0%0.0%100*
AlexZhuk (ft7093)9.8%0.0%8.9%200
investobolin (ft10253)0.0%0.0%0.0%100
Goldi (ft500775)0.0%0.0%0.0%500
Alla1960 (ft504699)0.7%2.8%10.0%10
boldinov (ft506299)0.0%0.0%0.0%100
Jborn (ft518906)0.0%7.0%10.0%10
Klyaksa (ft519959)2.7%5.4%10.0%25
votfx (ft520050)5.9%7.0%10.0%100
Skilled (pf5000080)5.8%9.9%5.6%100
Trader (pf5000099)5.8%10.2%5.9%100
Fenix (pf5000106)0.0%0.0%0.0%200
SkyFx (pf5000105)5.0%5.0%0.0%500
Lion (pf5000100)0.0%0.0%0.0%200
Aleksej (pf5000152)2.2%9.0%15.0%100
Hermes (pf5000164)0.0%10.0%15.0%200
Master (pf5000176)0.0%1.0%0.0%100
Maksim (pf5000182)0.0%2.0%0.0%100
Perseus (5000194)0.0%2.1%8.5%50
50002422.2%0.0%0.0%100
Итого100%100%100%



В целом в ПАММ-портфелях "Украина" наблюдается похожая ситуация как и в Оптимальных ПАММ-портфелях, только характеристики по риску хуже, что логично - т.к. возможности для диверсификации в этом портфеле урезаны.


ПАММ-портфель "Без Украины"

Структура Портфеля "Без Украины"
Консерват
макс дох/риск
Сбалансир
не менее
5% в мес
Агрессивн
факт
200% в год
мин сумма инвест-я
объем портфеля$10 000$10 000$10 000
Риск (СКО)1.67%xх
Средняя факт дох-сть инв-ра за прошлый год92.3%x200.0%
Средняя минимальная дох-ть инвестора в мес2.5%5.0%х
Средняя минимальная дох-ть инвестора в год34.9%xх
мин. возможная доходность инвестора в год (p<=0.05)12.8%xх
avp5550.0%xх10
Kostas (ATS)22.7%xх30
Desatnik (U96)7.3%xх105
WIN_WIN36.3%xх100
phil3.1%xх100
Trade-Bowl(ECNp20)15.0%xх100
Trade-Bowl(ECNp40)0.0%xх100
SMB(MulTiScalp)13.6%xх100
Итого98%xх

В портфеле Без Украины пока нет смысла делать разбивку на консервативный, сбалансированный и агрессивный -общее кол-во счетов не позволяет так "тонко" настраивать ПАММ-портфель, поэтому этот портфель продолжает считать как раньше - максимизирется отношение доходность/риск портфеля.


Методика расчёта

При расчёте Оптимальных ПАММ-портфелей я использую имитационную математическую модель, которая перебирает все возможные структурные комбинации портфеля и в итоге выбирают такую структуру при которой общие показатели соотношения доходности и риска наиболее оптимальны.

В итоге полученный портфель имеет очень гладкую - постоянно возрастающую кривую доходности. Для инвестора это означает получение довольно стабильной прибыли без резких колебаний.

При отборе ПАММ-счетов участвующих в расчёте оптимальных ПАММ-портфеле я перебираю автоматически все ПАММ-счета на таких площадках как Альпари, Пантеон Финанс, Форекс Тренд и вручную пересматриваю наиболее понравившиеся мне счета на ПАММ-площадках RVD Markets и Форекс Клуб.

Так же я использую временной фильтр - в мой ПАММ-портфель могут попасть только такие счета которые существуют не менее 1 года (за редким исключением). При этом чем больше возраст счёта тем большую долю в моем портфеле он может занять. Практика показала, что время - это один из важнейших показателей работы ПАММ-счета. Было не мало счетов которые показывали хорошие результаты торговли в течении очень продолжительного промежутка времени, но по каким то причинам "сливались" не дожив до года.

Так же я отфильтровываю ПАММ-счета использующие в своей торговле такие техники как мартингейл и усреднение. Эти техники отличаются тем что искусственно "сглаживают" кривую доходности ПАММ-счёта при этом показывают очень высокие результаты доходности.
Но достигаются такие результаты путем резкого увеличения объема используемой маржи при торговле, что рано или поздно приводят к почти мгновенному сливу торговых счетов.

Понравился пост? Подпишись на обновления блога по Блог Инвестора Домоседа RSS Блог Инвестора Домоседа по Email Блог Инвестора Домоседа по Вконтакте Блог Инвестора Домоседа по Facebook Блог Инвестора Домоседа по Telegram !