Оптимальные ПАММ-портфели на 4 августа 2014 года: Меняю методику



Публикую оптимальные портфели по состоянию на 4 августа 2014 года

В сравнении предыдущим расчётом оптимальных портфелей, этот изменился достаточно сильно. Прежде всего поменялась методика формирования итоговых оптимальных ПАММ-портфелей.

Так же интересно, что я решил добавить 4х всем известных молодых ПАММ-счёта с площадки Форекс Тренд, т.к. считаю, что все требуемые циклы подготовки управляющие этих счетов уже прошли.

И последнее, из основного расчёта был убран ПАММ-счёт Perseus (pf5000194).



Комментарий к расчёту

  • Как я уже писал, существенно изменился расчёт формирования итогового ПАММ-портфеля. При этом решено, что портфели, рассчитанные по старой методике, так же можно публиковать — пусть каждый сам решает оставаться на старых портфелях или переходить на новые. Лично я перевел свой фактический инвестиционный ПАММ-портфель на новую структуру.

  • При первичном сравнении портфелей, рассчитанных по новой и старой методике, сразу бросается в глаза тот факт, что в новые портфели включается больше счетов, чем в старый.

    Одной из причин смены методики как раз стала цель  - использовать большее число ПАММ-счетов, входящих в таблицу итогового расчёта оптимальных ПАММ-портфелей. Уже неоднократно упоминалось, что сам факт включения счёта в итоговую таблицу расчёта говорит о качественности включенных ПАММ-счетов, о том, что каждый из них достоин инвестирования.

    Но при этом модель обходила стороной довольно много счетов, которые меня в целом устраивали. Сейчас же структура итоговых портфелей гораздо больше соответствует моему интуитивному пониманию структуры оптимальных ПАММ-портфелей.

    Напомню, что в старой методике я использовал для поиска оптимальной структуры модифицированное решение задачи Марковица. Сама по себе методика зарекомендовала себя очень хорошо, особенно для формирования консервативных ПАММ-портфелей.

    Ярким примером стала ситуация со счетами Sven и Avas. На протяжении почти всего времени, которое я формирую оптимальные ПАММ-портфели по своим характеристикам доходности и риска, эти счета были очень похожи, но модель почти всегда одному из них вообще не давала доли в портфеле, а другому отдавала очень солидную часть портфеля. По сути из них выбирался наиболее доходный счёт (при том, что риски были одинаковы). Вторую половину 2013 года лидировал авас, а затем его сменил свен. При этом в ручном режиме хотелось просто поделить средства между этими счетами.

    Аналогичные ситуации были и среди других ПАММ-счетов. Причём практически постоянно.

    В итоге я решил упростить методику отбора счетов в итоговый оптимальный ПАММ-портфель. При этом все методики по расчёту средней доходности, риска, минимальной ожидаемой доходности остались без изменений.

    Суть новой методики заключается в том, что ПАММ-счета разбиваются на 5 групп по минимальной ожидаемой доходности. Две крайние это почти убыточные и неадекватно доходные ПАММ-счета, три оставшихся соответственно низкодоходные, средне доходные и высокодоходные.

    Эти категории не зависят от рисков ПАММ-счёта, а привязываются только к показателю доходности.

    Далее определяемся с целевой доходностью портфеля и относим её к среднедоходной, после чего всем ПАММ-счетам, находящимся в этой же категорию даю 2 балла, удаленным на 1 шаг по доходности ПАММ-счетам даем по 1 баллу, удаленным на 2 шага даем по 0 баллов.

    После чего полученные баллы для каждого ПАММ-счета умножаются на поправочные коэффициенты, которые напрямую зависят от показателя доходность/риск соответствующего ПАММ-счёта.
    • Если доходность/риск находится в диапазоне до 0,095%, то для таких  ПАММ-счётов поправочный коэффициент равен нулю.
    • Если доходность/риск находится в диапазоне выше предыдущего интервала но ниже 0.2 , то коэффициент равен 1.
    • Если доходность/риск находится в диапазоне до 0.3, то коэффициент равен 2.
    • При больших значениях показателя доходность/риск коэффициент равен 3.

    В результате каждому счёту соответствует количество баллов равное 0, 1, 2, 3, 4 или 6, и доли счетов в ПАММ-портфеле распределяются пропорционально количеству полученных балов, (но я оставляю за собой право ручной правки баллов на величину ±1 балл).

    На первый взгляд может показаться, что методика находится на уровне яслей детского сада, но это только на первый взгляд. Я довольно долго обдумывал такой подход, и в итоге понял, что меня он полностью устраивает, хотя не исключаю, что будут внедряться и определенные совершенствования.

  • Стоит отметить, что ожидаемая доходность ПАММ-портфелей увеличилась практически на 1% за счёт добавления молодых ПАММ-счетов sean (ft561368)Kuznets (ft561375)ubunt (ft563732)twilight (ft563903). Указанные счета уже довольно давно находятся на слуху, на них давно находятся в управлении большие капиталы, и они успели по разу просесть, что в целом позволяет адекватно оценить их риски. К тому же они все участвовали в конкурсе МУР2 (поправьте меня если это не так), за счёт чего реальный опыт успешного управления по времени больше, чем срок жизни счетов. Этот фактор так же можно отнести к причинам, по которым счета можно добавить в портфель.

  • Ну и в заключение. Из основного раздела ПАММ-счетов убран ПАММ-счёт Perseus (pf5000194) по причине увеличения показателя риска до неприемлемого для меня уровня. Как только счёт выйдет из просадки, я выведу из него все вложенные средства.


Напомню, что если Вы хотели бы, чтобы я, используя свою модель формирования оптимального ПАММ-портфеля, сформировал для Вас портфель, учитывающий ваши пожелания, то это вполне возможно. Как заказать формирование индивидуального ПАММ-портфеля смотрите тут.

По поводу торговых и неторговых рисков: моя модель для расчёта оптимальных ПАММ-портфелей очень хорошо учитывает торговые риски и минимизирует их, но неторговые риски моя модель учитывать не может. Инвестор всегда должен принимать самостоятельно решение о том, доверять или не доверять конкретному брокеру свои инвестиции.

И практика показала, что в вопросе неторговых рисков что-то прогнозировать очень и очень сложно и полагаться на чьё-то мнение неверно. Вы должны понимать, что при реализации неторговых рисков Вам нельзя будет винить никого кроме себя самого.


Счета отобранные для участия в расчете

Основные характеристики ПАММ-счетов попавших в мое поле зрения и рассчитанные по недельным значениям доходности за период 52 недели
ПАММ-счетср. дох-ть
средня дох-ть
за 52 нед.
дох-ть/
риск
качество торговли
ср. мин. дох-ть
нижняя граница
дов. интервала недельной дох-ти
Риск
СКО
Комис-
сия
вознаг-
раждение управ-
ляющего
Воз-
раст
лет
Порог $
мин. сумма инвестиц-ии
1. ПАММ-счета участвующие в расчете
Kostas (ATS)0.1%-0.05-0.1%2.9%30.0%3.751
SeeK0.4%0.220.5%2.1%35.0%2.6410
Suzuka12 (USD)0.7%0.060.3%4.9%50.0%2.581
Trade-Bowl(ECNp20)0.3%0.090.1%1.4%40.0%3.54100
Trade-Bowl(ECNp40)0.3%-0.09-0.2%2.8%40.0%3.52100
SMB(MulTiScalp)0.3%0.040.1%2.6%50.0%2.3550
SafePamm(ECNtrade)-0.1%-0.06-0.2%4.2%50.0%2.621
DmitriyECN (510642)0.5%0.280.3%1.2%40.0%1.37100
TRADE-BOWL (rvd1014)0.1%0.000.0%2.5%50.0%2.58100
Avas (ft5995)0.6%0.190.5%2.4%50.0%4.00100*
sven (ft7031)1.1%0.760.9%1.1%40.0%3.81200
veronika (ft7165)0.7%0.150.4%2.5%50.0%3.75100*
TP (ft6482)0.9%0.230.6%2.6%50.0%3.69500
AlexZhuk (ft7093)0.9%0.150.6%4.2%50.0%3.69200
investobolin (ft10253)1.5%0.241.0%4.1%50.0%3.17100
Patrik (ft11402)1.8%0.271.2%4.6%50.0%2.98100
Viktor_Z (ft25889)1.4%0.120.7%5.6%50.0%2.0850
Jborn (ft518906)1.3%0.190.8%4.2%50.0%1.5010
votfx (ft520050)1.0%0.760.9%1.2%50.0%1.50100
Klyaksa (ft519959)1.7%0.311.2%4.0%50.0%1.5025
Ahmedos (ft558616)2.5%0.331.8%5.4%30.0%0.66100
sean (ft561368)2.1%0.361.5%4.2%50.0%0.60100
Kuznets (ft561375)1.8%0.401.5%3.7%50.0%0.60100
ubunt (ft563732)2.0%0.331.4%4.1%50.0%0.5550
twilight (ft563903)1.9%0.351.4%3.9%50.0%0.55100
Skilled (pf5000080)0.9%0.100.4%3.9%30.0%3.04100
Trader (pf5000099)1.0%0.130.6%4.6%50.0%2.96100
Fenix (pf5000106)1.0%0.080.4%4.6%50.0%2.94200
SkyFx (pf5000105)1.2%0.250.8%3.1%50.0%2.94500
Aleksej (pf5000152)1.0%0.100.6%5.8%40.0%2.10100
Hermes (pf5000164)0.9%0.090.4%4.5%50.0%2.02200
Maksim (pf5000182)1.2%0.120.6%4.7%50.0%1.93100
Maksim (pf5000290)1.0%0.320.7%2.3%40.0%1.585000
Gelios (5000419)1.1%0.150.7%4.4%60.0%1.4350
BestPammManager1.8%0.211.1%5.4%50.0%1.35100
Floringo2.1%0.241.2%5.0%30.0%1.08100
2. Список интересных молодых ПАММ-счетов в возрасте до года
Svetlana_Pyzhova0.6%0.010.1%8.1%50.0%1.08300
Howard-0.1%-0.01-0.1%6.7%50.0%1.0110
Aurum 9990.5%0.080.6%7.5%47.0%0.8710
eforextrading0.2%-0.06-0.1%2.4%35.0%1.141
3. Взрослые счета "недотянувшие" до попадания в расчёт
Petrov_Ivan0.1%-0.03-0.1%3.4%40.0%4.4410
Lion (pf5000100)1.3%0.050.3%7.2%50.0%2.94200
Master (pf5000176)1.0%0.050.3%6.3%50.0%2.00100
Perseus (pf5000194)1.2%0.080.7%9.2%50.0%1.8350
 (pf5000242)2.2%0.171.3%7.3%50.0%1.72100
4. ПАММ-счета с очень низкой загрузкой капитала
Stability (Risk:M)0.0%0.010.0%1.7%50.0%2.8510
MrGold0.0%0.020.0%0.9%50.0%2.7310
5. ПАММ-счета использующие в торговле усреднение или мартингейл
Mr.Green (alp206160)0.2%-0.11-0.7%6.5%25.0%2.9610
alexche (206377)1.1%-0.07-1.0%14.5%50.0%2.8810
Alru (alp217368)0.1%-0.010.0%2.3%50.0%2.00300
anclbob (rebound)1.5%0.150.8%5.0%50.0%2.1210
anclbob (hedge)1.2%-0.01-0.1%8.3%50.0%1.8710
LeZhick1.1%-0.09-1.5%17.1%50.0%1.3910
Melady0.8%-0.06-1.4%21.3%50.0%1.2210
$Top$Master$1.0%0.670.9%1.3%49.0%1.2910
WanSF0.2%-0.05-0.1%1.8%35.0%2.1450
Mega Profit 4.21.8%-0.06-0.9%15.1%30.0%2.06200
6. Счета ПАММ-пирамиды, которые рано или поздно "рушатся"
Galaxy (ft9185)0.5%1.690.5%0.3%30.0%3.36100
Galaxy (ft9422)0.5%1.250.5%0.4%40.0%3.31200
*при инвестировании через консультантов

(ниже вы найдете краткое описание того как пользоваться представленной таблицей)

На мой взгляд это очень информативная таблица из которой каждый инвестор может для себя вынести много интересного - более того, данных этой таблицы достаточно для самостоятельного формирования качественных ПАММ-портфелей, поэтому ниже опишу кратко как правильно ей пользоваться.

Самым главным показателем таблицы является дох-ть/риск, который является показателем качественности торговли - чем он выше, тем выше качественность торговли, показатель универсальный - по нему можно сравнивать качество разных счетов: агрессоров, консервативный и прочих... Конкретно моя методика расчёта этого показателя достаточно сложна, чтобы описать ее "кратко".

Если значение показателя от 0 до 0.05, то доходность счёта находится под вопросом - когда счёт находится в этом диапазоне "на грани".

Когда значение показателя находится в диапазоне от 0.05 до 0.15, то можно сказать, что этот счёт приносит прибыль, но просадки для счёта вполне нормальное явление - качество торговли "неплохое".

Если значение показателя находится в диапазоне от 0.15 до 0.30, то это говорит о том, что это хороший счёт, и им управляют достаточно качественно - достичь этого уровня очень непросто для управляющего. И если счёт достиг этого диапазона, то к нему стоит присмотреться.

Если значение показателя доходность/риск больше 0.30, то такой счёт можно отнести к "звёздам", потому что счёт показывает практически плавный рост кривой доходности - просто "мечта" инвестора.

Но важно помнить, что если счёт использует в торговле мартингейл или усреднения, то для такого счёта этот показатель бесполезен - он нам ни о чём не скажет, поэтому инвестировать в мартингейльщиков и оправдывать свои действия высоким значением этого показателя - самообман.

При использовании комбинации показателей "доходность/риск" и "риск(СКО)" можно формировать разные по агрессивности ПАММ-портфели. Например, если вы хотите сформировать консервативный ПАММ-портфель, то можете выбрать все счета показатель риска для которых не превышает уровень 4%, а показатель доходность/риск не меньше 0.3 - ну и конечно не забываем про время - срок жизни отобранных счетов должен быть не менее 1 года.

В итоге отобранные счета составят очень хороший консервативный ПАММ-портфель.

Если хотите составить "сбалансированный" ПАММ-портфель, тогда нужно поднять планку показателя Риск (СКО) до уровня 7%-8%, а уровень "доходность/риск" оставить либо на том же уровне, либо опустить до 0.15-0.20 + добавить ограничения на минимальную среднюю доходность (4я колонка в таблице) на уровень от 0.5% — в итоге вы выберите очень неплохие счета для формирования сбалансированного ПАММ-портфеля, доходность которого будет выше чем у консервативного, но стоит помнить, что и риски поднимутся.

А вот счета с показателем Риск(СКО) более (около?) 10% я вообще рекомендую обходить стороной - управляющие таких счетов пытаются выжать из счёта, поэтому средства инвесторов находятся в "зоне риска" (дрова рубят - щепки летят).

Придерживаясь таких нехитрых правил - вы можете, используя только одну таблицу из этой публикации, формировать различные качественные ПАММ-портфели.


ПАММ-портфель "Оптимальный"

Структура Портфеля "Оптимальный"
Теорети-кий
(без лимитов по долям)
Консерват
(макс дох/риск)
Сбалансир
новая методика
мин сумма инвест-я
мин объем портфелях$10 000$10 000
Риск (СКО)0.61%1.01%1.30%
Факт дох-сть инв-ра за прошлый год64.31%89.5%98.0%
Средняя минимальная дох-ть инвестора в мес3.3%4.0%4.4%
Средняя минимальная дох-ть инвестора в год47.0%60.2%67.9%
мин. возможная доходность инвестора в год (p<=0.05)37.4%43.4%45.6%
Kostas (ATS)0.0%0.0%0.0%1
SeeK2.1%5.0%3.4%10
Suzuka12 (USD)0.0%0.0%0.0%0
Trade-Bowl(ECNp20)8.4%5.0%0.0%100
Trade-Bowl(ECNp40)0.0%0.0%0.0%100
SMB(MulTiScalp)0.0%0.0%0.0%50
SafePamm(ECNtrade)0.0%0.0%0.0%1
DmitriyECN (510642)12.8%5.0%3.4%100
TRADE-BOWL (rvd1014)0.0%0.0%0.0%100
Avas (ft5995)3.2%5.0%0.0%100*
sven (ft7031)30.4%15.0%10.1%200
veronika (ft7165)0.0%0.0%0.0%100*
TP (ft6482)0.0%0.0%0.0%500
AlexZhuk (ft7093)0.0%0.0%3.4%200
investobolin (ft10253)0.0%0.0%6.8%100
Patrik (ft11402)2.0%5.0%0.0%100
Viktor_Z (ft25889)0.0%0.0%0.0%50
Jborn (ft518906)0.9%5.0%5.1%10
votfx (ft520050)28.3%15.0%8.4%100
Klyaksa (ft519959)1.5%5.0%5.1%25
Ahmedos (ft558616)0.6%5.0%5.1%100
sean (ft561368)0.0%0.0%5.1%100
Kuznets (ft561375)0.0%5.0%5.1%100
ubunt (ft563732)0.5%0.0%5.1%50
twilight (ft563903)1.7%5.0%5.1%100
Skilled (pf5000080)0.8%0.0%2.4%100
Trader (pf5000099)0.3%5.0%2.4%100
Fenix (pf5000106)0.0%0.0%0.0%200
SkyFx (pf5000105)0.0%0.0%7.8%500
Aleksej (pf5000152)0.0%0.0%2.4%100
Hermes (pf5000164)0.0%0.0%0.0%200
Maksim (pf5000182)0.0%0.0%2.4%100
Maksim (pf5000290)4.8%0.0%0.0%5000
Gelios (5000419)0.0%5.0%2.4%50
BestPammManager1.4%5.0%4.7%100
Floringo0.0%5.0%4.7%100
Итого100%100%100%





ПАММ-портфель "Украина"

Структура Портфеля "Украина"
Теорети-кий
(без лимитов по долям)
Консерват
(макс дох/риск)
Сбалансир
новая методики
мин сумма инвест-я
мин объем портфелях$10 000$10 000
Риск (СКО)0.73%0.99%1.36%
Факт дох-сть инв-ра за прошлый год66.4%87.9%102.6%
Средняя минимальная дох-ть инвестора в мес3.3%3.8%4.6%
Средняя минимальная дох-ть инвестора в год47.0%57.1%71.8%
мин. возможная доходность инвестора в год (p<=0.05)35.7%40.9%47.9%
Avas (ft5995)10.5%10.1%0.0%100*
sven (ft7031)26.2%15.0%10.9%200
veronika (ft7165)7.7%0.0%0.0%100*
TP (ft6482)2.5%0.0%0.0%500
AlexZhuk (ft7093)1.2%0.0%3.6%200
investobolin (ft10253)0.0%0.0%7.2%100
Patrik (ft11402)0.0%6.0%0.0%100
Viktor_Z (ft25889)0.0%0.0%0.0%50
Jborn (ft518906)0.8%5.2%5.4%10
votfx (ft520050)32.2%15.0%9.1%100
Klyaksa (ft519959)0.0%7.3%5.4%25
Ahmedos (ft558616)0.0%5.0%5.4%100
sean (ft561368)0.0%5.0%5.4%100
Kuznets (ft561375)0.0%5.0%5.4%100
ubunt (ft563732)0.0%0.0%5.4%50
twilight (ft563903)0.0%6.5%5.4%100
Skilled (pf5000080)3.8%0.0%2.5%100
Trader (pf5000099)1.2%5.0%2.5%100
Fenix (pf5000106)0.0%0.0%0.0%200
SkyFx (pf5000105)3.0%0.0%8.3%500
Aleksej (pf5000152)1.2%0.0%2.5%100
Hermes (pf5000164)0.0%0.0%0.0%200
Maksim (pf5000182)0.4%0.0%2.5%100
Maksim (pf5000290)9.1%0.0%0.0%5000
Gelios (5000419)0.0%5.0%2.5%50
BestPammManager0.2%5.0%5.1%100
Floringo0.0%5.0%5.1%100
Итого100%100%100%








Структура ПАММ-Фондов Пантеон Финанс*
Консерва-тивныйСтабильныйКонсер-ый + Стабильный (50%/50%)
мин объем портфеля$100$100$200
Риск (СКО)1.42%1.89%1.36%
Факт дох-сть инв-ра за прошлый год76.9%70.0%73.6%
Средняя минимальная дох-ть инвестора в мес3.0%2.2%2.6%
Средняя минимальная дох-ть инвестора в год42.6%30.5%36.6%
мин. возможная доходность инвестора в год (p<=0.05)21.9%5.8%17.6%
Avas (ft5995)0.0%20.0%10.0%
sven (ft7031)14.0%0.0%7.0%
veronika (ft7187)0.0%20.0%10.0%
TP (ft6482)14.0%0.0%7.0%
votfx (ft520050)14.0%0.0%7.0%
Skilled (pf5000080)0.0%20.0%10.0%
Fenix (pf5000106)14.0%0.0%7.0%
SkyFx (pf5000105)14.0%0.0%7.0%
Aleksej (pf5000152)0.0%20.0%10.0%
Hermes (pf5000164)14.0%0.0%7.0%
Maksim (pf5000182)0.0%20.0%10.0%
Maksim (pf5000290)16.0%0.0%8.0%
Итого100%100%100%
*Читайте подробнее о ПАММ-фондах Пантеон Финанс в этой статье






ПАММ-портфель "Без Украины"

Структура Портфеля "Без Украины"
Теорети-кий
(без лимитов по долям)
Консерват
макс дох/риск
"Выбор
редакции"
мин сумма инвест-я
мин объем портфелях$10 000$10 000
Риск (СКО)0.92%1.05%1.15%
Факт дох-сть инв-ра за прошлый год36.4%32.4%38.8%
Средняя минимальная дох-ть инвестора в мес1.4%1.1%1.3%
Средняя минимальная дох-ть инвестора в год18.4%14.2%17.1%
мин. возможная доходность инвестора в год (p<=0.05)7.0%1.7%3.1%
Kostas (ATS)0.0%6.8%10.0%1
SeeK23.4%30.0%35.0%1
Suzuka12 (USD)0.0%5.0%10.0%0
Trade-Bowl(ECNp20)16.7%30.0%10.0%100
Trade-Bowl(ECNp40)0.0%0.0%0.0%100
SMB(MulTiScalp)0.0%8.2%0.0%50
SafePamm(ECNtrade)0.0%0.0%0.0%1
DmitriyECN (510642)59.9%20.0%35.0%100
TRADE-BOWL (rvd1014)0.0%0.0%0.0%100
Итого100%100%100%






Методика расчёта

При расчёте Оптимальных ПАММ-портфелей я использую имитационную математическую модель, которая перебирает все возможные структурные комбинации портфеля и в итоге выбирает такую структуру, при которой общие показатели соотношения доходности и риска наиболее оптимальны, при заданном уровне целевой доходности.

В итоге полученный портфель имеет очень гладкую - постоянно возрастающую кривую доходности. Для инвестора это означает получение довольно стабильной прибыли, без резких колебаний.

При отборе ПАММ-счетов, участвующих в расчёте оптимальных ПАММ-портфеле, я перебираю автоматически все ПАММ-счета на таких площадках как Альпари, Пантеон Финанс, Форекс ТрендRVD Markets и Форекс Клуб.

Так же я использую временной фильтр - в мой ПАММ-портфель могут попасть только такие счета, которые существуют не менее 1 года (за редким исключением). При этом, чем больше возраст счёта, тем большую долю в моем портфеле он может занять. Практика показала, что время - это один из важнейших показателей работы ПАММ-счета. Было не мало счетов которые показывали хорошие результаты торговли в течении очень продолжительного промежутка времени, но по каким то причинам "сливались", не дожив до года.

Отфильтровываю ПАММ-счета, использующие в своей торговле такие техники, как мартингейл и усреднение. Эти техники отличаются тем что искусственно "сглаживают" кривую доходности ПАММ-счёта, при этом показывают очень высокие результаты доходности. Но достигаются такие результаты путем резкого увеличения объема используемой маржи при торговле, что рано или поздно приводят к почти мгновенному сливу торговых счетов.

Так же советую к ознакомлению статьи, в которых я касаюсь основных моментов методики формирования ПАММ-портфеля и управления им:

Инвестирование в проекты освещаемые в этом блоге сопряжены с определенными рисками. Прежде, чем принимать окончательное решение об инвестировании, пожалуйста, ознакомьтесь с предупреждением о рисках. Так же следует знать о возможном конфликте интересов между читателями и автором блога.


Понравился пост? Подпишись на обновления блога по Блог Инвестора Домоседа RSS Блог Инвестора Домоседа по Email Блог Инвестора Домоседа по Вконтакте Блог Инвестора Домоседа по Facebook Блог Инвестора Домоседа по Telegram !