Запоздалый (пипец как) отчет Антона (24.07 - 01.10): обновление хаёв всего на свете и много интересного


Это статья Антона Рыбина. Статья публикуется в рамках сотрудничества с читателями.
Я, конечно, подозревал, что постоянный график публикации отчётов мне долго выдерживать не получится, но в последнее время стал замечать, что размеру моего болта, положенного на блог стали завидовать даже самые матёрые слесари. Да и многие читатели уже давно интересуются, когда будут отчёты. Это хорошая индикация того, что тянуть дольше нельзя и стоит уделить время статьям. Этим и займусь, первый на очереди - свежий отчёт.




Основные новости

Интересных новостей за прошедшее время было так много, что прямо-таки глаза разбегаются. Поскольку блог всё-таки в основном посвящён Форексу (несмотря на старания криптовалютчиков обратить его в свою веру), начнём с него.

Пожалуй, главное событие - впервые за последние 2.5 года котировки EURUSD вернулись в район 1.20:


Причём сделал это практически безоткатный тренд, который вернул котировки на 1.2 с многолетних минимумов возле 1.03 (евро не был так близко к паритету с долларом аж, страшно подумать, - с 2003 года). В первую очередь это означает гибель множества здравствовавших до сих пор средне-долгосрочных сеточников на паре EURUSD, самым известных среди которых  у нас был, пожалуй, Samurayi:


Инвесторы на форуме Альпари изрядно потроллили управляющего, который отличался манерой отвечать на форуме только в моменты положительной доходности за день:


Видел ещё несколько более весёлых постов в этой ветке, но то ли форум подчистили, то ли авторы решили, что троллинг слишком толстый, сейчас найти их не могу.

На множество вопросов инвесторов из разряда «Как же так, 3 года прибыльно проработал, а потом слился, доверять никому нельзя, Форекс лохотрон, все сольются» отвечу то же, что и всегда - зрите в корень, а не смотрите только на легко видимые следствия. В данном случае прибыль извлекалась не из существующих постоянно на рынке закономерностей, а из кратковременного его состояния, которое продлилось порядка 3 лет. Причём всех читателей я неоднократно предупреждал о перспективах (точнее, их отсутствии) счёта Samurayi, и более года назад мне удалось даже весьма точно угадать уровень, на котором счёт слился (см. отчёт по ссылке выше) - EURUSD около 1.20. Так что слив счёта был вполне предсказуемым, несмотря на длительную историю прибыльной работы.

Похожая история случилась с одним из самых известных публичных западных трейдеров - FX Viper:


Хотя трейдеру хватило ума встать в какой-то момент в лок и не потерять слишком много, однако результат за последний год всё же отрицательный. Трейдер (набравший, если верить forexsignals.com, около $20 млн в управление) явно жутко переоценён. Впрочем, вряд ли частным инвесторам стоит печалиться из-за этого, тут всё как всегда: новички на Форексе платят деньги за возможность понять собственные ошибки. Те, кто их понимает, получают возможность начать более-менее стабильно зарабатывать, а те, кто не понимает,  в основном продолжают терять. И хотя мне на заре собственной инвестиционной деятельности повезло особо не потерять и уже потом понять, что дело было именно в везении, а сам я многое поначалу делал неправильно, обычно лишь получение убытков мотивирует людей достаточно, чтобы начать разбираться в том, что они делают не так.

Разумеется, без криптоновостей отчёты писать нынче не модно, так что эту тему обойти вниманием не могу. За прошедшие пару месяцев bitcoin успел дорасти до 5000, упасть до 3000 и отрасти обратно до 4000. Это в лишний раз подтверждает высокую волатильность и рискованность криптовалют как актива, что, впрочем, уже давно известно инвесторам.


Нет смысла повторять имеющиеся на каждом углу новости об ограничении оборота криптовалют властями Китая (страны, где находится основная часть мировых майнинговых мощностей). Инвесторы же могут лишь понимать, что криптовалюты в целом это перспективный, но высокорисковый актив, оценить перспективы которого в настоящее время вряд ли возможно. Не имеющим большого опыта в сфере криптовалют инвесторам можно посоветовать только сделать ставку в размере суммы, которую готовы потерять и купить одну или несколько популярных криптовалют (в первую очередь - Bitcoin и Ethereum) в надежде получить прибыль в долгосроке за счёт роста рынка в целом и указанных криптовалют в частности. Остальные виды деятельности (майнинг, аренда майнинговых мощностей, спекуляции и покупка менее известных криптовалют) можно посоветовать лишь опытным инвесторам и трейдерам, которые в курсе  имеющихся рисков. Хотя у меня сложилось впечатление, что в силу молодости рынка криптовалют вряд ли кто-либо вообще полностью осознаёт все имеющиеся в данной сфере риски.

Близится к вступлению в силу директива MiFID II, являющаяся расширением и уточнением директивы Евросоюза «O рынках финансовых инструментов» (MiFID). Участники финансовых рынков всё больше начинают понимать, с чем им придётся столкнуться уже в ближайшее время (напомню, директива вступает в силу с 1 января 2018 года). Среди основных изменений - брокеры европейских регуляций (в первую очередь - FCA) теперь будут вынуждены изменить существующие агентские программы: впредь возможны лишь выплаты разовых комиссий за привлечение, без привязки к оборотам клиентов. Чиновники ЕС углядели  в таких выплатах конфликт интересов между IB (агентами) и брокерами, поскольку они стимулируют агентов подстёгивать своих клиентов к увеличению оборотов, что в большинстве случаев увеличивает потери.

Обращусь теперь к фондовому рынку. Инвесторы нередко интересуются моим мнением насчёт вариантов доверительного управления на фондовом рынке. Одним из наиболее популярных вопросов на эту тему является просьба оценить ТОПовых управляющих сервиса comon.ru.

На первый взгляд всё выглядит просто шикарно: фондовый рынок, а не Форекс, так что не нужно бояться «слива счёта злой кухней», подписывается договор об инвестировании, средства находятся на счету популярного в стране фондового брокера, а не где-то за рубежом. На практике же зачастую получить прибыль не удаётся. На полное пояснение того, в чём тут дело, потребуется отдельная статья, здесь же поясню кратко.

Я всегда придерживаюсь взгляда, что необходимо понимать основания для оценки вероятности будущей прибыльности. А уже после того, как понятно, что трейдер скорее всего получит в будущем прибыль, нужно рассматривать имеющиеся неторговые риски, а не до этого. Одним из главных оснований для оценки является торговая история трейдера, причём не только кривая доходности, но и используемые торговые принципы. В случае трейдеров на фондовом рынке в 99% случаев прозрачность настолько низкая, что сделать сколь-либо точную оценку попросту не получится. Это касается и ТОПовых управляющих comon.ru.

«Подождите, но ведь там управы с десятилетней историей и доходностью, которая форексникам и в подмётки не годится» говорят некоторые инвесторы. Однако это не так. Посмотрим на одного из самых популярных трейдеров с длительной торговой историей - Саламандра.


Отмечу сразу важную деталь: далеко не вся история представляет собой реальную торговлю. Основная её часть (насколько знаю, до 2014 года) представляет собой результаты бэктестов. Теперь посмотрим на результаты торговли за последние 2 года. Это достаточный срок, чтобы судить о показателях доходности:


Порядка 20% прибыли за 2 года, и это на рублёвом счёту. И без учета того факта, что реальная доходность инвестора наверняка окажется ещё ниже за счёт проскальзываний, ведь на графике показана доходность мастер-счёта, которая по определению выше, чем у подписчиков (в отличие от ПАММ-счетов, где доходность одинакова у всех). Стоит ли такая доходность при отсутствии прозрачности и более-менее внятной торговой статистики (не говоря уже о торговой логике) каких-либо инвестиций, каждый решает для себя сам. Я полагаю, что оно того не стоит, и есть куда более интересные инструменты инвестиций, которые стоит использовать. А если уж слишком понравилось название, то один из более перспективных вариантов отличается от Саламандры лишь на пару букв :-)

Полагаю, стоит упомянуть также об отдельной, весьма специфичной категории трейдеров - ночных скальперах. Последние несколько месяцев для большинства из них (в основном в Альпари, но не только) оказались в заметной степени убыточными. Инвесторы интересовались моим мнением, в чём тут причина: в ухудшении торговых условий (в первую очередь в Альпари), или же в «плохой» фазе рынка для ночных скальперов?

Судя по всему, в большинстве случаев причина и в том, и в другом. Действительно, уже не один трейдер/инвестор, с которым я общался, говорил об ухудшении торговых условий в Альпари для ночных скальперов. Однако убытки наблюдались в большинстве случаев и на других площадках. Частично, конечно, это вызвано схожестью торговых принципов благодаря популярности ночного скальпера Generic. На моих личных счетах Generic тоже отработал в убыток. В связи с этим у многих инвесторов возникает вопрос: а есть ли смысл вообще в ночном скальпинге?

На мой взгляд, в целом ночной скальпинг может быть прибыльным длительное время для трейдера. Однако у этого вида торговли такое количество нюансов и подводных камней по сравнению с «дневной» торговлей, что выдерживать длительное время показатели доходности в приемлемых рамках становится очень тяжело. Нужно очень хорошее понимание всей этой специфики для более-менее стабильного извлечения прибыли. И большинство трейдеров этой специфики не понимает, из-за чего получают в основном в долгосроке убытки.

Но, пожалуй, эта тема тоже заслуживает отдельной статьи, а то и не одной. Так что перейдём к другим новостям.

Новости ДУ и брокеров

Сначала пройдусь по портфелю и отмечу особо отличившихся его участников.

Lucky Pound продолжил свою прибыльную серию, многократно обновив за последние пару месяцев максимумы на своих счетах. Показатели счёта X6 в ICE-FX за последние 1.5 года достигли каких-то совсем уж космических значений: счёт короткое время штурмовал планку аж в 1000%, а среднегодовая доходность/максимальная просадка составляет сейчас около 7! Примечательно, что для X1 счёта этот показатель не превышает 4.5, а отношение показателей AProf/MaxDD для X6 и X1 соответственно превышает 1.5. Это наглядно доказывает, что для рабочих торговых систем более логично использовать высокие риски, т.к. они позволяют извлекать прибыль на вложенный капитал более эффективно, несмотря на наличие более глубоких (и порой более длительных) просадок.

При этом управляющий не останавливается на достигнутом и активно продолжает совершенствовать свою торговую систему. Разумеется, что все модификации проходят многоэтапную проверку, в т.ч. торговлей на реальном счету. Часть этих модификаций тестируется управляющим на счету Remedy в Альпари - интересующиеся могут наблюдать за ним и через мониторинг myfxbook.


Управляющий Solandr также обновил хаи, и, хотя не отличился настолько бешеной доходностью, продолжает планомерную стабильную работу. Некоторые из новостей и интересных мыслей об индустрии управляющий по-прежнему публикует в своей группе ВК, интересующиеся могут присоединиться.

Управляющий счёта ProfitLine переместился на вторую строчку рейтинга A, а показатели его доходности (AProf/MaxDD=5.75) не так уж далеки от Lucky Pound, занимающего первую строчку. На мой взгляд, есть все основания полагать, что численные показатели счёта ProfitLine в долгосроке позволят ему долго удерживать одну из первых двух строчек рейтинга. Управляющий пользуется торговой идеей, имеющей, судя по всему, самый большой потенциал по извлечению прибыли на сегодня (импульсная торговля), при этом он смог очень качественно реализовать торгового робота, использующего её. Я часто общаюсь с управляющим и каждый его ответ говорит об очень глубоком уровне понимания рынка и вопросов создания и настройки торговых роботов. Если и есть какие-то показатели, говорящие о больших перспективах трейдера, то это использование грамотной идеи, длительная реальная торговая история (которая в случае ProfitLine достигает 2 лет) и грамотный взгляд трейдера на рынок. Комбинация всех трёх перечисленных показателей встречается очень редко, но практически всегда говорит об исключительно высоком уровне трейдера.

Управляющий Mercurius находится в просадке с июля, и такой выраженной тенденции к росту, как у вышеперечисленных счетов, в последнее время не наблюдалось. Судя по всему, это связано с используемым торговым подходом: в большинстве случаев управляющий не довольствуется прибылью на небольшом продолжении импульса, как Lucky Pound, а остаётся в рынке в ожидании более существенного тренда. Данный подход позволяет в ряде случаев «отловить» более крупные тренды, но он по определению более чувствителен к периодам «нервного» рынка, часто откатывающего назад после импульсов. Тем не менее, управляющий не вносил существенных изменений в торговую логику и терпеливо ожидает подходящих торговых возможностей, которые рынок наверняка предоставит рано или поздно.

Управляющий Helicon, так и не выдавший ни одной сделки с мая этого года исключён из состава рейтинга A. Также изменён состав индекса iMinor: теперь в него входят сразу три новых счёта - LionTrader, Barracuda и Atractor. Воздержусь пока что от оценки торговли, но все три трейдера интересны как минимум для наблюдения.

Индекс iComposite, являющийся «флагманом» портфельных продуктов компании, не так давно обновил очередные максимумы:


Тем не менее, инвесторская доходность (порядка 70% чистыми примерно за полтора года) не удовлетворяет некоторых инвесторов. Тут, конечно, стоит отметить, что при наличии текущих условий (15% вознаграждение управляющему, сниженная комиссия брокера, отсутствие технических неполадок) итоговая доходность оказалась бы выше и составила в районе 100%. На мой взгляд, это вполне разумный ориентир чистой инвесторской доходности, и стабильно получать заметно более высокую прибыль путём инвестиций в ДУ вряд ли у кого-то получится. А если и получится, то мои советы ему не нужны, как и весь блог в целом, ведь при доходности в 200% годовых всего за 5 лет можно увеличить свой капитал в 250 раз и стать миллионером, имея на руках стартовый капитал всего в $4 тысячи.

Тем временем, ICE FX вовсю готовится к запуску новой версии сайта. Описание планируемых нововведений можно найти в личном блоге Владимира (CEO ICE FX). Пока что идёт вёрстка сайта. Могу сказать, что сайт, конечно, заметно лучше имеющегося, хотя и не производит какого-то wow-эффекта. Впрочем, этого и не требуется. Инвесторы получат всё, что нужно - новый функционал и более красивый дизайн. Точной даты запуска не объявлено и объявляться пока не будет - несмотря на наличие внутреннего дедлайна, при работе в условиях ограниченного времени и ресурсов даты имеют свойство смещаться. Впрочем, сайт наверняка успеют запустить ещё в этом году.

Продолжаются работы и по развитию всей группы компаний. Речь, конечно, в первую очередь об ICE AM - компания проводит последние подготовительные работы перед запуском торговли в Interactive Brokers. После этого, если с площадкой IB всё окажется в порядке, инвестиции в ICE AM станут лучшим из известных мне вариантов надёжного ДУ со строгой регуляцией для крупных инвесторов ($100k+).

КИ ПАММ-площадки ICE FX пока что не поражает воображение, но уверенно растёт:


Интересно отметить, что это происходит на фоне практически полного отсутствия рекламы компании где-либо. Всю рекламную деятельность пока что ведут партнёры.

Тем временем КИ ПАММ-площадки Альфа-Форекс откатился примерно в 2 раза от своих пиковых значений в $20 млн.


Частично это связано с малым числом популярных хороших трейдеров, частично - из-за раскрутки площадкой сливаторов. Это становится очевидным при рассмотрении старых обзоров ПАММ-счетов. Возьмём, к примеру, обзор, опубликованный чуть более года назад - в июне 2016. Все 4 из перечисленных в обзоре счетов либо отключены, либо полностью слились. Налицо отсутствие компетентности или желания (или того и другого) в продвижении грамотных трейдеров наподобие Lucky Pound. Хотя в последнее время ситуация слегка исправляется, но одного только Lucky в обзоре ПАММ-счетов всё же будет маловато. До тех пор, пока площадка не пересмотрит стратегию своего развития, её ожидает лишь стагнация. Есть, правда, один вариант, в котором площадка может снова получить большую популярность. Речь, конечно, о возможности повторения прибыльного ралли управляющего Stability.

Последний, к слову, не так давно опубликовал в своей группе заметку:


В связи с этим я получил несколько вопросов от инвесторов по поводу того, стоит ли теперь вкладывать в Stability, ведь год закрыт в минус и какой-то восходящей динамики уже давно не наблюдается. На мой взгляд, на рынке ДУ на Форексе есть большое количество куда более интересных вариантов с более прозрачными основаниями для прогнозирования будущей доходности. Потерпевшие убытки инвесторы могут оставить небольшую сумму на счету управляющего в ожидании выхода из просадки, поскольку по правилам Альфа-Форекс вознаграждение управляющему будет выплачиваться лишь когда он компенсирует полученной прибылью все понесённые инвестору убытки. Но это верно только если инвестор не закрывал свой инвест-счёт, поэтому логичным является решение оставить там небольшую сумму на всякий случай. Вкладывать же в Stability значимую для себя часть средств считаю нецелесообразным, т.к. нет достаточных оснований, чтобы предполагать будущую высокую доходность счетов управа.

В конце, как обычно, текущее состояние моих публичных инвестиций. Прошедшие два месяца принесли нормальную прибыль, а чистая доходность инвестиций с начала года превысила 30%.

Подумываю о том, чтобы опубликовать также состояние своих непубличных инвестиций (личные торговые счета, малый бизнес), т.к. инвесторы часто о них спрашивают, но с другой стороны, вряд ли это принесёт инвесторам какую-то пользу, а почти все мои статьи ориентированы в первую очередь на практические рекомендации для получения прибыли. И эти лишние строчки в таблице отчётности ничем на практике не помогут, да и верифицировать их толком нельзя. Если у кого-то из читателей есть мысли по этому поводу - добро пожаловать в комментарии.

АктивРезультат, $Результат, %Остаток, $Доля, %
ПАММ-площадки169212.91729890.4
     Альпари30612.0326717
          Stability DualTurbo00.01030.5
          Aperi Oculos X4-2-0.43982.1
          Sempiternus 15M51.05002.6
          Sportloto1233.66683.5
          F-Crash Test11421.76393.3
          Elite16620.99595.0
     ICE-FX138613.11403173
          SolandrX61318.418069.4
          PolarX691056.1235812.3
          FaustX6-42-2.816308.5
          CeldicX6-103-16.24882.6
          AlfaX650.77934.1
          MercuriusX6-70-6.611576.1
          ProfitLineX678032.9350418.3
          NeroX6-440-34.610075.3
          FrameX614127.36413.3
          FCrashTest7312.86473.4
Реальное ДУ-52-2.818329.6
          Brava Fund-52-2.818329.6
Псевдо ДУ00.00
Моя торговля2258.82792
     FXOpen2258.82792
          Atomic2258.82792
Всего186511.621922

Инвестирование в проекты освещаемые в этом блоге сопряжены с определенными рисками. Прежде, чем принимать окончательное решение об инвестировании, пожалуйста, ознакомьтесь с предупреждением о рисках. Так же следует знать о потенциальном конфликте интересов между читателями и авторами блога.

Понравился пост? Подпишись на обновления блога по Блог Инвестора Домоседа RSS Блог Инвестора Домоседа по Email Блог Инвестора Домоседа по Вконтакте Блог Инвестора Домоседа по Facebook Блог Инвестора Домоседа по Telegram !