TenkoFX — мое мнение и отзывы

Теперь перейду к главному для инвесторов вопросу – есть ли в компании действительно хорошие счета, подходящие для инвестиций? Это весьма удивительно для достаточно молодой площадки, не обладающей пока солидным инвесторским капиталом, но ответ – есть, и не один. Но обо всем по порядку.

Сначала посмотрю на ПАММ-площадку в целом и предоставлю немного цифр. Ее возраст составляет всего год, число активных ПАММ-счетов составляет 36, суммарный объем средств в управлении – около 370000$. Это, конечно, совсем не впечатляет, но не стоит забывать о молодости компании.

А что впечатляет, так это доля весьма неплохих и годных к инвестированию счетов среди имеющихся. Компания потратила на это немало усилий, привлекая хороших трейдеров, и стоит отметить, что ей это неплохо удалось. И сначала я кратко разберу особенности ПАММ-площадки, чтобы стало понятно, за счет чего это было возможно.

Во-первых, площадка одной из первых ввела такую функцию как «Verified PAMM Trader». Суть ее в том, что возможно перенести историю своего ПАММ-счета с другой площадки и получить таким образом ПАММ-счет с полноценной торговой историей, длительность которой даже превышает срок работы самой площадки.

Во-вторых, весьма важным для трейдеров является наличие возможности выбора торгового терминала. Данная площадка – первая, которая ввела возможность торговли в терминале cTrader для ПАММ-управляющих. Причем, судя по тому, что некоторые трейдеры, перешедшие на площадку, используют этот терминал, у него действительно есть преимущества по сравнению с MT 4.

В-третьих, представители компании вели переговоры с успешными трейдерами других площадок, что позволило привлечь некоторых из них. То есть заметна ориентация площадки в первую очередь на трейдеров, и такой подход, на мой взгляд, рано или поздно должен себя оправдать.

И в-четвертых, общий технический уровень площадки в целом и личного кабинета в частности находится на высоте. Управляющий по своему желанию может закрыть или открыть для просмотра сделки инвесторам с разными суммами, ввод-вывод осуществляется с использованием большого числа систем оплаты, чем могут похвастаться далеко не все более известные конкуренты (включая банковский перевод, пластиковые карты и электронные кошельки – Skrill, Neteller, WebMoney и др.) Все действия производятся весьма оперативно – я до сих пор не встречал задержки больше суток как при обращении в поддержку, так и при вводе-выводе. Мало кто представляет себе, какое количество денег нужно вложить, чтобы привести площадку к ее текущему виду, а значит, у компании весьма немалые цели и средства для их достижения.

Однако на данный момент для инвестора важнее не перспективы, а ответ на простой вопрос – есть ли на площадке хорошие счета или нет. Ниже постараюсь дать на него исчерпывающий ответ. Но сначала рассмотрю внешний вид и функциональность ПАММ-площадки для инвестора.

Рейтинг счетов выглядит весьма стандартно – присутствует достаточно простой фильтр, а также отсортированный по определенному признаку список активных ПАММ-счетов. По умолчанию сортировка ведется по суммарному доходу счета. Не скажу, что это решение неверное. У одного из самых популярных конкурентов с ПАММ-площадками – брокера Альпари рейтинг выстраивается по хитроумной формуле, которая приводит к тому, что на верхушке рейтинга оказываются в основном счета, получившие наибольшую прибыль при наименьшем используемом кредитном плече. Такой подход может казаться более разумным, но сейчас он привел к засилью в рейтинге счетов, торговавших в последнее время парой USDRUB. Само по себе это не говорит о высоком профессионализме управляющих, а первое, по-видимому, на что обращают внимание инвесторы – это рейтинг брокера. Поэтому на том же Альпари зачастую наблюдается ситуация, которая в последнее время приобрела уже статус некоего «эмпирического закона» — первые в рейтинге счета за короткое время набирают миллион и более долларов инвестиций, в результате управляющие получают за короткое время кучу проблем – от повышенной психологической нагрузки за счет управления немалыми суммами до увеличившихся проскальзываний, что в 95% случаев приводит либо к сливу, либо к стагнации счета и лишь увеличивает подозрения о «кухонности» брокера.

В целом, пока счетов немного, для инвестора принцип построения рейтинга особой роли не играет. Однако уже сейчас заметно, что первый в рейтинге счет получил заметно большую сумму в управление, чем все остальные.

Чуть ниже расположено окно, позволяющее рассчитать прибыль инвестора в зависимости от даты и вложенной суммы. Весьма удобно – расчет учитывает как историю доходности счета, так и оферту, позволяя получить «чистую» доходность инвестора за период.

Нажав на любой счет, инвестор попадает в окно деталей ПАММ-счета. Наиболее интересными и важными пунктами здесь являются сведения о доходности, средствах в управлении и загрузке депозита. Чуть ниже можно увидеть доступные инвестиционные оферты и краткую статистику ПАММ-счета. В статистике особо стоит упомянуть пункт «Максимальный убыток DD%», который характеризует максимальную историческую просадку на счете с учетом внутридневных минимумов. К сожалению, когда именно было достигнута эта просадка, нигде не написано, а из графика доходности понять это невозможно – он строится по значениям на конец торгового дня. По данному затруднению написал представителю компании, обещали в ближайшее время рассмотреть это предложение – посмотрим, насколько оперативно это будет выполнено.

Упомяну отдельно также график загрузки депозита. Как и на всех остальных графиках, внизу расположен ползунок, позволяющий выбрать конкретный промежуток времени. По-видимому, такое решение позаимствовано у конкурентов, в частности, у Альпари это реализовано подобным образом. График отображается в виде «Японских свечей», что позволяет оценить загрузку депозита как по закрытию торгового дня, так и максимальную/минимальную загрузку внутри дня.

Отдельно стоит упомянуть рейтинг ПАММ-счетов при попадании в личный кабинет. Он несколько отличается внешним видом от того, что представлено «гостям», а также содержит дополнительный пункт – статистику долей инвесторов в счете. Весьма полезно, чтобы узнать, есть ли у управляющего крупные инвесторы и сколько сам управ вкладывает в свой счет.

В целом, мониторинг отличается минималистичностью и наглядностью для инвесторов. Многие элементы сходны с известными конкурентами, что можно считать плюсом – инвесторам нет необходимости изучать какие-то новые элементы. В сравнении с тем же Альпари мониторинг, конечно, попроще, но на текущем этапе развития площадки это более чем оправдано – при желании любой из имеющихся ПАММ-счетов можно просмотреть вручную, в отличие от Альпари, где сделать это почти невозможно.

Теперь, наконец, подробнее о ПАММ-счетах.

Если убрать счета со слишком большой загрузкой депозита, счета с мартином и невразумительной торговлей, управляющих, устанавливающих совсем уж грабительские комиссии за управление, а также счета возрастом до полугода, то останется 5 интересных счетов. 5/36=14% — весьма неплохая доля хороших счетов, на мой взгляд.

Первый в рейтинге и, по совместительству, самый взрослый и набравший наибольшую сумму инвестиций – счет First. Ниже представлен график его доходности по состоянию на 28 ноября.

Первое, что бросается в глаза — график счета весьма «ровный», равномерно возрастающий, без сильных просадок. При этом из графика загрузки депозита можно сделать вывод, что не используется мартин/усреднение, пересиживаний, по-видимому, тоже нет. Очень важный момент – по-видимому, лот при уходе в просадку также снижается, а не используется т.н. «псевдостатический лот», при котором лотность сохраняется при уходе в просадку – такое практикуют многие профессиональные управляющие, включая Петрова Ивана с Альпари и Trade-Bowl с FXOpen. Такой подход позволяет быстрее выйти из просадки, но за счет увеличенного риска. В данном случае такого не наблюдается, что характеризует манименеджмент управляющего с очень хорошей стороны. График средств на счете тоже выглядит неплохо – никаких резких одномоментных вливаний, сумма на счете возрастает постепенно. При этом капитал управляющего составляет 25000$, что тоже характеризует управляющего с лучшей стороны – управляет явно не «левый» человек, а наверняка трейдер, который заработал уже достаточно, чтобы позволить себе такой капитал. Важный момент – управляющий сам инвестирует в свой счет и пока что является самым крупным инвестором (это видно в личном кабинете – картинка ниже). Такое поведение управляющего весьма похвально и косвенно подтверждает профессионализм и уверенность в собственной торговле.

Отдельного комментария, пожалуй, заслуживает характерный участок не явно выраженного, но все же «разгона» в начале жизни счета — не могу сказать, что это характеризует управляющего с плохой стороны. В частности, если я буду открывать собственный ПАММ, то наверняка поступлю также – высокое положение счета в рейтинге ПАММ-счетов брокера – это один из показателей, который увеличивает приток инвестиций.

В этот же период заметен наибольший убыток за день: -18%. После снижения загрузки депозита этот показатель заметно снизился и не превышает с апреля этого года -7%. Худшая неделя, опять же, с апреля: -9.3%. Весьма неплохо с учетом немалой доходности счета – с 1 мая по сегодня, хотя счет и находится в просадке, инвестор с учетом вознаграждения управляющему получит как минимум 55% прибыли, т.е. целевая доходность счета лежит в районе 100% годовых для инвесторов с суммами от 10 до 1000 долларов. Средняя доходность самого же счета (без учета вознаграждения управляющему) составляет порядка 200% в год. Сам я довел инвестиции в счет примерно до 5% портфеля во время недавней просадки и уже нахожусь в хорошем плюсе. Если управляющий из получившейся просадки в ближайшее время выйдет, то с данным счетом буду использовать стратегию доливок на просадках – история торговли показывает, что это весьма выгодно, а ролловер (и, соответственно, ввод-вывод средств) каждые 3 часа весьма этому способствует.

На форуме управляющему задал несколько вопросов по поводу используемой системы, вот что удалось узнать:

На мой взгляд, из подобного анализа счета можно сделать вывод о достаточно высоком профессионализме управляющего. Если динамика торговли меняться не будет, то в ближайшее время в моменты просадок буду повышать долю счета в портфеле до 10%. При этом, открой управляющий этот счет в FT или PF – сумма инвестиций уже наверняка составила бы не один миллион долларов. Доходность счета сравнима с ТОПами FX-Trend, у каждого из которых на счету уже далеко не один миллион долларов.

Второй в рейтинге – счет «TREND STRATEGY MACD». Стратегия смешанная – кратко- и среднесрочная. Краткосрочные сделки осуществляются в основном на новостях. Торговля, опять же, ручная без мартингейла/пересиживаний. В сравнении с предыдущим счетом выше риски, во-первых, за счет более высокой загрузки, во-вторых – за счет меньшего опыта управляющего (порядка 3 лет). При этом Форекс – это дополнительный, а не основной заработок управляющего. С одной стороны – это не слишком хорошо, поскольку всегда лучше, если трейдер занимается торговлей постоянно. С другой – управляющий в данном случае более заинтересован в привлечении инвесторов в счет, поскольку у него нет знакомых инвесторов, которые выделят значительные суммы в управление. В частности, в ответ на мой запрос на форуме, он пообещал выложить в ближайшее время мониторинг своего счета на myfxbook, что позволит более точно оценить используемую стратегию. Как только этот мониторинг появится, статья будет обновлена – дополню ее подробным анализом этого счета.

Доходность весьма высокая – с 1 мая этого года небольшой инвестор получит порядка 80% прибыли (для сравнения – доход того же инвестора у Ахмедоса за это время составит около 65%). Однако риски счета тоже намного выше – худший день составил -23%, причем просадка была вызвана несистемным фактором – управляющий просто не проверил наличие новостей после открытия сделки и уехал. Подобная халатность характеризует управляющего с плохой стороны. Если же убрать эту просадку, то доходность/риск используемой системы находятся на очень высоком уровне.

Стоит отметить и невысокую «жадность» управляющего — уровни оферты для большинства инвесторов достаточно комфортны.

В данном случае затруднительно дать конкретные рекомендации по включению ПАММа в свой портфель. Используемая на счете стратегия явно обладает очень хорошим потенциалом, однако отношение управляющего к своему счету не позволяет выделить ему значительную долю в портфеле. Пока что залил порядка 3% портфеля, при отсутствии в дальнейшем подобных несистемных просадок долю счета увеличу. Лично мне он напоминает достаточно давний счет phil на Forex Club – тоже используется ручная стратегия, похожая динамика. Правда, счет phil потерпел значительные убытки из-за ухудшения торговых условий (читайте статью «Forex Club – кухня»).

Третий достойный внимания счет – PetrovIvan. Да, этот тот самый Петров Иван с Альпари, который сейчас пробует торговать на молодых ПАММ-площадках. «Какой смысл включать убыточный за последний год счет в свой портфель?» спросите вы. И будете частично правы – портфельная теория не рекомендует включать счет в свой портфель. Однако я при включении счета в свой портфель обращаю внимание в первую очередь на такой очень субъективный показатель как «профессионализм трейдера». Логика здесь простая: судить о будущих результатах, основываясь лишь чисто на истории доходности счета, в общем случае невозможно. В общем-то, поэтому Василий в своих «оптимальных портфелях» не доверяет на 100% портфельной теории, а вводит еще и множество «эмпирических» ограничений и уточнений. При этом на коротких промежутках времени любой трейдер может показать убыток. Но только профессионал сможет перестроить свою систему после любого изменения рынка и снова начать приносить прибыль в долгосрочной перспективе. Иван торгует уже около 7 лет, причем, судя по имеющимся интервью, торговля на Форекс – его основной заработок. Он в любые, даже самые сложные моменты для его торговли четко придерживался стратегии и не нарушал ММ, а открытый в Альпари счет уже достиг более чем приличного возраста – 4.5 года. При этом все это время трейдером соблюдается декларация – максимальная просадка 50%, максимальный дневной убыток 10% и максимальное кредитное плечо 20 (хотя последние несколько лет оно не превышает 10). Средства в управлении превышали 2 миллиона долларов, что для Альпари очень немало. При этом управляющий пользуется различными торговыми терминалами – MetaTrader, cTrader, jForex (при торговле в Dukascopy). Для меня этого достаточно для включения счета в свой портфель, несмотря на затяжные просадки, – в долгосроке потенциал счета я оцениваю как положительный за счет профессионализма управляющего, а не за счет его ближайшей торговой истории. Кроме того, исполнение в TenkoFX на данный момент лучше, поэтому все свои инвестиции в Ивана в Альпари я перевожу на счет TenkoFX.

Оставшиеся два молодых счета – Classic и Zodiak. Оба управляющих не предоставили информации о своем прошлом опыте торговли, хотя динамика торговли выглядит весьма неплохо. История импортирована с других торговых счетов, но при импорте не берутся в расчет данные по загрузке депозита. Данные счета можно рассматривать как альтернативу молодым счетам на Альпари – не стоит включать их в портфель большой долей, однако они вполне могут показать хороший результат. В свой фактический портфель я их пока не вношу, но буду за ними наблюдать.

Чтобы более наглядно и кратко сравнить счета между собой и со счетами других неукраинских площадок, я попросил Василия провести расчет показателя доходность/риск для каждого из них. Ниже расположены полученные результаты. При расчете были выброшены беспросадочные периоды «разгона» в начале жизни счетов (за исключением Ивана, у него такого периода по понятным причинам не было).

Кроме того, хорошей новостью для читателей блога является включение площадки в расчет «Оптимальных ПАММ-портфелей». Уже в следующем портфеле Василия счета Tenko будут включены в расчет и наверняка несколько разнообразят как «оптимальный» портфель, так и портфель «Без ПФ и ФТ».

Ниже представлены различные отзывы о компании с разнообразных ресурсов. Постарался представить весь спектр существующих мнений, чтобы таким образом дополнить статью моментами, которые в нее не попали.