Оптимальные ПАММ-портфели на 21 октября 2013

октября 24, 2013

Публикую оптимальные портфели по состоянию на 21 октября 2013 года

В отличие от предыдущих расчётов оптимальных портфелей, в этом расчёте внедрено довольно много изменений.
  • Добавлены новые ПАММ-счета.
  • Не значительно, но принципиально изменена методика расчёта средней доходности ПАММ-счетов.
  • Теперь я, в рамках оптимальных портфелей, рассчитываю дополнительно Консервативный, Сбалансированный и Агрессивный портфели.

Уверен читателям будет очень интересен этот обзор, особенно из-за последнего пункта.



Комментарий к расчёту

  • В расчёт добавлены следующие ПАММ-счета:

  • Первые два счёта, это довольно давно существующие счета, которые за последний год показали хорошие результаты в связи с чем и попали в портфель.

    ПАММ-счета Jborn, Klyaksa и votfx - это счета занявшие 2, 3 и 4 место в прошлогоднем конкурсе "Миллион в умелые руки" - соответственно эти управляющие досрочно попадают в мой портфель - с учётом конкурсного времени они показывают хорошие результаты уже не менее года. Эти же счета я рассматривал недавно в обзоре ПАММ-молодежь.

    Последние два ПАММ-счёта Perseus и 5000242 это молодые счета, которым исполнился год, поэтому они попали в расчёт.

  • Изменена методика расчёта средней доходности и СКО:

    Суть изменения следующая. Я использую в своих расчётах недельную статистику за год. Для расчёта средней доходности раньше я брал ряд из 52 значений и считал по нему среднюю.

    Проблема подобного подхода в том, что на самом деле каждая недельная доходность из этих 52 для нас не равноценно значима. Доходность наблюдаемая нами за последний месяц гораздо важнее доходности которую счёт показывал 11 месяцев назад - думаю с этим трудно поспорить.

    Ряд доходности каждую неделю движется и это приводит к изменению средней расчётной доходности, но если в конце ряда находится неделя с большой просадкой, то когда она выбывает - доходность счёта резко возрастает. А любые резкие изменения средней доходности сразу сказывается на доли счёта в портфеле, а периодические резкие изменения в структуре портфеля - это плохо. Структура оптимального портфеля во времени должна изменять как можно плавнее.

    В итоге я ввел поправочные коффициенты (весА) для каждого значения доходности. Веса изменяются от 100% до 0% - доходность за последнюю неделю использует вес 100%, доходность за 53 неделю использует вес 0%.

    Ниже приведен простой пример, который "на пальцах" разъясняет разницу между старой и новой методикой.


    В момент, когда из расчёта выбывает неделя с доходность 6% раньше возникал очень резкий скачек средней доходности с 0.43% до 1.71%, в новой методике расчёта скачек гораздо более мягкий с 0.86% до 1.50%.

    Аналогичная методика применена так же и к расчёту риска (СКО), но там всё сложнее, приводить примеров не буду.

  • Четко сформулированы понятия консервативного, сбалансированного и агрессивного портфеля. 
    • Консервативный портфель: портфель имеющий среднюю минимальную ожидаемую доходность 3% в месяц при минимально возможных рисках.
    • Сбалансированный портфель: портфель имеющий среднюю минимальную ожидаемую доходность 5% в месяц при минимально возможных рисках.
    • Агрессивный портфель: портфель который за прошлый годовой торговый период получил фактическую доходность в 200%.

    В последнем портфеле целевая функция достаточно сильно отличается от первых двух портфелей тем что ориентируется на фактические показатели доходности ПАММ-счетов, а не на прогнозные минимальные. Связано это с тем что получить прогнозную минимальную доходность в 200% фактически не получается, что и понятно - использование агрессивных счетов приводит к увеличению средней доходности портфеля, но нижняя граница средней доходности при этом не  поднимается а зачастую даже опускается.

    В итоге с использованием таких формулировок при построении оптимальных структур ПАММ-портфеля мы чётко понимаем что ожидаем от своих портфелей. И результаты получились достаточно интересные на мой взгляд - при использовании одного и того же алгоритма расчёта портфели действительно получились хорошими и они получились разными, чего довольно сложно добиться при использовании одной методики построения портфеля.
Сам я склоняюсь к тому чтобы перевести свой фактический ПАММ-портфель на портфель Оптимальный-Сбалансированный, но уверен что многим моим читателям -  очень понравится Оптимальный-Агрессивный портфель.


Напомню, что если вы хотели бы чтобы я, используя свою модель формирования оптимального ПАММ-портфеля, сформировал для Вас портфель учитывающий ваши пожелания, то это вполне возможно. Как заказать формирование индивидуального ПАММ-портфеля смотрите тут.


По поводу торговых и не торговых рисков: моя модель для расчёта оптимальных ПАММ-портфелей очень хорошо учитывает торговые риски и минимизирует их, но не торговые риски моя модель учитывать не может. Инвестор всегда должен принимать самостоятельно решение о том доверить или не доверять конкретному брокеру свои инвестиции.

И практика показала что в вопросе не торговых рисков что-то прогнозировать очень и очень сложно и полагаться на чьё-то мнение не верно. Вы должны понимать, что при реализации не торговых рисков Вам нельзя будет винить никого кроме себя самого.


Счета отобранные для участия в расчете

Основные характеристики ПАММ-счетов попавших в мое поле зрения и рассчитанные по недельным значениям доходности за период 52 недели
ПАММ-счетср. дох-ть
средня дох-ть
за 54 нед.
ср. мин. дох-ть
нижняя граница
дов. интервала недельной дох-ти
Риск
СКО
Комисcия
вознаг-
раждение управляющего
Возраст
лет
Порог $
мин. сумма инвестиц-ии
1. ПАММ-счета участвующие в расчете
avp5551.1%-0.2%9.0%40.0%3.0810
Kostas (ATS)1.1%0.6%3.7%30.0%2.9630
Desatnik (U96)0.7%-0.1%4.4%33.0%1.22105
WIN_WIN1.6%0.8%3.0%10.0%1.49100
phil3.5%1.0%9.5%10.0%1.36100
Trade-Bowl(ECNp20)0.5%0.2%2.3%40.0%2.73100
Trade-Bowl(ECNp40)1.0%0.4%3.8%40.0%2.73100
SMB(MulTiScalp)1.2%0.6%4.4%40.0%1.56100
Avas (ft5995)0.9%0.6%1.9%50.0%3.21100*
sven (ft7031)0.8%0.6%2.1%50.0%3.02200*
veronika (ft7165)0.7%0.3%3.1%50.0%2.95100*
TP (ft6482)0.4%-0.2%5.5%50.0%2.91100*
AlexZhuk (ft7093)1.4%0.9%3.8%50.0%2.91200
investobolin (ft10253)0.9%0.3%6.4%50.0%2.39100
Goldi (ft500775)1.0%0.7%4.4%60.0%1.24500
Alla1960 (ft504699)2.2%1.1%8.8%50.0%1.1410
boldinov (ft506299)0.7%0.3%4.0%50.0%1.08100
Jborn (ft518906)2.0%1.5%5.3%50.0%0.7210
Klyaksa (ft519959)2.2%1.2%7.9%50.0%0.7225
votfx (ft520050)1.6%1.2%3.0%50.0%0.72100
Skilled (pf5000080)1.5%1.1%3.5%30.0%2.25100
Trader (pf5000099)1.5%1.0%4.1%50.0%2.18100
Fenix (pf5000106)1.2%0.7%4.3%50.0%2.16200
SkyFx (pf5000105)1.2%0.9%3.5%50.0%2.16500
Lion (pf5000100)1.6%1.0%5.4%50.0%2.16200
Aleksej (pf5000152)2.3%1.7%5.9%40.0%1.32100
Hermes (pf5000164)2.4%1.9%5.1%50.0%1.24200
Master (pf5000176)1.9%1.4%4.9%50.0%1.22100
Maksim (pf5000182)1.1%0.7%4.3%50.0%1.14100
Perseus (pf5000194)3.7%2.6%12.8%50.0%1.0550
50002421.0%0.1%9.6%50.0%0.93100
2. Список интересных ПАММ-счетов в возрасте 6-12 месяцев
Gorri (223135)2.7%1.5%7.9%40.0%0.80100
DmitriyECN (510642)0.9%0.6%2.6%50.0%0.5910
Emmy (520283)0.9%0.5%2.1%50.0%0.5510
Leventa (523719)0.6%0.4%2.8%50.0%0.6250
Leventa (526137)0.9%0.6%1.6%35.0%0.5550
Maksim (5000290)1.3%0.8%2.8%40.0%0.805000
Viktor (5000380)4.1%3.1%5.7%20.0%0.6618
Gelios (5000419)1.5%1.2%2.6%60.0%0.6450
BestPammManager3.4%2.3%9.9%50.0%0.57100
3. ПАММ-счета с очень низкой загрузкой капитала
Stability (Risk:M)0.2%0.0%1.3%36.0%2.06200
Shnyuk (ft504113)0.5%0.2%1.2%40.0%1.1450
4. ПАММ-счета использующие в торговле усреднение или мартингейл
CoolMan (MM)1.1%0.6%3.9%50.0%3.771000
alexche (206377)0.9%0.3%5.5%50.0%2.1020
anclbob (hedge)1.2%0.6%5.8%50.0%1.083
Mega Profit 4.22.2%0.4%9.7%30.0%1.30200
msts(WanSF)0.9%0.5%2.7%35.0%1.3550
5. ПАММ-счета показатели торговли которых не так хороши,
чтобы включить их в расчёт
Koal (third)-0.2%-0.6%4.4%50.0%2.64500
Petrov_Ivan (USD)0.0%-1.0%5.2%20.0%3.653
vml (ft500523)1.1%0.5%5.0%50.0%1.18100
Valery S (ATS#3-Risky)0.1%-0.3%2.6%30.0%1.7017
HaFoAll4.3%1.1%10.0%10.0%1.24100
nik(Alfa)-1.6%-3.5%9.1%0.0%1.560
Asmodeux (MA_T)-0.4%-2.2%13.8%50.0%1.7250
abeiks (MACD 2012)1.0%0.4%4.8%50.0%1.2430
l2l (follow the trend)0.4%0.1%2.3%40.0%1.56100
ETC70 (Rugia)1.4%0.4%7.1%33.0%4.043
morozFX (gbp s)0.7%0.1%3.8%35.0%1.7010
Patrik (ft11402)2.1%1.3%8.1%50.0%2.20100
Money Maker-0.9%-1.7%5.7%50.0%1.891000
FRODDO (Frodo)1.9%-1.4%16.7%33.0%2.4325
DF-500 (DF-500)-0.2%-0.6%3.1%30.0%1.951000
6. Счета ПАММ-пирамиды, которые рано или поздно "рушатся"
Galaxy (ft9185)0.9%0.5%1.9%30.0%2.58100
Galaxy (ft9422)1.1%0.7%2.4%40.0%2.52200
GalaxyGT (ft10457)0.0%-2.4%5.2%50.0%2.37200
7. Счета имеющие значительную корреляцию с
другими счетами, но хуже по характеристикам доходность/риск
FairGame (Intuitive t)0.3%-4.7%7.6%25.0%3.7510
avp555 (Gold)1.1%-0.2%9.1%40.0%2.205
Desatnik (U96) (-247)0.7%-0.1%4.4%33.0%1.22105
FX_manager (FX_Gain)-0.5%-2.3%14.7%49.0%1.7610
Asmodeux (Ami_T)0.0%-1.7%14.4%50.0%1.787
veronika (ft7187)0.8%0.4%3.2%50.0%2.961000
veronika (ft9035)0.5%0.2%2.2%60.0%2.601000
Baks(MTSplus)-0.7%-1.3%6.1%50.0%2.2550
SafePamm(ECNtrade)0.7%0.3%3.9%50.0%1.831
sven (ft18550)0.8%0.6%2.1%50.0%1.6410000
ETC70 (RugiaC)1.0%0.3%5.4%33.0%3.463
MrGold0.2%0.0%1.1%37.0%1.95100
*при инвестировании через консультантов

Матрицу корреляции ПАММ-счетов и прочую детальную информацию, которую я использовал при вычислениях, можно найти тут.


ПАММ-портфель "Оптимальный"

Структура Портфеля "Оптимальный"
Консерват
не менее
3% в мес
Сбалансир
не менее
5% в мес
Агрессивн
факт
200% в год
мин сумма инвест-я
объем портфеля$10 000$10 000$10 000
Риск (СКО)0.53%1.00%1.48%
Средняя факт дох-сть инв-ра за прошлый год87.5%147.3%200.0%
Средняя минимальная дох-ть инвестора в мес3.0%5.0%5.90%
Средняя минимальная дох-ть инвестора в год42.6%79.4%98.9%
мин. возможная доходность инвестора в год (p<=0.05)34.7%61.4%69.9%
avp5550.0%0.0%0.0%10
Kostas (ATS)7.1%0.0%0.0%30
Desatnik (U96)5.3%0.0%0.0%105
WIN_WIN0.0%5.8%5.5%100
phil3.5%4.4%8.2%100
Trade-Bowl(ECNp20)14.4%0.0%0.0%100
Trade-Bowl(ECNp40)0.0%5.0%5.0%100
SMB(MulTiScalp)0.0%0.0%0.0%100
Avas (ft5995)20.0%16.5%0.0%100*
sven (ft7031)6.6%2.0%0.0%200
veronika (ft7165)1.2%1.0%0.0%100*
TP (ft6482)2.8%0.0%0.0%100*
AlexZhuk (ft7093)4.2%0.0%0.0%200
investobolin (ft10253)0.0%0.0%0.0%100
Goldi (ft500775)0.0%0.0%0.0%500
Alla1960 (ft504699)0.0%2.5%5.0%10
boldinov (ft506299)0.0%0.0%0.0%100
Jborn (ft518906)1.0%7.0%10.0%10
Klyaksa (ft519959)4.6%4.4%6.9%25
votfx (ft520050)7.0%7.0%10.0%100
Skilled (pf5000080)9.1%8.8%10.2%100
Trader (pf5000099)3.9%10.2%9.4%100
Fenix (pf5000106)4.1%0.0%0.0%200
SkyFx (pf5000105)0.0%0.0%0.0%500
Lion (pf5000100)2.0%2.0%0.0%200
Aleksej (pf5000152)1.4%7.2%11.2%100
Hermes (pf5000164)0.0%10.0%12.5%200
Master (pf5000176)0.0%3.0%0.0%100
Maksim (pf5000182)0.0%1.0%0.0%100
Perseus (5000194)0.6%2.2%6.1%50
50002421.0%0.0%0.0%100
Итого100%100%100%



Портфели получились действительно очень интересными. Прежде всего интересно наблюдать за изменением структуры портфеля от консервативного до агрессивного.

Сам по себе интересен агрессивный портфель - видно, что в него не попадают счета с низкой доходностью и только счета с высокой доходностью в него попадают - вне зависимости от рисков. Прямо таки весь "цвет" агрессоров со всех ПАММ-площадок.

При этом агрессивный портфель обладает очень хорошими характеристиками - высокая минимальная средняя доходность и в целом довольно "приемлемые" риски. Но именно по этому портфелю я не совсем уверен в том, что прогнозы по доходности будут исполнены, т.к. агрессивный характер счетов подразумевает гораздо большую возможность полного слива счёта - что по сути является разновидностью не торгового риска (как это не парадоксально), во всяком случае не прогнозируемого риска связанного с агрессией.

С другой стороны диверсифицированность агрессивного портфеля позволяет предположить, что даже слив нескольких из счетов не выбьет портфель из доходной зоны - хотя не исключено что я в этом вопросе могу и заблуждаться.




ПАММ-портфель "Украина"

Структура Портфеля "Украина"
Консерват
не менее
3% в мес
Сбалансир
не менее
5% в мес
Агрессивн
факт
200% в год
мин сумма инвест-я
объем портфеля$10 000$10 000$10 000
Риск (СКО)0.91%1.06%1.96%
Средняя факт дох-сть инв-ра за прошлый год75.6%130.7%200.0%
Средняя минимальная дох-ть инвестора в мес3.0%5.0%6.5%
Средняя минимальная дох-ть инвестора в год42.5%79.4%110.8%
мин. возможная доходность инвестора в год (p<=0.05)29.3%60.3%71.2%
Avas (ft5995)20.0%17.3%1.1%100*
sven (ft7031)19.7%9.1%0.0%200
veronika (ft7165)15.4%2.2%0.0%100*
TP (ft6482)4.6%0.0%0.0%100*
AlexZhuk (ft7093)9.8%0.0%8.9%200
investobolin (ft10253)0.0%0.0%0.0%100
Goldi (ft500775)0.0%0.0%0.0%500
Alla1960 (ft504699)0.7%2.8%10.0%10
boldinov (ft506299)0.0%0.0%0.0%100
Jborn (ft518906)0.0%7.0%10.0%10
Klyaksa (ft519959)2.7%5.4%10.0%25
votfx (ft520050)5.9%7.0%10.0%100
Skilled (pf5000080)5.8%9.9%5.6%100
Trader (pf5000099)5.8%10.2%5.9%100
Fenix (pf5000106)0.0%0.0%0.0%200
SkyFx (pf5000105)5.0%5.0%0.0%500
Lion (pf5000100)0.0%0.0%0.0%200
Aleksej (pf5000152)2.2%9.0%15.0%100
Hermes (pf5000164)0.0%10.0%15.0%200
Master (pf5000176)0.0%1.0%0.0%100
Maksim (pf5000182)0.0%2.0%0.0%100
Perseus (5000194)0.0%2.1%8.5%50
50002422.2%0.0%0.0%100
Итого100%100%100%



В целом в ПАММ-портфелях "Украина" наблюдается похожая ситуация как и в Оптимальных ПАММ-портфелях, только характеристики по риску хуже, что логично - т.к. возможности для диверсификации в этом портфеле урезаны.


ПАММ-портфель "Без Украины"

Структура Портфеля "Без Украины"
Консерват
макс дох/риск
Сбалансир
не менее
5% в мес
Агрессивн
факт
200% в год
мин сумма инвест-я
объем портфеля$10 000$10 000$10 000
Риск (СКО)1.67%xх
Средняя факт дох-сть инв-ра за прошлый год92.3%x200.0%
Средняя минимальная дох-ть инвестора в мес2.5%5.0%х
Средняя минимальная дох-ть инвестора в год34.9%xх
мин. возможная доходность инвестора в год (p<=0.05)12.8%xх
avp5550.0%xх10
Kostas (ATS)22.7%xх30
Desatnik (U96)7.3%xх105
WIN_WIN36.3%xх100
phil3.1%xх100
Trade-Bowl(ECNp20)15.0%xх100
Trade-Bowl(ECNp40)0.0%xх100
SMB(MulTiScalp)13.6%xх100
Итого98%xх

В портфеле Без Украины пока нет смысла делать разбивку на консервативный, сбалансированный и агрессивный -общее кол-во счетов не позволяет так "тонко" настраивать ПАММ-портфель, поэтому этот портфель продолжает считать как раньше - максимизирется отношение доходность/риск портфеля.


Методика расчёта

При расчёте Оптимальных ПАММ-портфелей я использую имитационную математическую модель, которая перебирает все возможные структурные комбинации портфеля и в итоге выбирают такую структуру при которой общие показатели соотношения доходности и риска наиболее оптимальны.

В итоге полученный портфель имеет очень гладкую - постоянно возрастающую кривую доходности. Для инвестора это означает получение довольно стабильной прибыли без резких колебаний.

При отборе ПАММ-счетов участвующих в расчёте оптимальных ПАММ-портфеле я перебираю автоматически все ПАММ-счета на таких площадках как Альпари, Пантеон Финанс, Форекс Тренд и вручную пересматриваю наиболее понравившиеся мне счета на ПАММ-площадках RVD Markets и Форекс Клуб.

Так же я использую временной фильтр - в мой ПАММ-портфель могут попасть только такие счета которые существуют не менее 1 года (за редким исключением). При этом чем больше возраст счёта тем большую долю в моем портфеле он может занять. Практика показала, что время - это один из важнейших показателей работы ПАММ-счета. Было не мало счетов которые показывали хорошие результаты торговли в течении очень продолжительного промежутка времени, но по каким то причинам "сливались" не дожив до года.

Так же я отфильтровываю ПАММ-счета использующие в своей торговле такие техники как мартингейл и усреднение. Эти техники отличаются тем что искусственно "сглаживают" кривую доходности ПАММ-счёта при этом показывают очень высокие результаты доходности.
Но достигаются такие результаты путем резкого увеличения объема используемой маржи при торговле, что рано или поздно приводят к почти мгновенному сливу торговых счетов.

Поделиться в соцсетях