Оптимальные ПАММ-портфели на 21 октября 2013

Публикую оптимальные портфели по состоянию на 21 октября 2013 года.

В отличие от предыдущих расчётов оптимальных портфелей, в этом расчёте внедрено довольно много изменений.

  • Добавлены новые ПАММ-счета.
  • Не значительно, но принципиально изменена методика расчёта средней доходности ПАММ-счетов.
  • Теперь я, в рамках оптимальных портфелей, рассчитываю дополнительно Консервативный, Сбалансированный и Агрессивный портфели.
Уверен читателям будет очень интересен этот обзор, особенно из-за последнего пункта.

 

Комментарий к расчёту

Первые два счёта, это довольно давно существующие счета, которые за последний год показали хорошие результаты в связи с чем и попали в портфель.

ПАММ-счета Jborn, Klyaksa и votfx — это счета занявшие 2, 3 и 4 место в прошлогоднем конкурсе «Миллион в умелые руки» — соответственно эти управляющие досрочно попадают в мой портфель — с учётом конкурсного времени они показывают хорошие результаты уже не менее года. Эти же счета я рассматривал недавно в обзоре ПАММ-молодежь.

Последние два ПАММ-счёта Perseus и 5000242 это молодые счета, которым исполнился год, поэтому они попали в расчёт.

  • Изменена методика расчёта средней доходности и СКО:Суть изменения следующая. Я использую в своих расчётах недельную статистику за год. Для расчёта средней доходности раньше я брал ряд из 52 значений и считал по нему среднюю.

    Проблема подобного подхода в том, что на самом деле каждая недельная доходность из этих 52 для нас не равноценно значима. Доходность наблюдаемая нами за последний месяц гораздо важнее доходности которую счёт показывал 11 месяцев назад — думаю с этим трудно поспорить.

    Ряд доходности каждую неделю движется и это приводит к изменению средней расчётной доходности, но если в конце ряда находится неделя с большой просадкой, то когда она выбывает — доходность счёта резко возрастает. А любые резкие изменения средней доходности сразу сказывается на доли счёта в портфеле, а периодические резкие изменения в структуре портфеля — это плохо. Структура оптимального портфеля во времени должна изменять как можно плавнее.

    В итоге я ввел поправочные коффициенты (весА) для каждого значения доходности. Веса изменяются от 100% до 0% — доходность за последнюю неделю использует вес 100%, доходность за 53 неделю использует вес 0%.

    Ниже приведен простой пример, который «на пальцах» разъясняет разницу между старой и новой методикой.

    В момент, когда из расчёта выбывает неделя с доходность 6% раньше возникал очень резкий скачек средней доходности с 0.43% до 1.71%, в новой методике расчёта скачек гораздо более мягкий с 0.86% до 1.50%.Аналогичная методика применена так же и к расчёту риска (СКО), но там всё сложнее, приводить примеров не буду.
    • Четко сформулированы понятия консервативного, сбалансированного и агрессивного портфеля.
      • Консервативный портфель: портфель имеющий среднюю минимальную ожидаемую доходность 3% в месяц при минимально возможных рисках.
      • Сбалансированный портфель: портфель имеющий среднюю минимальную ожидаемую доходность 5% в месяц при минимально возможных рисках.
      • Агрессивный портфель: портфель который за прошлый годовой торговый период получил фактическую доходность в 200%.

В последнем портфеле целевая функция достаточно сильно отличается от первых двух портфелей тем что ориентируется на фактические показатели доходности ПАММ-счетов, а не на прогнозные минимальные. Связано это с тем что получить прогнозную минимальную доходность в 200% фактически не получается, что и понятно — использование агрессивных счетов приводит к увеличению средней доходности портфеля, но нижняя граница средней доходности при этом не  поднимается а зачастую даже опускается.

В итоге с использованием таких формулировок при построении оптимальных структур ПАММ-портфеля мы чётко понимаем что ожидаем от своих портфелей. И результаты получились достаточно интересные на мой взгляд — при использовании одного и того же алгоритма расчёта портфели действительно получились хорошими и они получились разными, чего довольно сложно добиться при использовании одной методики построения портфеля.

Сам я склоняюсь к тому чтобы перевести свой фактический ПАММ-портфель на портфель Оптимальный-Сбалансированный, но уверен что многим моим читателям —  очень понравится Оптимальный-Агрессивный портфель.

Напомню, что если вы хотели бы чтобы я, используя свою модель формирования оптимального ПАММ-портфеля, сформировал для Вас портфель учитывающий ваши пожелания, то это вполне возможно. Как заказать формирование индивидуального ПАММ-портфеля смотрите тут.




По поводу торговых и не торговых рисков: моя модель для расчёта оптимальных ПАММ-портфелей очень хорошо учитывает торговые риски и минимизирует их, но не торговые риски моя модель учитывать не может. Инвестор всегда должен принимать самостоятельно решение о том доверить или не доверять конкретному брокеру свои инвестиции.

И практика показала что в вопросе не торговых рисков что-то прогнозировать очень и очень сложно и полагаться на чьё-то мнение не верно. Вы должны понимать, что при реализации не торговых рисков Вам нельзя будет винить никого кроме себя самого.

Счета отобранные для участия в расчете

Основные характеристики ПАММ-счетов попавших в мое поле зрения и рассчитанные по недельным значениям доходности за период 52 недели
ПАММ-счет ср. дох-ть
средня дох-ть
за 54 нед.
ср. мин. дох-ть
нижняя граница
дов. интервала недельной дох-ти
Риск
СКО
Комисcия
вознаг-
раждение управляющего
Возраст
лет
Порог $
мин. сумма инвестиц-ии
1. ПАММ-счета участвующие в расчете
avp555 1.1% -0.2% 9.0% 40.0% 3.08 10
Kostas (ATS) 1.1% 0.6% 3.7% 30.0% 2.96 30
Desatnik (U96) 0.7% -0.1% 4.4% 33.0% 1.22 105
WIN_WIN 1.6% 0.8% 3.0% 10.0% 1.49 100
phil 3.5% 1.0% 9.5% 10.0% 1.36 100
Trade-Bowl(ECNp20) 0.5% 0.2% 2.3% 40.0% 2.73 100
Trade-Bowl(ECNp40) 1.0% 0.4% 3.8% 40.0% 2.73 100
SMB(MulTiScalp) 1.2% 0.6% 4.4% 40.0% 1.56 100
Avas (ft5995) 0.9% 0.6% 1.9% 50.0% 3.21 100*
sven (ft7031) 0.8% 0.6% 2.1% 50.0% 3.02 200*
veronika (ft7165) 0.7% 0.3% 3.1% 50.0% 2.95 100*
TP (ft6482) 0.4% -0.2% 5.5% 50.0% 2.91 100*
AlexZhuk (ft7093) 1.4% 0.9% 3.8% 50.0% 2.91 200
investobolin (ft10253) 0.9% 0.3% 6.4% 50.0% 2.39 100
Goldi (ft500775) 1.0% 0.7% 4.4% 60.0% 1.24 500
Alla1960 (ft504699) 2.2% 1.1% 8.8% 50.0% 1.14 10
boldinov (ft506299) 0.7% 0.3% 4.0% 50.0% 1.08 100
Jborn (ft518906) 2.0% 1.5% 5.3% 50.0% 0.72 10
Klyaksa (ft519959) 2.2% 1.2% 7.9% 50.0% 0.72 25
votfx (ft520050) 1.6% 1.2% 3.0% 50.0% 0.72 100
Skilled (pf5000080) 1.5% 1.1% 3.5% 30.0% 2.25 100
Trader (pf5000099) 1.5% 1.0% 4.1% 50.0% 2.18 100
Fenix (pf5000106) 1.2% 0.7% 4.3% 50.0% 2.16 200
SkyFx (pf5000105) 1.2% 0.9% 3.5% 50.0% 2.16 500
Lion (pf5000100) 1.6% 1.0% 5.4% 50.0% 2.16 200
Aleksej (pf5000152) 2.3% 1.7% 5.9% 40.0% 1.32 100
Hermes (pf5000164) 2.4% 1.9% 5.1% 50.0% 1.24 200
Master (pf5000176) 1.9% 1.4% 4.9% 50.0% 1.22 100
Maksim (pf5000182) 1.1% 0.7% 4.3% 50.0% 1.14 100
Perseus (pf5000194) 3.7% 2.6% 12.8% 50.0% 1.05 50
5000242 1.0% 0.1% 9.6% 50.0% 0.93 100
2. Список интересных ПАММ-счетов в возрасте 6-12 месяцев
Gorri (223135) 2.7% 1.5% 7.9% 40.0% 0.80 100
DmitriyECN (510642) 0.9% 0.6% 2.6% 50.0% 0.59 10
Emmy (520283) 0.9% 0.5% 2.1% 50.0% 0.55 10
Leventa (523719) 0.6% 0.4% 2.8% 50.0% 0.62 50
Leventa (526137) 0.9% 0.6% 1.6% 35.0% 0.55 50
Maksim (5000290) 1.3% 0.8% 2.8% 40.0% 0.80 5000
Viktor (5000380) 4.1% 3.1% 5.7% 20.0% 0.66 18
Gelios (5000419) 1.5% 1.2% 2.6% 60.0% 0.64 50
BestPammManager 3.4% 2.3% 9.9% 50.0% 0.57 100
3. ПАММ-счета с очень низкой загрузкой капитала
Stability (Risk:M) 0.2% 0.0% 1.3% 36.0% 2.06 200
Shnyuk (ft504113) 0.5% 0.2% 1.2% 40.0% 1.14 50
4. ПАММ-счета использующие в торговле усреднение или мартингейл
CoolMan (MM) 1.1% 0.6% 3.9% 50.0% 3.77 1000
alexche (206377) 0.9% 0.3% 5.5% 50.0% 2.10 20
anclbob (hedge) 1.2% 0.6% 5.8% 50.0% 1.08 3
Mega Profit 4.2 2.2% 0.4% 9.7% 30.0% 1.30 200
msts(WanSF) 0.9% 0.5% 2.7% 35.0% 1.35 50
5. ПАММ-счета показатели торговли которых не так хороши,
чтобы включить их в расчёт
Koal (third) -0.2% -0.6% 4.4% 50.0% 2.64 500
Petrov_Ivan (USD) 0.0% -1.0% 5.2% 20.0% 3.65 3
vml (ft500523) 1.1% 0.5% 5.0% 50.0% 1.18 100
Valery S (ATS#3-Risky) 0.1% -0.3% 2.6% 30.0% 1.70 17
HaFoAll 4.3% 1.1% 10.0% 10.0% 1.24 100
nik(Alfa) -1.6% -3.5% 9.1% 0.0% 1.56 0
Asmodeux (MA_T) -0.4% -2.2% 13.8% 50.0% 1.72 50
abeiks (MACD 2012) 1.0% 0.4% 4.8% 50.0% 1.24 30
l2l (follow the trend) 0.4% 0.1% 2.3% 40.0% 1.56 100
ETC70 (Rugia) 1.4% 0.4% 7.1% 33.0% 4.04 3
morozFX (gbp s) 0.7% 0.1% 3.8% 35.0% 1.70 10
Patrik (ft11402) 2.1% 1.3% 8.1% 50.0% 2.20 100
Money Maker -0.9% -1.7% 5.7% 50.0% 1.89 1000
FRODDO (Frodo) 1.9% -1.4% 16.7% 33.0% 2.43 25
DF-500 (DF-500) -0.2% -0.6% 3.1% 30.0% 1.95 1000
6. Счета ПАММ-пирамиды, которые рано или поздно «рушатся»
Galaxy (ft9185) 0.9% 0.5% 1.9% 30.0% 2.58 100
Galaxy (ft9422) 1.1% 0.7% 2.4% 40.0% 2.52 200
GalaxyGT (ft10457) 0.0% -2.4% 5.2% 50.0% 2.37 200
7. Счета имеющие значительную корреляцию с
другими счетами, но хуже по характеристикам доходность/риск
FairGame (Intuitive t) 0.3% -4.7% 7.6% 25.0% 3.75 10
avp555 (Gold) 1.1% -0.2% 9.1% 40.0% 2.20 5
Desatnik (U96) (-247) 0.7% -0.1% 4.4% 33.0% 1.22 105
FX_manager (FX_Gain) -0.5% -2.3% 14.7% 49.0% 1.76 10
Asmodeux (Ami_T) 0.0% -1.7% 14.4% 50.0% 1.78 7
veronika (ft7187) 0.8% 0.4% 3.2% 50.0% 2.96 1000
veronika (ft9035) 0.5% 0.2% 2.2% 60.0% 2.60 1000
Baks(MTSplus) -0.7% -1.3% 6.1% 50.0% 2.25 50
SafePamm(ECNtrade) 0.7% 0.3% 3.9% 50.0% 1.83 1
sven (ft18550) 0.8% 0.6% 2.1% 50.0% 1.64 10000
ETC70 (RugiaC) 1.0% 0.3% 5.4% 33.0% 3.46 3
MrGold 0.2% 0.0% 1.1% 37.0% 1.95 100
*при инвестировании через консультантов

 

Матрицу корреляции ПАММ-счетов и прочую детальную информацию, которую я использовал при вычислениях, можно найти тут.

ПАММ-портфель «Оптимальный»

Структура Портфеля «Оптимальный»
Консерват
не менее
3% в мес
Сбалансир
не менее
5% в мес
Агрессивн
факт
200% в год
мин сумма инвест-я
объем портфеля $10 000 $10 000 $10 000
Риск (СКО) 0.53% 1.00% 1.48%
Средняя факт дох-сть инв-ра за прошлый год 87.5% 147.3% 200.0%
Средняя минимальная дох-ть инвестора в мес 3.0% 5.0% 5.90%
Средняя минимальная дох-ть инвестора в год 42.6% 79.4% 98.9%
мин. возможная доходность инвестора в год (p<=0.05) 34.7% 61.4% 69.9%
avp555 0.0% 0.0% 0.0% 10
Kostas (ATS) 7.1% 0.0% 0.0% 30
Desatnik (U96) 5.3% 0.0% 0.0% 105
WIN_WIN 0.0% 5.8% 5.5% 100
phil 3.5% 4.4% 8.2% 100
Trade-Bowl(ECNp20) 14.4% 0.0% 0.0% 100
Trade-Bowl(ECNp40) 0.0% 5.0% 5.0% 100
SMB(MulTiScalp) 0.0% 0.0% 0.0% 100
Avas (ft5995) 20.0% 16.5% 0.0% 100*
sven (ft7031) 6.6% 2.0% 0.0% 200
veronika (ft7165) 1.2% 1.0% 0.0% 100*
TP (ft6482) 2.8% 0.0% 0.0% 100*
AlexZhuk (ft7093) 4.2% 0.0% 0.0% 200
investobolin (ft10253) 0.0% 0.0% 0.0% 100
Goldi (ft500775) 0.0% 0.0% 0.0% 500
Alla1960 (ft504699) 0.0% 2.5% 5.0% 10
boldinov (ft506299) 0.0% 0.0% 0.0% 100
Jborn (ft518906) 1.0% 7.0% 10.0% 10
Klyaksa (ft519959) 4.6% 4.4% 6.9% 25
votfx (ft520050) 7.0% 7.0% 10.0% 100
Skilled (pf5000080) 9.1% 8.8% 10.2% 100
Trader (pf5000099) 3.9% 10.2% 9.4% 100
Fenix (pf5000106) 4.1% 0.0% 0.0% 200
SkyFx (pf5000105) 0.0% 0.0% 0.0% 500
Lion (pf5000100) 2.0% 2.0% 0.0% 200
Aleksej (pf5000152) 1.4% 7.2% 11.2% 100
Hermes (pf5000164) 0.0% 10.0% 12.5% 200
Master (pf5000176) 0.0% 3.0% 0.0% 100
Maksim (pf5000182) 0.0% 1.0% 0.0% 100
Perseus (5000194) 0.6% 2.2% 6.1% 50
5000242 1.0% 0.0% 0.0% 100
Итого 100% 100% 100%

Портфели получились действительно очень интересными. Прежде всего интересно наблюдать за изменением структуры портфеля от консервативного до агрессивного.

Сам по себе интересен агрессивный портфель — видно, что в него не попадают счета с низкой доходностью и только счета с высокой доходностью в него попадают — вне зависимости от рисков. Прямо таки весь «цвет» агрессоров со всех ПАММ-площадок.

При этом агрессивный портфель обладает очень хорошими характеристиками — высокая минимальная средняя доходность и в целом довольно «приемлемые» риски. Но именно по этому портфелю я не совсем уверен в том, что прогнозы по доходности будут исполнены, т.к. агрессивный характер счетов подразумевает гораздо большую возможность полного слива счёта — что по сути является разновидностью не торгового риска (как это не парадоксально), во всяком случае не прогнозируемого риска связанного с агрессией.

С другой стороны диверсифицированность агрессивного портфеля позволяет предположить, что даже слив нескольких из счетов не выбьет портфель из доходной зоны — хотя не исключено что я в этом вопросе могу и заблуждаться.

 

ПАММ-портфель «Украина»

Структура Портфеля «Украина»
Консерват
не менее
3% в мес
Сбалансир
не менее
5% в мес
Агрессивн
факт
200% в год
мин сумма инвест-я
объем портфеля $10 000 $10 000 $10 000
Риск (СКО) 0.91% 1.06% 1.96%
Средняя факт дох-сть инв-ра за прошлый год 75.6% 130.7% 200.0%
Средняя минимальная дох-ть инвестора в мес 3.0% 5.0% 6.5%
Средняя минимальная дох-ть инвестора в год 42.5% 79.4% 110.8%
мин. возможная доходность инвестора в год (p<=0.05) 29.3% 60.3% 71.2%
Avas (ft5995) 20.0% 17.3% 1.1% 100*
sven (ft7031) 19.7% 9.1% 0.0% 200
veronika (ft7165) 15.4% 2.2% 0.0% 100*
TP (ft6482) 4.6% 0.0% 0.0% 100*
AlexZhuk (ft7093) 9.8% 0.0% 8.9% 200
investobolin (ft10253) 0.0% 0.0% 0.0% 100
Goldi (ft500775) 0.0% 0.0% 0.0% 500
Alla1960 (ft504699) 0.7% 2.8% 10.0% 10
boldinov (ft506299) 0.0% 0.0% 0.0% 100
Jborn (ft518906) 0.0% 7.0% 10.0% 10
Klyaksa (ft519959) 2.7% 5.4% 10.0% 25
votfx (ft520050) 5.9% 7.0% 10.0% 100
Skilled (pf5000080) 5.8% 9.9% 5.6% 100
Trader (pf5000099) 5.8% 10.2% 5.9% 100
Fenix (pf5000106) 0.0% 0.0% 0.0% 200
SkyFx (pf5000105) 5.0% 5.0% 0.0% 500
Lion (pf5000100) 0.0% 0.0% 0.0% 200
Aleksej (pf5000152) 2.2% 9.0% 15.0% 100
Hermes (pf5000164) 0.0% 10.0% 15.0% 200
Master (pf5000176) 0.0% 1.0% 0.0% 100
Maksim (pf5000182) 0.0% 2.0% 0.0% 100
Perseus (5000194) 0.0% 2.1% 8.5% 50
5000242 2.2% 0.0% 0.0% 100
Итого 100% 100% 100%

 

В целом в ПАММ-портфелях «Украина» наблюдается похожая ситуация как и в Оптимальных ПАММ-портфелях, только характеристики по риску хуже, что логично — т.к. возможности для диверсификации в этом портфеле урезаны.

 

ПАММ-портфель «Без Украины»

Структура Портфеля «Без Украины»
Консерват
макс дох/риск
Сбалансир
не менее
5% в мес
Агрессивн
факт
200% в год
мин сумма инвест-я
объем портфеля $10 000 $10 000 $10 000
Риск (СКО) 1.67% x х
Средняя факт дох-сть инв-ра за прошлый год 92.3% x 200.0%
Средняя минимальная дох-ть инвестора в мес 2.5% 5.0% х
Средняя минимальная дох-ть инвестора в год 34.9% x х
мин. возможная доходность инвестора в год (p<=0.05) 12.8% x х
avp555 0.0% x х 10
Kostas (ATS) 22.7% x х 30
Desatnik (U96) 7.3% x х 105
WIN_WIN 36.3% x х 100
phil 3.1% x х 100
Trade-Bowl(ECNp20) 15.0% x х 100
Trade-Bowl(ECNp40) 0.0% x х 100
SMB(MulTiScalp) 13.6% x х 100
Итого 98% x х

 

В портфеле Без Украины пока нет смысла делать разбивку на консервативный, сбалансированный и агрессивный -общее кол-во счетов не позволяет так «тонко» настраивать ПАММ-портфель, поэтому этот портфель продолжает считать как раньше — максимизирется отношение доходность/риск портфеля.

Методика расчёта

При расчёте Оптимальных ПАММ-портфелей я использую имитационную математическую модель, которая перебирает все возможные структурные комбинации портфеля и в итоге выбирают такую структуру при которой общие показатели соотношения доходности и риска наиболее оптимальны.
В итоге полученный портфель имеет очень гладкую — постоянно возрастающую кривую доходности. Для инвестора это означает получение довольно стабильной прибыли без резких колебаний.
При отборе ПАММ-счетов участвующих в расчёте оптимальных ПАММ-портфеле я перебираю автоматически все ПАММ-счета на таких площадках как Альпари, Пантеон Финанс, Форекс Тренд и вручную пересматриваю наиболее понравившиеся мне счета на ПАММ-площадках RVD Markets и Форекс Клуб.
Так же я использую временной фильтр — в мой ПАММ-портфель могут попасть только такие счета которые существуют не менее 1 года (за редким исключением). При этом чем больше возраст счёта тем большую долю в моем портфеле он может занять. Практика показала, что время — это один из важнейших показателей работы ПАММ-счета. Было не мало счетов которые показывали хорошие результаты торговли в течении очень продолжительного промежутка времени, но по каким то причинам «сливались» не дожив до года.
Так же я отфильтровываю ПАММ-счета использующие в своей торговле такие техники как мартингейл и усреднение. Эти техники отличаются тем что искусственно «сглаживают» кривую доходности ПАММ-счёта при этом показывают очень высокие результаты доходности.
Но достигаются такие результаты путем резкого увеличения объема используемой маржи при торговле, что рано или поздно приводят к почти мгновенному сливу торговых счетов.
Ссылка на основную публикацию
Оптимальные ПАММ-портфели на 21 октября 2013
Хиб.ру